еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

Сильная динамика фундаментальных показателей "Сбербанка" может сократить отставание акций от рынка

Новость

"Сбербанк" за сентябрь 2020 года заработал чистую прибыль по РСБУ в размере 81,6 млрд руб., рентабельность капитала за месяц составила 20,5%, а рентабельность активов – 3% в годовом выражении, ... Подробнее

Комментарий

Результаты "Сбербанка" по РСБУ за октябрь подтвердили тренд на восстановление рентабельности капитала, которая впервые с февраля превысила отметку 20%. Основные факторы – кредитный импульс при снижении давления резервов – остаются в силе. Важным позитивным моментом является отсутствие признаков ухудшения качества портфеля. Такие опасения возникли в связи с окончанием срока 6-месячных кредитных каникул. Позитивно выглядит и устойчивость процентной маржи благодаря оптимизации структуры пассивов.

После игнорирования хороших результатов "Сбербанка" последние несколько месяцев мы ожидаем позитивной реакции рынка сейчас. Уверенное прохождение непростого месяца и сильная динамика фундаментальных показателей должны способствовать сокращению отставания акций "Сбербанка" от рынка. Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Сбербанка с рекомендацией "лучше рынка" и целевой ценой 311 руб. за обыкновенную акцию. 

Прибыльность. Чистая прибыль "Сбербанка" – 81,6 млрд руб. в октябре, +10% г/г (641,0 млрд руб. за 10М20, -13% г/г). Рентабельность капитала в октябре – 20,1% (17,0% за 10М20).

Балансовые метрики. Корпоративные кредиты выросли на 1,1% м/м без учета переоценки, а розничные – на 2,4% м/м, близко к рекордным показателям сентября. В пассивах наблюдался умеренный отток розничных вкладов (-0,5% м/м без учета переоценки), который сбалансировался притоком (+0,4%) по линии корпоративных счетов и размещением трехлетних биржевых облигаций на 40 млрд руб.

Структура отчета о прибылях и убытках. Чистый процентный доход составил 131,2 млрд руб. (+19% г/г против +15% месяцем ранее), комиссионный доход – 46,6 млрд руб. (+10% г/г, также небольшое ускорение с прошлого месяца). Операционные издержки – 58,3 млрд руб. (+6% г/г, также небольшое ускорение, но общие темпы роста остаются невысокими благодаря программам повышения эффективности).

Качество портфеля и резервирование. Коэффициент просроченной задолженности вырос на 1 б.п. до 3,25%. Отчисления в резервы в помесячном сопоставлении сократились до минимума с начала пандемии на фоне снижения эффекта валютной переоценки. Стоимость риска в октябре (1,4%) более чем в 2 раза ниже среднего показателя за 10М20 (2,9%).

Капитал. Капитальные нормативы снизились на 100-130 б.п. за счет выплаты дивидендов. Ключевой показатель Н1.1 находится на комфортном уровне 11,44%, но будет выше после аудита и включения в базовый капитал чистой прибыли за 2020 г.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Клапко Андрей
Клапко Андрей
ведущий аналитик
"Газпромбанк"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 5.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
09.11 16:52
NERV*:
> 16:45 DIGITAL DOG, это гармонично встраивается в твой жж, когда вы хахлоф линчевали, пока бакс до 80рос)
09.11 16:57
кишкомот:
Ну што ... доллару с.ш.а. - окончятельно-беспаваротный п-децъ?
09.11 16:58
Новости компаний: В России ускорился рост цен на новостройки - Метриум
Рост цен на новостройки массового сегмента на рынке Москвы в октябре составил 4,5%, что сопоставимо с приростом за весь третий квартал текущего года, говорится в аналитической записке компании Метриум, входящей в сеть глобального риэлтора CBRE  Подробнее >>
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 1 февраля
Индекс РТС
на 1 февраля
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля