еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 
facebook
вконтакте

"Северсталь" - наиболее сбалансированный и качественный инструмент для инвестиций в стальной сектор

Общий взгляд: У "Северстали" оптимальная вертикальная интеграция в ЖРС (110%) и коксующийся уголь (80%), что защищает инвесторов от волатильности на рынках сырья. А гибкая структура продаж с выходом на внутренний и внешние рынки обеспечивает защиту от волатильности, связанной с премиальными наценками внутри страны и экспортными пошлинами. С учетом мирового лидерства по показателям рентабельности при отсутствии зарубежных производственных активов мы рассматриваем "Северсталь" как наиболее сбалансированный и качественный инструмент для инвестиций в стальной сектор.

"Северсталь" отстает от корзины цен на сталь/сырье – рынок закладывает в цену ожидания, что ралли в ценах на сталь (вероятно) будет временным

 

Источник: Bloomberg, оценки АТОНа

Краткосрочно: в ближайшей перспективе у Северстали не наблюдается сильных собственных катализаторов на фоне приближения "низкого сезона" в российской стальной отрасли.

Оценка: Северсталь торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2021 4.2x против 3.6x у НЛМК и своего исторического среднего 5-летнего уровня 5.3x. Средний мультипликатор EV/EBITDA по российским производителям стали составляет 3.6x.

Катализаторы: сильные финансовые результаты за 3К21, рост цен на сталь за пределами Китая в результате снижения объемов производства. Восстановление цен на ЖРС.

Риски: налогообложение в 2022; ограничение на импорт в ЕС (Северсталь – крупный экспортер готового проката на европейский рынок). Риск санкций в случае резкого ухудшения отношений с США.

Северсталь опередила индексы МосБиржи Металлы и добыча и РТС, т.к. ралли в ценах на сталь опередило динамику корзины цен на металлы

 Северсталь опередила индексы МосБиржи Металлы и добыча и РТС,

Источник: Bloomberg, оценки АТОНа

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Лобазов Андрей
Лобазов Андрей
cтарший аналитик
"АТОН"
участник рейтинга
и оцените материал  
3 пользователя оценили материал на 3.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
09.09 16:06
Новости компаний: Международные резервы РФ за неделю выросли на $5,2 млрд
Объем международных резервов по состоянию на 3 сентября составил $620,8 млрд  Подробнее >>
09.09 16:12
Новости компаний: Профицит внешней торговли РФ за 8 месяцев вырос в 1,8 раза
Положительное сальдо финансовых операций частного сектора в январе-августе составило $51,1 млрд Подробнее >>
09.09 16:13
Новости международных рынков: ЕЦБ улучшил прогноз роста ВВП еврозоны до 5% в текущем году
Новый прогноз предполагает рост реального ВВП на 4,6% в 2022 году и на 2,1% в 2023 году Подробнее >>
09.09 16:17
westnikoff:
женоподобные мужчины не будут допускаться на китайское телевидение
09.09 16:18
*NERV:
> 16:15 westnikoff, уже казалось спАла жара и появятся силы, но нет, н-хя

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 1 октября
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря
Мечел
на 1 октября