Меню

 
 
facebook
вконтакте

ТМК может закрыть вопрос погашения долга за счет средств от SPO

Новость

"Трубная металлургическая компания" объявила о проведении SPO, в рамках которого "дочка" ТМК, Rockarrow Investments Limited, продаст до 138,888 млн обыкновенных акций компании. Денежные ... Подробнее

Комментарий

Напомним, ТМК в конце 2015 г. продала ВТБ собственные акции на 10 млрд руб., средства предназначались для рефинансирования банковских кредитов в 2016 г. Исходя из капитализации ТМК на Московской бирже, стоимость продаваемого пакета составляет почти 11,5 млрд руб. Если объем средств, привлеченных от SPO, превысит сумму задолженности перед ВТБ, они будут использованы на общекорпоративные цели, отмечает компания.

По данным "КоммерсантЪ", выкупленные бумаги не останутся на балансе ТМК: Rockarrow вернет ими долг TMK Steel Holding Limited (основному акционеру ТМК), которая кредитовала продавца теми же 13,44% акций. Таким образом, ТМК сможет закрыть вопрос погашения долга в объеме привлеченных средств от SPO, что должно поспособствовать некоторому улучшению кредитных метрик компании.

Напомним, по итогам 9 мес. 2016 г. долговая нагрузка ТМК оставалась высокой – соотношение чистый долг/EBITDA составила 5,0х против 3,9х в 2015 г., т.е. в случае удачного SPO метрика, по нашим оценкам, сможет опуститься до 4,7х-4,8х, что по-прежнему будет высоким уровнем. Отметим, что ухудшение метрик в январе-сентябре 2016 г. было на фоне сокращения EBITDA в отчетном периоде, а также роста чистого долга на 8% до 2,69 млрд долл. Риски рефинансирования долга ТМК в целом были умеренные, но компании предстоит решать вопрос пика выплат в графике погашений, который приходится на 2019 г. (порядка 947 млн долл.).

Новость умеренно позитивная для евробондов ТМК, в частности ТМК-20 (YTM 5,07%) может попытаться сократить спрэд к кривой Evraz (до 60 б.п.), опустившись чуть ниже отметки в 5% годовых (10-15 б.п.). Особой реакции в рублевом выпуске ТМК БО-5 (YTP 10,75%/1,81 г.) вряд ли стоит ждать.

 

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Полютов Александр
Полютов Александр
управляющий по исследованиям и анализу долговых рынков
ПАО "Промсвязьбанк"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 5.
В мой блог
01.02 13:00
Трезвый Взгляд:
А помните, скорпы приезжали? Не помню в каком это было году, до моей армейки еще. Я был на концерте. Круто. )
01.02 13:01
xron69:
А в 1987 журнал Смена инициировал возбуждение уголовного дела против Кинчева обвиняя в фашизме,меня как то жуткого провинциала угораздило попасть на пресловутый концерт в " Юбилейный"
01.02 13:02
Nils_:
Я на Ассерт ходил с целью вспомнить йуность года 3 или 4 назад. Маленький концертик в небольшом клубе В2 максимум на улице орджоникидзе в Мск.
01.02 13:03
Трезвый Взгляд:
> 13:01 xron69, ну и как тебе?
01.02 13:04
Трезвый Взгляд:
> 13:02 Nils_, завидую тебе
01.02 13:05
Трезвый Взгляд:
А из наших я Егорку Летова больше всех уважаю.
01.02 13:07
Бармен из Твери:
> 12:56 Nils_,

ок. спсб за интересный ответ
01.02 13:09
Трезвый Взгляд:
Большевики все запрещали людям. Тока взвейтесь кострами можно было беспрепятственно слухать. Прям как мои бывшие жены щас моим дочам втирают.
01.02 13:09
Облачко:
подешевевший сбер)) хаааа
01.02 13:10
Облачко:
Ашот а ты жирненький был в армии?)) представляешься таким жирненьким армейцем, с такой попой откормленной
01.02 13:11
Nils_:
Ваще во времена моей йуности за почтой надо было следить. Подпищеги таки подпищщивали из почтовых ящегов прессу. Газеты конечно нафиг не нужны были, а журналы бывало и не доходили законным владельцам. Подъезды же не имели замков.. Чо? Среда обязывала.
01.02 13:11
Трезвый Взгляд:
> 13:10 Облачко, когда уходил был 75 при росте 182. Вернулся 68. Тощий был. А жопа моя девкам и по сей день нравится.)
01.02 13:13
PIVO:
> 12:30 Nils_, порублю шли фотки маленькие вставки для кассет... продовал я их..
01.02 13:17
xron69:
> 13:03 Трезвый Взгляд, на концерт попал с опозданием,там ментов была тьма и траблы были у Кости с ментами,он вышел и сказал ,это песня посвящается ментам,иностранцам и всякой прочей швали.Тут конечно общественность и встала в стойку.Я тогда на многие команды той осенью сходил,Ноль(тогда у Федора еще нормально с крышей было) Патриархальная выставка. и т.д .Фанов больше всего было у Секрета,девочки и мальчики в галстуках и у Алисы.Ну Ленинградский рок-клуб меккой был в то время.
01.02 13:17
Новости компаний: Совет Федерации ратифицировал соглашение по "Турецкому потоку". Соглашение регулирует вопросы проектирования, строительства и эксплуатации двух морских и двух сухопутных участков газопровода "Турецкий поток" Подробнее >>
01.02 13:18
Nils_:
> 13:13 PIVO, Скорее всего. Точно помню, что значки с фотками по рублю были. Я купил раз с Judas Priest такой. А плакаты от трешки.. Черно-белые. Мне раз обломилась от карижка стопочка афишь с браком "Коррозии Металла". Он в Путяге на Чеховском полиграфкомбинате учился. Уж не помню, че с ними я сделал.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 30 декабря
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Газпром
на 13 декабря