Меню

 
 
facebook
вконтакте

Снижение капзатрат на модернизацию блоков Сургутской ГРЭС позитивно для "Юнипро"

Новость

Базовая чистая прибыль группы "Юнипро" в 1 квартале 2019 года увеличилась на 22,5% и составила 6,2 млрд руб. Об этом сообщила компания. Выручка в январе-марте сохранила положительную динамику 4 ... Подробнее

Комментарий

"Юнипро" представила отчетность за 1К19 и провела конференц-звонок. Отчетность за 1К19 оказалась лучше, как наших ожиданий, так и консенсус-прогноза.

Выручка выросла на 13,3%  до  23 млрд руб.,  EBITDA  - на 18,4%, до 9,1 млрд руб., чистая прибыль – на 22,6%, до 6,2 млрд руб.

На показатели позитивно повлияли - увеличение цены РСВ, обусловленное индексацией цен на газ с августа 2018 года, ростом электропотребления, снижением сетевых ограничений на Урале, а также отсутствием импорта электроэнергии из Казахстана;

- увеличение объема генерации на Сургутской ГРЭС- и на Березовской ГРЭС в результате увеличения загрузки блоков.

Основные моменты конференц-звонка:

- ввод аварийного третьего блока Березовской ГРЭС ожидается в декабре 2019 г., оставшиеся траты на восстановление - 13 млрд руб.

 - CAPEX на модернизацию блоков Сургутской ГРЭС составит всего 6-7 млрд руб., в то время как Системный Оператор ранее опубликовал цифру в 8,3 млрд руб.

- менеджмент подтвердил ожидаемый IRR по программе модернизации в 15%, сама модернизация блоков займет около года.

- руководство подтвердило, что считает текущая структура капитала (отсутствие долга) комфортной.

 - финансовые ожидания на 2019 г., несмотря на сильный первый квартал, сохранены (EBITDA 26-28 млрд руб.) 

Мы позитивно смотрим как на результаты за 1К19, так и приятно удивлены снижением капитальных затрат на модернизацию по сравнению с официальными данными Системного оператора – их снижение делает этот проект более рентабельным для компании.

По итогам отчетности и конференц-звонка мы подтверждаем наш позитивный взгляд на "Юнипро"; наша рекомендация – ПОКУПАТЬ с целевой ценой 2,9 руб.

Млн рублей 3м18 3м19 19/18
Выручка 20339 23040 13,3%
EBITDA  7675 9084 18,4%
Чистая прибыль 5080 6226 22,6%

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Адонин Алексей
Адонин Алексей
аналитик
ИК "Велес Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
2 пользователя оценили материал на 5.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
07.05 15:43
stariс:
Фондовый гений, итить
07.05 15:46
stariс:
Ладно, отойду. У меня так много времени, как у подмосковного безработного оленя
07.05 15:49
DIGITAL DOG:
> 15:39 stariс, ))
07.05 15:51
кишкомот:
Чо там пустобрёх Трампель ? Или сегодняшняя д-фекация прошла у него как по маслу?
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 28 июня
Соглашение ОПЕК+
на 26 июня
Курс доллара к рублю
на 31 июля