Меню

 
 
facebook
вконтакте

Справедлива ли оценка "Ленты"?

Новость

Выручка "Ленты" в 3 квартале 2018 года выросла на 12,5% - до 100,8 млрд рублей (третий квартал 2017 г.: 89,6 млрд рублей). Об этом сообщила компания. Сопоставимые продажи (LFL) снизились на 0,6% по ... Подробнее

Комментарий

Справедлива ли оценка "Ленты"? Долговая нагрузка компании находится на высоком уровне по сравнению с конкурентами (на конец 1П2018). Выплата дивидендов пока что не предвидится, с учетом снижения темпов роста выручки и того, что Net Debt/EBITDA для этого должен находиться на уровне ниже 2,0x. По EV/EBITDA компания оценивается примерно на одном уровне со своими конкурентами

Buyback. Видно, что стоимость акций падала с конца июня этого года, несмотря на рост компании. Это вызвано тем, что три иностранных фонда, входящих в Топ-20 крупнейших акционеров, начали распродавать свои доли. Так, только за последний квартал они распродали 10,4 млн. депозитарных расписок и всё ещё имеют на руках около 26,7 млн. расписок. Эти объёмы продавливают рынок и не дают расти.

Диаграмма стоимости (LTM)

СД "Ленты" одобрил программу обратного выкупа ГДР с LSE на общую сумму 11,6 млрд. руб. (10% всех выпущенных ГДР) сроком на 12 месяцев, которая будет осуществляться на Лондонской фондовой бирже. Средняя сумма выкупов в день составит порядка 46 млн. р., что позволит выкупить оставшиеся доли тех иностранных инвесторов, которые пытаются избавиться от своих долей.

После завершения распродажи мы ожидаем переоценку компании. Учитывая высокие темпы роста относительно других российских ритейлеров, мы считаем оценку EV/EBITDA в районе 7х справедливой, что даёт оценку акции в диапазоне от 300 до 325р и делает компанию привлекательной инвестицией.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Invest Heroes
Invest Heroes
автор стратегий на Comon

участник рейтинга
и оцените материал  
2 пользователя оценили материал на 2.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
31.10 18:31
ExoCet:
Археологи розкопали 700-річну «рибу-вампіра»
31.10 18:32
ExoCet:
Совковый анекдот
- Партия удостоила вас высокой чести полететь на Солнце
- Но мы же там сгорим
- Партия и об этом позаботилась, вы полетите ночью
31.10 18:35
Веcтников:
> 18:32 ExoCet, антисоветский анекдот. А в остальном - согласен.
31.10 18:36
ExoCet:
Newsweek: вера в призраков делает людей лучше и моральнее (UAtoday)
31.10 18:37
Новости компаний: Прибыль "Казаньоргсинтез" за 9 месяцев выросла на 34,7%
Она составила 15,9 млрд рублей Подробнее >>
31.10 18:39
KEY 18cm in Sofa's backpassage:
> 18:32 ExoCet, пагтия о соффках заботилась как о детях.
поэтому они и выросли такими наивными и доверчивыми.
31.10 18:40
Бармен из Твери:
(шёпотом) Парторг, бычи SRZ, после выборов 6.11 (с лагом пару недель) развязка, выход наверх

выйдешь в первую сотню на ЛЧИ, сломаешь падающий тренд (кол-во автоследователей)

баек насчёт ликвидности не надо - с учётом размера твоего счёта на ЛЧИ

Десятину можешь не засылать - отправишь букет к памятнику Солжу, курьером, оплата картой (открытие 11.12)
31.10 18:41
Золотoй Теленoк™:
Доброе утро
31.10 18:49
ask1:
> 16:26 kyн цю, kyн цю:
интересно, после взрыва в Архангельске, ожидаются ли какие нибудь перемены в МинОбр ?

какие?
в минобре перестанут пытать?

сеня из новостей,
очередной.труп в ментуре..

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 29 декабря
Нефть Brent
на 28 декабря
Сбербанк АО
на 29 декабря