еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 
facebook
вконтакте

"Северсталь" сохранит лидерство в металлургическом секторе РФ

Новость

"Северсталь" в 1 квартале 2021 года увеличила производство стали на 7% до 2.96 млн тонн (4 кв. 2020: 2.77 млн тонн), вследствие роста в 1 кв. 2021 количества плавок и их веса. Об этом говорится ... Подробнее

Новость

Чистая прибыль "Северстали" в 1 квартале 2021 года составила $721 млн (4 кв. 2020: $386 млн), что включает убытки от курсовых разниц в размере $47 млн. Выручка группы выросла на 28.8% к предыдущему ... Подробнее

Новость

Совет директоров "Северстали" рекомендует годовому общему собранию акционеров выплатить дивиденды в размере 46,77 рубля на акцию за три месяца, закончившихся 31 марта 2021 года, а также ... Подробнее

Комментарий

"Северсталь" представила сильную отчетность за 1 квартал. На наш взгляд, благоприятная ценовая конъюнктура, повышенный спрос на металлопродукцию и устойчивость бизнеса Группы, усиливают инвестиционную привлекательность компании. Кроме того, на наш взгляд, компания обладает интересным дивидендным профилем - за 1 кв. т.г. Совет директоров рекомендует выплатить 47 руб. за акцию, что соответствует доходности 2,7%. Мы рекомендуем "держать" акции компании с целевой ценой 1823 руб./акцию.

Ключевые финансовые показатели компании по итогам 1 квартала т.г. продемонстрировали существенный рост. Выручка группы выросла на 29% кв/кв и составила 2219 млн долл. (+27% г/г) вследствие возросших объемов продаж стали и положительной динамики цен. На фоне роста выручки EBITDA увеличилась на 64%, до 1162 млн долл. (+109% г/г). Чистая прибыль возросла до 721 млн долл., увеличившись на 87% кв/кв (+901% г/г). в т.ч. за счет сокращения убытков от курсовых разниц.

Рентабельность по EBITDA в 1 квартале т.г. составила 52% после 41% в 4 квартале. Отметим, что среди российских компаний сектора в 2020 г. значение данного показателя у "Северстали" было самым высоким - 35%. Ближайшие конкуренты - ММК, НЛМК и Мечел - показали рентабельность по EBITDA на уровне 23%, 29% и 15% соответственно. Мы полагаем, что в т.г. "Северсталь" сохранит лидерство.

Свободный денежный поток (FCF) вырос с 212 млн долл. в 4 кв. 2020 г. до 497 млн долл. в 1 квартале т.г., что во многом отражает рост EBITDA и положительные изменения в оборотном капитале. Капитальные затраты компании сократились на 11%: с 311 млн долл. до 278 млн долл. (24% г/г) в связи с завершением ремонтов в ключевых производственных сегментах.

Долговая нагрузка компании снизилась - коэффициент чистый долг/EBITDA опустился до 0,52х на конец 1 кв. 2021 г. по сравнению с 0,84х в предыдущем квартале. Это позволило Совету директоров рекомендовать дивиденды за 1 кв. 2021 г. в размере 46,77 руб./акцию.

Основные операционные показатели компании также показали положительную динамику. Так, производство стали увеличилось на 7% кв/кв (+4% г/г), объем производства чугуна вырос на 12% кв/кв (+11% г/г), продажи стальной продукции возросли на 8% кв/кв (-1% г/г). Доля премиальной продукции сократилась до 46% после 53% в предыдущем квартале, что связано с наращиванием производства горячекатаного проката, сортового проката и полуфабрикатов. При этом средневзвешенная цена реализации на продукцию компании повысилась на 26%, до 696 долл./т (+33% г/г).

Мы позитивно оцениваем результаты "Северстали" за первый квартал т.г. Мы отмечаем высокую рентабельность компании, увеличение объемов продаж и низкую долговую нагрузку. Дополнительным фактором улучшения показателей мы считаем завершение ремонтных работ на ключевых направлениях, что позволяет компании наращивать объемы производства и снижать капитальные затраты.

Кроме того, мы отмечаем привлекательный дивидендный профиль и полагаем, что "Северсталь" в перспективе может увеличить дивидендные выплаты - в соответствии с текущей дивполитикой, если чистый долг/EBITDA будет ниже 0,5х (в настоящее время 0,52х) размер выплаченных дивидендов может превысить 100% FCF. Мы рекомендуем "держать" акции компании, целевой уровень - 1823 руб.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Евгений Рябушкин
Евгений Рябушкин
аналитик
"Промсвязьбанк"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 3.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
16.04 17:46
xron69:
ну точно до второй мировой войны) но как вы хорошо сохранились и как работает память,ну если это конечно не синдром Корсакова.
16.04 17:47
ветеран 1812:
Если водка будет пять, мы её все будем брать. Если водка станет восемь, всё равно мы пить не бросим. Передайте Ильичу, - нам и десять по плечу! Если цены станут больше, То мы сделаем как в Польше. Если будет двадцать пять- Будем Зимний брать опять!
16.04 17:47
Новости международных рынков: Фондовые рынки США в основном растут после выхода макростатистики
Промышленный индекс Dow Jones растет на 0,45%, до 34190,12 пункта, индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ снижается на 0,08%, до 14028,01 пункта, индекс широкого рынка S&P 500 поднимается на 0,24%, до 4180,5 пункта Подробнее >>
16.04 17:48
.mika66:
4-70 и 5-30 помню
16.04 17:49
xron69:
а может это у вас уже конфабуляции?)
16.04 17:53
.mika66:
портвейн кавказ
16.04 17:53
.mika66:
настойка имбирная в 84 в строяке
16.04 17:57
.mika66:
> 17:53 .mika66, в фирсановке

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля