Меню

 
 
facebook
вконтакте

TCS Group опубликовала превосходные результаты

Новость

Чистая прибыль TCS Group (в компанию входят "Тинькофф Банк" и "Тинькофф страхование") в 2016 году по МСФО выросла в 5,8 раза и составила 11 млрд рублей (в 2015 году – 1,9 млрд руб.), следует из ... Подробнее

Комментарий

Объявленные результаты TCS Group за 4 квартал 2016 года по МСФО представляются выдающимися, поскольку они превысили консенсус-прогноз и наши ожидания из-за более низкого показателя стоимости риска, а также более высокого чистого процентного и комиссионного дохода. Среди негативных моментов можно отметить рост операционных затрат на 26% кв/кв, в результате которого соотношение затраты/доход выросло до 44%, но это скорее инвестиции в будущий рост. Прогноз по финансовым результатам выглядит достаточно привлекательным, как и новая дивидендная политика. Согласно прогнозным показателям банк торгуется с мультипликатором P/E 2017П равным 6,8x и ROE близким 40%. TCS остается нашим фаворитом в финансовом секторе.

Телеконференция произвела на нас положительное впечатление. Реализация стратегии банка по развитию новых продуктов идет по плану. Решение снизить ПСК вместо наращивания капитала стало неожиданностью, поскольку ранее банк заявлял, что не планирует этого делать. В любом случае, хотя это приведет к некоторому сокращению чистой процентной маржи в 2018-19, мы не видим серьезной угрозы для финансовых показателей банка и его ROE. Это связано с тем, что все банки, занимающиеся потребительским кредитованием, подчиняются одним и тем же законодательным нормам ЦБ, при этом TCS находится в более выгодном положении благодаря более эффективному риск-менеджменту и качеству продуктов.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"АТОН"
В лидерах рейтинга
В лидерах рейтинга за все время
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 2.
В мой блог
15.03 10:57
Бармен из Твери:
ну вот все и проясниЛось(с)-можно час на просмотр не тратить
15.03 10:59
гу-га:
очки виртуальной реальности ггаггаггаг
15.03 11:00
Новости компаний: Теперь заемщики ФРП смогут потратить до 100% займа на закупку оборудования (ранее сумма, которую заявитель может потратить на приобретение оборудования, должна была составить не более 80% от суммы займа), а займы на создание станкоинструментальных производств больше не будут привязаны к отраслевому лимиту Подробнее >>
15.03 11:01
гу-га:
бит ты идиот и это прекрасно
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Газпром
на 13 декабря
Курс доллара к рублю
на 30 декабря
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля