Меню

 
 
facebook
вконтакте

"Северсталь", ММК и "АЛРОСА" имеют хороший потенциал роста до конца года

Сектор металлургии России. С начала июня глобальный металлургический сектор и горнодобывающая промышленность потеряли более 15%, что в большей степени обусловлено повышением рисков экономического замедления ввиду эскалации торговых войн.

Мы считаем, что рынок переоценивает риски, и ждем восстановления спроса в преддверии новых торговых соглашений между США и Китаем, которые возможны в конце третьего квартала.

Рынок попытается отыграть этот фактор заранее, что безусловно окажет поддержку наиболее недооцененным компаниям, в первую очередь, из российского металлургического сектора – они пострадали из-за высокой волатильности, но отличаются высокими финансовыми показателями.

Среди металлургических предприятий максимальный потенциал роста, на наш взгляд, у акций "Северстали" и ММК благодаря сохранению сильного спроса на металлопродукцию на российском рынке, который занимает значительную долю в структуре продаж обеих компаний (около 75% выручки "Северстали" и более 80% у ММК).



"Северсталь" +16% до конца года

• Наиболее устойчивая бизнес-модель благодаря обеспеченности собственным сырьем, самой высокой среди российских металлургов доле продукции с высокой добавленной стоимостью и низкой себестоимости.
• Консенсус-прогноз роста котировок в ближайшие 12 мес. – 29%, ожидаемая дивидендная доходность – 13%.

ММК +24% до конца года

• Мультипликаторы стоимости значительно ниже, чем у конкурентов (EV/EBITDA около 3х по сравнению с 5х у НЛМК и Северстали), и ниже средних значений по ММК за последние пять лет.
• Компания дополнительно выиграет от текущего снижения цен на железную руду.
• Консенсус-прогноз роста котировок в ближайшие 12 мес. – 49%, ожидаемая дивидендная доходность – 11%.

"АЛРОСА" +18% до конца года

• Котировки компании упали до минимума с середины 2016 г. на фоне слабых продаж за семь месяцев с начала года и неопределенных перспектив спроса до конца года из-за торговых войн.
• Текущая цена предполагает потенциал роста на 34% по консенсус-прогнозу, но есть риск переоценки перспектив бумаги в сторону снижения.
• Компания опубликует отчетность по МСФО за 1П19 в понедельник, 19 августа; ожидается существенное снижение прибыли (на 35% г/г), что может усилить давление на цену акций.
• Дивидендная доходность может скорректироваться с текущей оценки 15% по итогам 2019 г. до менее 10%, если показатель чистого денежного потока во 2П19 окажется слабым.

Динамика ключевых секторов России с начала года, %

Динамика ключевых секторов России с начала года, %

Источник: Bloomberg, ITI Capital

Динамика акций с начала года, %

Динамика акций с начала года, %




Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Лакейчук Анна
Лакейчук Анна
старший аналитик
ITI Capital
участник рейтинга
и оцените материал  
5 пользователей оценили материал на 5.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
16.08 16:07
патриот.:
Путин выгнал Глазьева. С чего бы это?
16.08 16:10
ветеран 1812:
> 16:07 патриот., мешал работать на развитие мировой экономики.
16.08 16:12
патриот.:
нефтя подло непредсказуема
16.08 16:12
патриот.:
> 16:10 ветеран 1812,
на ФРС и Ротшильдов
16.08 16:13
.mika66:
> 16:07 ветеран 1812, глазьев - болтун. что прогнозировал - лажа.
16.08 16:14
.mika66:
> 16:12 патриот., это и нормально.
16.08 16:15
ветеран 1812:
> 16:13 .mika66, ты про бакс?
16.08 16:18
ветеран 1812:
Но ЕврАзЭС по его рекомендации был создан.
16.08 16:20
патриот.:
Экс-министр финансов Подмосковья признал вину в хищении более 11 млрд рублей

Не впечатляет. Скромные полковникм из ФСБ и МВД по 60 млрд. А уж сколько имеют сечин, пукин и золотов, я до стольки и считать не умею)
16.08 16:21
Новости компаний: S&P поместило рейтинг "Эталона" на пересмотр
S&P поместило рейтинг российской девелоперской компании АО "Эталон ЛенСпецСМУ" в список CreditWatch Negative в связи с объявленным выкупом акций АО "Лидер Инвест" Подробнее >>
16.08 16:22
патриот.:
Чен Хаотиан, один из лидеров гонконгского протеста, призвал сограждан объединить усилия в борьбе с китайскими банками и в один день, а именно сегодня, снять со счетов все свои деньги. Активист утверждает, что акции протеста не увенчались успехом и лишь повлекли за собой увечья и усиление «полицейщины». По его мнению, пора сменить тактику и подорвать финансовое влияние Поднебесной в Гонконге.
16.08 16:22
.mika66:
> 16:15 ветеран 1812, про все.
16.08 16:25
.mika66:
падла магнит - не хочет рост подтвердить.

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Яндекс
на 15 ноября
Курс доллара к рублю
на 29 ноября
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля