Меню

 
 
facebook
вконтакте

Сдерживающим фактором для роста ВВП РФ будет отсутствие значимых стимулирующих мер

Рост ВВП РФ в 2020 году составит 2-2,5%. Данные практически совпали с оценками, содержавшимися в материалах к закону о бюджете на 2020-2022 гг., в которых предполагались нефтегазовые и ненефтегазовые доходы на уровне 7475,5 млрд руб. и 12 106,9 млрд руб.  Фактические цифры также близки к весенним оценкам показателей, соответствующих профициту на уровне 1,7% ВВП.

Произведенное в декабре Минфином сокращение оценочного профицита бюджета до 1,4% выглядит как результат существенно заниженных ожиданий по динамике цен на нефть в конце года. При этом такая оценка фактически могла послужить обоснованием для сравнительно медленного расходования средств бюджета в рамках целевых программ в 2019 году.

В итоге из-за оказавшихся заниженными прогнозов профицита расходы федерального бюджета оказались меньше плановых. Они сложились на уровне 18 трлн 220,23 млрд руб., или 98,5% к общему объему расходов, утвержденных законом о бюджете, и 94,2% с учетом внесенных позднее изменений. Оценочные доходы федерального бюджета на 2020 год также выглядят заниженными. Мы ожидаем роста ВВП РФ в 2020 году на 2-2,5% при поддержке сырьевого сегмента. Цены на нефть и металлы, полагаем, продолжает отыгрывать влияние участившихся периодов оценочных дефицитов на рынке нефти и металлов, отложенное проинфляционное воздействие сверхмягкой политики ведущих мировых ЦБ в 2008-2016 гг. и усиление реакции производителей, направленной на защиту своих ключевых рынков. Наш базовый сценарий предполагает рост цен на нефть Brent в 2020 году до $70 за баррель.

Значительную роль в ускорении российского ВВП должны сыграть меры по повышению экономической активности в КНР, Японии и Евросоюзе.

В то же время сдерживающим ускорение ВВП РФ фактором остается отсутствие значимых стимулирующих, противодействующих застою и макроэкономическим рискам мер со стороны государства.

На этом фоне при оценочном среднегодовом курсе рубля по итогам 2020 года в 60 руб. за USD, с учетом предполагаемой стабильности налоговых условий считаем возможным уровень нефтегазовых и ненефтегазовых доходов федерального бюджета в 2020 году в 8359 млрд руб. и 13204,5 млрд руб.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Осин Александр
Осин Александр
аналитик управления операций на российском фондовом рынке
ИК "Фридом Финанс"
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
20.01 17:47
ExoCet:
Совокупное состояние 2,1 тыс. мировых миллиардеров больше чем 60% населения земли (Fixygen)
20.01 17:51
деревенский молоковоз:
> 17:47 ExoCet, холопам надо напомнить, что ещё недавно они жили в свободной стране, а не в сегодняшней, созданной проктологами -иллюзионистами
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Нефть Brent
на 1 июля
Курс доллара к рублю
на 1 июля
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля