Меню

 
 
facebook
вконтакте

"Татнефть" сохранит лидерство по дивидендной доходности в 2019 году

Новость

Прибыль акционеров "Татнефти" за 3 квартал 2019 года по МСФО выросла на 7,9% к/к (-15% г/г) – до 58,43 млрд рублей, следует из отчетности компании.  Прибыль в квартальном сопоставлении ... Подробнее

Комментарий

Финансовые результаты "Татнефти" незначительно превзошли ожидания рынка по основным финансовым показателям. В отчетном периоде выручка компании выросла на 9% к/к до 242 млрд руб. (консенсус-прогноз: 227 млрд руб.) из-за реализации запасов нефти, непроданных во II квартале в результате форс-мажора на трубопроводе "Дружба", а также благодаря введению в эксплуатацию дополнительных нефтеперерабатывающих мощностей на Танеко: объем нефтепереработки вырос в отчетном периоде на 23% к/к.

EBITDA компании увеличилась также на 9% к/к до 84 млрд руб. (консенсус-прогноз: 83 млрд руб.) в следствие роста выручки. Сдерживающими факторами выступили падение цен на нефть на 10% к/к и отрицательный лаг экспортных пошлин. Чистая прибыль выросла на 8% к/к до 58 млрд руб. (консенсус-прогноз: 56 млрд руб.) следом за операционной прибылью.

Свободный денежный поток "Татнефти" по итогам 9 месяцев 2019 г. показал достаточно сильную динамику, увеличившись на 26% г/г в основном благодаря росту EBITDA на 4% г/г и снижению капзатрат на 9% г/г. Это позволяет надеяться на то, что компания не снизит норму дивидендных выплат, которая составляет 100% чистой прибыли по РСБУ.

По итогам 9 месяцев 2019 г. чистая прибыль "Татнефти" по РСБУ снизилась на 8% г/г.  Принимая во внимание, что текущая стоимость Urals также ниже своего среднего значения в IV квартале 2018 г. на 8%, мы ожидаем снижения дивидендов по итогам 2019 г. на аналогичную величину до 78 руб. с учетом уже выплаченных 40,11 руб. по итогам I полугодия. Из этого следует, что "Татнефть" может заплатить за II полугодие 38 руб. на оба вида акций, что соответствует полугодовой доходности на уровне 5,1% и 5,5% для обыкновенных и привилегированных акций соответственно. Таким образом, "Татнефть", вероятнее всего, сохранит лидерство по дивидендной доходности в 2019 г.

Мы подтверждаем рекомендацию "Покупать" для обыкновенных акций "Татнефти" с целевой ценой 841 руб. и рекомендацию "Держать" для привилегированных акций с целевой ценой 673 руб.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Сидоров Александр
Сидоров Александр
аналитик
ИК "Велес Капитал"

В лидерах рейтинга за год
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 5.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
29.11 14:00
Веcтников:
> 13:56 DIGITAL DOG, вот же ж. Очень точное наблюдение!
29.11 14:01
Новости компаний: Парк группы "Аэрофлот" в 2020 году вырастет до 398 самолетов
В 2020 году группа "Аэрофлот" планирует ввод 11 самолетов Airbus A350 Подробнее >>
29.11 14:05
NERV.:
> 13:59 DIGITAL DOG, ты мальчишу, на день влюблённых, продолжаешь слать валентинки?
Вестник, без обид)
29.11 14:06
дворник:
> 13:59 NERV.,

вот ты зачем сейчас злобствуешь?

жалко стало дублёнку? так и скажи..

в шезлонге в ней сиди
29.11 14:09
DIGITAL DOG:
NERV., тебя не обидеть может только такой же как ты
29.11 14:10
Авантюрист:
Привет всем. Вот думаю зафиксировать шорт от сбера или все таки это длинная дорога вниз. Поставил закрытие позиции на 234.5
29.11 14:13
КЕН©:
это как??

ВВЕ - 10,48%
29.11 14:15
DIGITAL DOG:
> 14:13 КЕН©, мистер минус 3% - как твои успехи?
29.11 14:15
NERV.:
> 14:06 дворник, Сейчас +17, но ощущения как минус 10
А если упадёт ещё на 10градусов, я же окоченею
29.11 14:18
Веcтников:
> 14:05 NERV., ну как же без обид? Ты же знаешь, что я ненавижу валентинки!
29.11 14:19
Веcтников:
> 14:13 КЕН©, это - по-взрослому. На конкурсе быть - по-конкурсному бить.
29.11 14:19
ExoCet:
Мерзни мерзни, абизьяний хвост

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 30 декабря
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Газпром
на 13 декабря