Меню

 
 
facebook
вконтакте

"Тинькофф банк" отчитался лучше прогнозов

Новость

Чистая прибыль TCS Group (в компанию входят "Тинькофф Банк" и "Тинькофф страхование") в 2016 году по МСФО выросла в 5,8 раза и составила 11 млрд рублей (в 2015 году – 1,9 млрд руб.), следует из ... Подробнее

Комментарий

"Тинькофф банк" отчитался о рекордной прибыли в 2016 году. Банк заработал 11 млрд руб. против 1,9 млрд руб. в 2015 году, превзошел как наш, так и консенсус-прогноз, обеспечив RoAE в 42,5%.

Прибыль выше ожиданий была обеспечена более существенным совокупным доходом (г/г) на фоне роста комиссионных доходов компании, а также менее значительными отчислениями в резервы в 2016 году. Так стоимость риска по итогам года составила всего 7,6% (снизилась в два раза г/г), ниже целевых значений менеджмента, качество активов улучшилось (NPL коэффициент упал до 10.2%, -20 бп к/к). Операционные издержки в 2016 году выросли на 64% г/г, в результате чего CIR составил 44% (на уровне наших ожиданий). Существенный рост операционных издержек объясняется политикой компании, направленной на поглощение новых клиентов и создание "финансового супермаркета" (данная концепция была анонсирована в прошлом году).

Активная политика привлечения клиентов приносит плоды в виде 25% роста (г/г) кредитного портфеля "Тинькофф банка" по итогам 2016 года. При этом рост депозитов обгоняет рост кредитного портфеля, что обеспечивает банк базой для будущего роста ("Тинькофф банк" планирует увеличить кредитный портфель минимум на 20% в 2017 году).

Обновление дивидендной политики: начиная с 2017 году "Тинькофф банк" будет платить дивиденды на квартальной основе. Целевой уровень дивидендных выплат составит половину чистой прибыли компании. В соответствии с предыдущей дивидендной политикой менеджмент банка принимал решение о дивидендах, учитывая, что достаточность капитала (N1.0) не упадет ниже 10,5%.

Мы позитивно оцениваем результаты "Тинькофф банка" за 2016 год и ожидаем позитивного влияния на котировки GDR. Нам нравится существенный рост баланса при улучшении качества кредитного портфеля компании.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
ИК "Велес Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
В мой блог
14.03 14:16
Веcтников:
> 14:08 лось-кукловодъ, я свалил. И сейчас проживаюь во внутренней иммиграции, если ты не заметил. В СССР то бишь.
14.03 14:17
Веcтников:
Пардон. В эмиграции я.
14.03 14:18
Новости компаний: Экономика России выходит на устойчивый рост, сказал глава МЭР Максим Орешкин. "Наша экономика приспособилась к новым реальностям - начало года показывает рост, ожидаем, что по итогам года рост будет около 2%", - рассказал он Подробнее >>
14.03 14:23
КЕН©:
есть ли жызнь на Баксе?
14.03 14:24
19serg73:
> 13:40 alexandrovna too, а ты не робот?)
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 1 октября
Tesla
на 8 октября
Курс доллара к рублю
на 31 октября