Меню

 
 
facebook
вконтакте

Tele2 смогла дистанцироваться от бизнес-модели мобильного дискаунтера

Новость

Выручка Tele2 в 2018 году выросла на 16,4% в сравнении с 2017 годом и достигла 143 млрд рублей. Показатель EBITDA составил 43,7 млрд рублей − увеличился на 43,2% в сравнении с аналогичным ... Подробнее

Комментарий

Мобильный оператор Tele2 отчитался за 2018 год. Ранее результаты представила российская дочка Veon "Вымпелком". Результаты МТС ожидаются 19 марта, а "МегаФона" – 21 марта.

Выручка Tele2 прибавила 16,4% до 143,2 млрд руб. Рентабельность на уровне EBITDA выросла на 5,7 п.п. до 30,5%. Чистый долг/EBITDA сократился почти на треть и составил 2,8, что по-прежнему существенно выше среднеотраслевого уровня. Количество абонентов прибавило 4,2% до 42,3 млн.

В целом отчётность компании выглядит неплохой относительно динамики финансовых и операционных показателей основных конкурентов. Скорее всего, компания показала лучшие в секторе темпы роста выручки и абонентской базы. Вместе с тем, поскольку Tele2 является непубличной компанией, оценить отчётность относительно рыночной капитализации не представляется возможным.

В отчёте стоит обратить внимание на два момента. Во-первых, компания смогла окончательно дистанцироваться от бизнес-модели мобильного дискаунтера. Благодаря активному строительству 3G и 4G сети ARPU выросла на впечатляющие для высококонкурентного стагнирующего российского рынка 11,5%. При этом монетизацию абонентской базы удалось усилить, несмотря на такие известные недостатки сети, как отсутствие 2G частот в Московской области. Второй момент – стабильность бизнеса. Рентабельность EBITDA из-за новых высокомаржинальных услуг довольно близко подошла к наименее маржинальному из "тройки" "Вымпелкому" (маржа 35,9%). Из 43,7 млрд руб. EBITDA Tele2 на инвестиции в 2018 году было направлено 25,5 млрд. Таким образом, на обслуживание чистого долга объёмом (оценочно) 122 млрд руб. менеджменту можно было направить около 18 млрд руб. Этой суммы хватило не только на выплату процентов, но и на сокращение кредитной нагрузки на 2-6 млрд руб. Соответственно, при сохранении тенденции долговая нагрузка оператора не будет возрастать или даже несколько снизится от текущего уровня в среднесрочной перспективе.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Нигматуллин Тимур
Нигматуллин Тимур
аналитик
"Открытие Брокер"
участник рейтинга
и оцените материал  
3 пользователя оценили материал на 4.
11.03 17:21
kyн цю:
> 17:19 xron69, попробуй Ауэрбас вместо Боенга, тогда и печаль уйдёт
11.03 17:23
alien11:
Хорошо-то как, аж прям душа не нарадуется!
11.03 17:24
ветеран 1812:
> 17:22 alien11, не мешай мечтать "орлиному" племени.
11.03 17:30
Новости компаний: "Еврофинанс Моснарбанк" попал под санкции США из-за венесуэльской PDVSA
Кредитная организация включена OFAC в SDN-список за связь с PDVSA, в отношении которой действуют санкции США Подробнее >>
11.03 17:30
Новости компаний: "Группа ГМС" выкупила еще 0,03% акций в рамках buyback
С момента запуска программы компания выкупила 1 151 649 GDR в общей сложности (что составляет 4,91% акционерного капитала) Подробнее >>
11.03 17:34
xron69:
> 17:21 kyн цю, на этих авиалиниях только Боинги.Где наш российский авиапром,где эта ОАК?
11.03 17:35
alien11:
кстати, раз уж затронули
11.03 17:35
DIGITAL DOG:
инвесторы - как вы тут?
11.03 17:35
alien11:
Мало кто знает, где Высоцкий ремонтировал свой мерс ( от Марины Влади)
11.03 17:36
DIGITAL DOG:
какой матёрый рынок...
11.03 17:36
DIGITAL DOG:
Шаг - влево, шаг - вправо - побег! Прыжок на месте - провокация! Стреляю - без предупреждения ...
11.03 17:39
alien11:
ну так вот, в Сельскохозяйственном переулке (ВДНХ), старейший сервис для иномарок в МСК

это очень смешно, но я был на этом сервисе
11.03 17:39
DIGITAL DOG:
Погибший в авиакатастрофе житель Твери был известным парашютистом

Погибший в авиакатастрофе в Эфиопии тверитянин был известным парашютистом.
11.03 17:39
kyн цю:
> 17:34 xron69, всё разворовано
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 17 апреля
Нефть Brent
на 1 мая
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля