еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 
facebook
вконтакте

Снижение стоимости риска - ключевой драйвер роста прибыли Банка "Санкт-Петербург"

Новость

РИА Новости/Прайм. Банк "Санкт-Петербург" рассчитывает нарастить чистую прибыль в 2023 году на 70%, до 17 миллиардов рублей с нынешних 10 миллиардов (по данным внутреннего учёта), говорится в ... Подробнее

Новость

"Банк Санкт-Петербург" в 2021 году запланировал показатель ROAE на уровне 12%, следует из презентации кредитной организации к Дню инвестора. Кредитный портфель, как ожидается, вырастет на ... Подробнее

Комментарий

Банк "Санкт-Петербург" (BSPB RX: ВЫШЕ РЫНКА; РЦ 60 руб. на акцию) в минувшую пятницу провел День инвестора, в ходе которого представил свои стратегические цели на 2023 г. В целом, банк намерен выйти на показатель чистой прибыли на уровне 17 млрд руб. к 2023 г. (что предусматривает среднегодовые темпы роста примерно на 17% в 2020- 2023 гг.) при ROE на уровне 15% (против чистой прибыли на уровне 11 млрд руб. в 2023 г., которые предусматрива е т текущий консенсус-прогноз агентства Bloomberg). Стратегия банка предусматривает весьма умеренный прогноз роста кредитов (примерно на 10% в год) при улучшении стоимости риска как важном драйвере роста прибыли. Отметим, что при прочих равных, если стоимость риска составила бы 1,5% в 2020 г. (фактический уровень с учетом коррекции на потенциальное влияние COVID-19), банк вышел по показателю ROAE на уровне 15%, по нашей оценке. Учитывая это, мы считаем стратегические цели банка “Санкт-Петербург” вполне достижимыми. При 0,3x P/BV 2021 г. риски в целом связаны с повышением прогнозов. Между тем, дивидендная доходность на уровне примерно 8% по итогам 2020 г. (самая высокая среди российских публичных банков), вероятно, окажет поддержку акциям банка в предстоящий сезон дивидендных выплат. 

Драйверы роста бизнеса: кросс-продажи и цифровизация – ключевые факторы успеха. Менеджмент считает внешнеэкономическую деятельность банка важным каналом кросс-продаж (учитывая, что эти клиенты формируют 30% выручки банка), планируя выйти на рост количества клиентов в этом сегменте на 25% и удвоить выручку до 4 млрд руб. к 2023 г. (8% совокупной выручки). В сегменте крупного корпоративного бизнеса банк видит потенциал роста количества клиентов и увеличение кредитного портфеля на 30% к 2023П, ожидая улучшения скорректированной на риск маржи в этом сегменте (с 0,1% в 2016 г. в сегменте винтажныхкредитов 1,6% в 2019,тогда как примерно 90% кредитов имеют плавающие процентные ставки) и сохраняя консервативный подход к риску в дальнейшем. Сегмент малого и среднего бизнеса – ключевой драйвер роста транзакционной выручки – банк планирует увеличить свою базу клиентов на 85% в ближайшие три года и увеличить выручку существующих клиентов на 15%. В розничном сегменте, который является основным драйвером рентабельности, банк нацелен на 1) расширение цифровых возможностей для автоматизированного процесса принятия решений и приобретения удаленных клиентов и сервисов, 2) рост доли зарплатных клиентов с кредитами до 35% к 2023 против 22% в 2020. 

Снижение стоимости риска – источник потенциала роста прибыли. Стоимость риска банка составила 2,1% в 2020 г. (что на 0,1 п. п. выше г/г). В то же время, тогда как на долю проблемных кредитов с периода до 2013 г. пришлось примерно 50% годовой стоимости риска в 2018-2019 гг., их вклад снизился до 19% в 2020 г. Макроэкономическая составляющая удерживала стоимость риска на уровне более 2% в 2020 г. (без учета этих факторов она составила бы 1,5%), и менеджмент консервативно ожидает неизменной стоимости риска по итогам 2021 г/г, учитывая оставшуюся неопределенность в связи с пандемией. Тем не менее, в среднесрочной перспективе снижение стоимости риска, вероятно, станет одним из ключевым драйвером роста прибыли, на наш взгляд. 

Финансовые цели. Банк планирует рост кредитного портфеля на 30% (на 25% в корпоративном сегменте и на 45% – в розничном) и рост выручки на 35% к 2023П в сравнении с уровнями 2020 г. (при ЧПМ основного банковского бизнеса на уровне более 5% и росте комиссионного дохода на 50% к 2023П в сравнении с уровнем 2020). В итоге, чистая прибыль ожидается на уровне 17 млрд руб. в 2023П (что примерно на 60% выше уровня 2020) при ROAE на уровне 15%. 

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Кипнис Евгений
Кипнис Евгений
старший аналитик
"Альфа-Банк"
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
22.03 12:59
дворник:
"Россия не стала до конца правовым демократическим государством" - председатель Конституционного суда РФ Валерий Зорькин

благодарим,Валер

"чистосердечное признание........."(с)
22.03 13:03
ветеран 1812:
> 12:59 дворник, так Валера всегда, двумя руками голосовал за самодержавие. Этим и объясняется его долголетие в КС
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Мечел
на 1 октября
Курс доллара к рублю
на 1 октября
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря