Меню

 
 
facebook
вконтакте

СП "Яндекса" и "Сбербанка" может стать первым игроком на российском рынке онлайн-коммерции

Как сообщает газета “Ведомости”, СП "Сбербанка" и "Яндекса" в области е-коммерции, которое развивается на платформе Яндекс.Маркет, рассматривает покупку гипермаркетов O'Key. Предположительно сделку профинансирует "Сбербанк".

На конец 1К19 O'Key владел 78 гипермаркетами общей площадью 528'000 кв м. 51% гипермаркетов расположены на собственных торговых площадях. Исходя из структуры базы магазинов O'Кей и анализа последних сделок в розничном сегменте, по нашей оценке, стоимость гипермаркетов О'Кей может быть оценена в 55,1 млрд руб. (примерно 105'000 руб./м2). Без учета чистого долга O'Key в размере 25,7 млрд руб. на конец 2018 г., по нашей оценке, акционерная стоимость составит примерно 29,6 млрд руб. ($465 млн). В 2018 г. вклад сегмента гипермаркетов составил примерно 91,5% к совокупной выручке O'Key. Учитывая равный вклад в рыночную капитализацию мы оцениваем акционерную стоимость сегмента гипермаркетов O'Key примерно в 30,1 млрд руб. ($473 млн), без учета премии за контроль.

Мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для "Сбербанка". Сумма $465-473 млн соответствует примерно 0,1% совокупных активов банка и 0,8% акционерного капитала на конец 2018 г. Потенциальная сделка укладывается в рамки стратегии "Сбербанка" в области электронной коммерции, которая в краткосрочной перспективе сосредоточена на развитии логистической инфраструктуры. В целом мы продолжаем считать, что проекты "Сбербанка" в области онлайн-коммерции и цифровых технологий должны стать дополнительным источником роста в долгосрочной перспективе для "Сбербанка". Мы считаем, что "Сбербанк" занимает хорошее положение на рынке, чтобы монетизировать свою общероссийскую клиентскую базу (примерно 60% россиян). Тем не менее, проект, вероятно, останется в инвестиционной стадии в ближайшие годы, оказывая несущественный вклад в чистую прибыль "Сбербанка".

Покупка сети гипермаркетов позволит Яндекс.Маркету и "Яндексу" развивать омниканальные продажи и предоставит доступ к логистической инфраструктуре (склады, "последняя миля" дистрибуции), на которые традиционно приходится существенная часть расходов платформ в области онлайн-коммерции. Если сделка состоится, СП "Яндекса" и "Сбербанка" будет первым игроком на российском рынке онлайн-коммерции, который совершит стратегический шаг в сторону традиционного ритейла, что создаст долгосрочные преимущества перед главными конкурентами (проекты в области онлайн-коммерции Mail.ru Group и Ozon) и соответствует последим мировым трендам, которые свидетельствуют о постепенном срастании онлайн и офлайн розничных сетей (Amazon вышел на рынок традиционного ритейла через покупку Whole Foods в 2017 г.).

Отметим, что потенциал создания стоимости в результате движения Яндекс.Маркет в сторону офлайн торговли будет во многом зависеть от успешной интеграции онлайн и офлайн бизнес процессов. Мы считаем, что эта новость не окажет мгновенного влияния на котировки "Яндекса". Мы ожидаем, что некоторые дополнительные комментарии в отношении развития Яндекс.Маркет могут быть предоставлены менеджментом "Яндекса" на предстоящей телефонной конференции по итогам 1К19, которая состоится 25 апреля.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"Альфа-Банк"
участник рейтинга
и оцените материал  
3 пользователя оценили материал на 5.
В мой блог
23.04 15:31
фaртовый:
Забастовки же практически везде запретили, а увольняться - пожалуйста
23.04 15:36
фaртовый:
Времени то конечно всегда не хватает, даже если не ходить на работу. А вот на благосостояние, парадокс конечно, работа практически не влияет, по крайней мере в лучшую сторону. Просто привычка, или может быть воспитание. Принято так вот, в последнюю сотню лет.
23.04 15:38
Новости компаний: "НОВАТЭК" выплатит дивиденды за 2018 год в размере 16,81 рубля на акцию
Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов - 6 мая 2019 года  Подробнее >>
23.04 15:39
дедокъ:
Стараниями президента каждому россиянину предоставляются бесплатно: 1) голубое небо; 2)солнечный свет; 3) воздух для дыхания; 4) облачная тень; 5)свет Луны и звезд; 6) виды на море с берега; 7) невыносимая легкость бытия. Разве мало?
23.04 15:42
Обзоры и идеи: Ожидается дальнейшее улучшение финансовых результатов Lockheed Martin
Целевая цена по акциям - $370  Подробнее >>
23.04 15:43
Новости компаний: "Московская биржа" не рассматривает возможность buyback
Об этом рассказал в ходе Дня инвестора председатель правления биржи Александр Афанасьев  Подробнее >>
23.04 15:44
фaртовый:
Виды на море с берега уже не бесплатно, придумали курортный сбор
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 29 ноября
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Яндекс
на 15 ноября