Меню

 
 
facebook
вконтакте

Существенный рост выручки "ВКонтакте" позволил Mail.ru подтвердить ориентир по удвоению выручки

Новость

Совокупная сегментная выручка Mail.ru Group по МСФО в 2019 году выросла на 22,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 87,07 млрд рублей. Совокупный сегментный ... Подробнее

Комментарий

Mail.ru опубликовала отчетность по МСФО за 4 квартал 20019 года и провела звонок с инвесторами.

Позитивные моменты. Оптимистичные ориентиры по росту консолидированной выручки в 2020 г. – на 18–20% г/г до 103–105 млрд руб.

Существенный рост выручки ВКонтакте в 4К19 (+27% г/г) позволил компании подтвердить ранее обозначенный ориентир по удвоению выручки за 3–4 года по сравнению с 2018 г. Месячная активная аудитория ВКонтакте (MAU) при этом выросла на 2,2% г/г, достигнув 71,6 млн, включая 65,2 млн мобильных пользователей (рост +3% г/г).

Увеличение объема заказов Delivery Club – 3,4 млн заказов в месяц в декабре 2019 г. При этом выручка сервиса в 4К19 выросла в 2,3 раза г/г до 1,5 млрд руб. (рост в 2,3 раза до 4,5 млрд руб. в 2019 г.).

Значительное увеличение количества поездок Citymobil – до 13 млн в декабре 2019 г. (+30% м/м), с ростом GMV до 3,6 млрд руб. в декабре 2019 г. (8,9 млрд. руб. в 4К19). o Компания предполагает увеличить количество поездок в 2020 г. не менее чем в 3,5 раза.

Рассмотрение советом директоров вопроса о листинге акций в России в 2020 г., что – в случае положительного решения – может привести к повышению их ликвидности.

Нейтральные моменты. Динамика сегментной выручки за 4К19 – в рамках ожиданий (-2% по сравнению с консенсусом Интерфакса). Этот показатель прибавил около 19% г/г благодаря выручке в сегментах "Коммуникации и соцсети" (+18% г/г), "Игры" (+10% г/г) и "Новые инициативы" (в 1,9 раза г/г).

Динамика сегментной EBITDA за 4К19 совпала с ожиданиями рынка, увеличившись на 1% г/г вследствие роста EBITDA в сегменте "Коммуникации и соцсети" (+4% г/г), "Игры" (+2% г/г), при увеличении убытка по EBITDA в сегменте "Новые инициативы" (в 1,5 раза г/г).

Сдержанные ориентиры по динамике консолидированной EBITDA в 2020 г. Компания предполагает, что EBITDA может составить 30–35 млрд руб. по сравнению с сегментной EBITDA 2019 г. в размере 30 млрд руб.

Сдержанные комментарии относительно влияния требований о предустановке отечественного программного обеспечения на бизнес компании.

Негативные моменты. Ожидаемый сдержанный рост финансовых показателей в начале 2020 г. со сдвигом основной фазы роста на вторую половину года.

Итоговый эффект. Амбициозное видение развития экосистемы MRG (центральным элементом которой должен являться ВКонтакте - VK) было сглажено умеренной динамикой финансовых показателей, включая консолидированную EBITDA. Несмотря на сохраняющийся потенциал монетизации VK и расширение других элементов строящейся экосистемы, мы не ожидаем, что результаты 4К19 приведут к принципиальной переоценке инвестиционной истории MRG в целом.

 

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"Газпромбанк"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 5.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
27.02 12:25
Крыся:
> 12:23 патриот., бойся бой
27.02 12:25
ExoCet:
> 12:21 westnikoff, лучшие софковый духи "Красная москва" были придуманы еще при николашке, и тогда они назывались "Букет императрицы"
27.02 12:26
.mika66:
чем торгует крыся - фуфломицином
27.02 12:28
Новости компаний: Затраты на программу развития угольной промышленности до 2035 года составят 6 трлн рублей
Правительство планирует для ее реализации преимущественное использование инвестиций от частного бизнеса Подробнее >>
27.02 12:29
PolygraFF:
чтото как то медленно рупь валится.. пора бы уже настоящему обвалу случиться.
27.02 12:29
ExoCet:
> 12:29 PolygraFF, пора бы дойчебанку йопнуца
27.02 12:30
Крыся:
> 12:26 .mika66, соскучился по женской ласке?
27.02 12:31
.mika66:
> 12:30 Крыся, нет.
27.02 12:31
Крыся:
.mika66, если бы ты ещё в рынге шарил-тебе бы цаны не було.
27.02 12:32
.mika66:
по детям скучаю
27.02 12:33
ExoCet:
КрысЯ сидит тоскуя
Она не может жыть без.....ласки
27.02 12:33
Крыся:
> 12:32 .mika66, "они же предатели"))

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 17 апреля
Нефть Brent
на 1 мая
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля