Меню

 
 
facebook
вконтакте

Сезон рыночных штормов подходит к концу?!

Несмотря на сложную конъюнктуру в августе на развивающихся рынках, которые потеряли более 5% (Бразилия: -8%, Турция: -7%, Чили: -5%, Китай: - 4% и другие страны БРИК: - 3%), российский фондовый рынок просел лишь немногим менее 4%. В целом глобальные рынки снизились на 2,2%; в числе самых стойких оказалась Индия (-2%), Мексика (-1,6%) и Канада (+0,5%). Долгосрочные казначейские облигации США обновили минимумы, опустившись ниже 2%, а US Dollar Index достиг трехлетнего максимума.

В лидерах роста в августе были газ (+8%) и золото (6%). Облигации значительно опередили акции благодаря ралли американских казначейских облигаций и суверенных облигаций DM на фоне ожиданий дальнейшего снижения ставок в США и Европе.

Торговые разногласия остаются главным триггеров распродаж. США ввели пошлины на более $110 млрд китайского импорта, Китай ответил пошлинами на $75 млрд американского импорта, главным образом сельскохозяйственную продукцию, антиквариат, одежду, кухонную утварь и обувь. Принятые меры повысят средние расходы американских домохозяйств на $1 тыс. в год. Если соглашение не будет достигнуто, то с 1 октября пошлины на $250 млрд китайского импорта будут повышены до 30%. Ключевая мера – введение 15 декабря 15%-ных пошлин на оставшиеся $200 млрд китайского импорта, в том числе на смартфоны, ноутбуки и детские игрушки.

Аргентина вновь будоражит мировые рынки – власти страны объявили о введении контроля над движением капитала, чтобы предотвратить обвал песо. Центробанк дал экспортерам пять дней на репатриацию валюты; компании должны будут получать разрешение регулятора на покупку долларов на валютном рынке, за исключением случаев внешнеторговых операций. Физлица смогут покупать доллары на сумму не более $10 тыс. в месяц.

Что касается макроэкономических данных, то ВВП Турции, скорее всего, сократился г/г третий квартал подряд, хотя и меньшими темпами. На этой неделе данные по PMI выпустят сразу несколько стран, в частности Россия, ЮАР и Бразилия. Ранее аналогичная статистика из Азии указала на замедление экономического роста в условиях усугубления торговых войн.

Что покупать? Мы считаем, что в сентябре возобновится спрос на рисковые активы, особенно наиболее перепроданные, такие как Brent с потенциалом роста до $61,57/барр., S&P 500 с потенциалом роста до 2950 п. Среди компаний США наиболее перепроданными выглядят нефтесервисные компании и медицинский сектор. За август помимо аргентинского песо пострадал бразильский реал (-7,4%), мексиканское песо (-5%), турецкая лира, а также рубль (-4%).

Мы считаем, что рубль выглядит слабым по отношению к доллару, и ждем укрепления до 65,34 руб., что поддержит рост акций Сбербанка до 230 руб. Интересно также выглядят металлургические компании (НЛМК, ММК, Северсталь), которые сильно пострадали во время торговых войн.

Нефть. Стоимость нефти доходила до максимумов за месяц (Brent более $61/барр.) после новостей о возобновлении диалога между США и Китаем с целью урегулирования торгового спора. Поддержку ценам на сырье также оказал приближающийся к Флориде ураган Дориан, который может повлечь за собой приостановление работы части офшорных месторождений нефти, и данные EIA о недельном снижении запасов нефти в США на 10,03 млн барр. против прогнозируемого сокращения на 2,11 млн барр

Российский рынок. В последнюю неделю лета российский рынок показал позитивную динамику: индекс Мосбиржи вырос на 2,98%, РТС прибавил 1,96%. Рубль ослаб к доллару на 1,2%, до 66,79 руб., но немного укрепился к евро, до 73,35 руб

Предстоящая неделя – российский рынок. 6 сентября, в пятницу, ЦБ России объявит решение по ключевой ставке. В этом году регулятор уже дважды снижал ставку ввиду ускоренного замедления инфляции и стабильного курса рубля. На прошлом заседании 26 июля 2019 г. ЦБ сохранил мягкую риторику, сообщив, что допускает возможность снижения ставки на одном из ближайших заседаний.

Инфляция в России в июле составила 0,2%, а в годовом выражении замедлилась с июньских 4,7%, до 4,6%. Минэкономразвития ожидает дефляцию в августе в диапазоне 0–0,2% с замедлением годовой инфляции до 4,4–4,5%.

Первый вице-премьер – министр финансов Антон Силуанов считает, что замедление инфляции ниже прогнозных значений дает основания Центробанку для дальнейшего снижения ключевой ставки

Модельные портфели / Торговые идеи. Мы закрыли торговую идею по покупке акций Лукойла от 16.05.19 с результатом 5,5% (с учетом дивидендов) ввиду завершения срока оплаты приобретаемых компанией акций.

Мы считаем интересной возможность участия в программе обратного выкупа акций Банком "Санкт-Петербург" с 6 сентября по 7 октября 2019 г. Цена выкупа составляет 53,45 руб./акция, что на 6,9% выше цены акций на закрытии торгов в пятницу. Выплаты по бумагам будут произведены не позднее 22 октября. Если общее количество заявленных к продаже бумаг превысит 12 млн штук, акции будут приобретены у акционеров пропорционально заявленным требованиям

Прочие новости. МТС и Huawei запустили в Кронштадте сеть 5G на базе восьми базовых станций, пять из которых работают в диапазоне 4,9 ГГц, а еще три – в диапазоне 28 ГГц; до конца сентября будут запущены еще четыре базовые станции в диапазоне 4,9 ГГц. Сейчас связью могут воспользоваться социально значимые объекты. Также корпорации развернули пилотный проект на ВДНХ в рамках тестирования технологии Smart City.

ВР-Технологии (входит в холдинг Вертолеты России) и Яндекс.Такси подписали соглашение, предусматривающее совместную разработку экосистемы аэротакси. Тестовые полеты начнутся в следующем году.

Яндекс.Еда начала работу на территории Алма-Аты, пользователи сервиса смогут делать заказы из приложения Яндекс.Такси.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
ITI Capital
участник рейтинга
и оцените материал  
4 пользователя оценили материал на 4,2.
02.09 15:20
Лучик:
вот кун цю я узнаю по походке)
02.09 15:21
xron69:
Спасибо Кун цю)
02.09 15:21
Лучик:
> 15:19 kyн цю, доживёт? вот нещасный)
02.09 15:22
Лучик:
> 15:21 xron69, не, не впечатлил, докажи обратное, не вижу тебя.
02.09 15:23
Лучик:
вы решили со мной сыграть в прятки?
мне нравится, поехали)
02.09 15:24
kyн цю:
> 15:21 Лучик, обязательно доживёт, я держу всё под контролем и в 2069 году выложу тебе полный отчёт про нашего коллегу и товарища Хron100
02.09 15:25
Лучик:
кун цю настоящий, а хрон нет)
а может и я не настоящая?)
02.09 15:27
Лучик:
> 15:24 kyн цю, как на щёт хокку?
задаю тему:
весь вечер я
кушала пломбир,
потом подумала...
закончи)
02.09 15:28
.Wid:
> 15:25 Лучик,

Ты - Ля-ля-фа.)
02.09 15:29
Gerakakl:
Московский партнер Женя Коган в 13-00 подсказал что надо покупать)))
02.09 15:29
Лучик:
> 15:28 .Wid, фу, какой моветон)
неужели деятели из Финама не слили Вам всю информацию обо мне?)
02.09 15:30
Сценарии и прогнозы: Люди и компании
Лето завершилось, а вместе с ним и самый тяжелый месяц для инвесторов. В августе участникам торгов пришлось понервничать из-за напряженной ситуации в торговых спорах между США и Китаем и почти ежедневных словесных атак президента Трампа в Twitter  Подробнее >>
02.09 15:31
Лучик:
уважаемый Финам, спасибо за конфиденциальность!)
02.09 15:32
Лучик:
чёт опять на торги потянуло...
02.09 15:35
Лучик:
нет нет и нет, биржа - это азартная игра, убегайте.
02.09 15:37
Лучик:
кун цю завис) стало быть и он не настоящий.
02.09 15:40
Лучик:
> 15:29 Gerakakl, чё, сабачка, думал не узнаю?)
дам мощную подсказку:
включи свой собственный мозг и своё собственное воображение, потом поиграем)
02.09 15:41
Лучик:
> 15:37 кишкомот, уже теплее, но хокку не продлил...
02.09 15:47
Gerakakl:
> 15:40 Лучик, педигри переела?) Бросаешься на всех)
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 17 апреля
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Курс доллара к рублю
на 28 февраля