Меню

 
 
facebook
вконтакте

"Сбербанк" снизит прибыль в третьем квартале до 203 млрд рублей

"Сбербанк" (SBER RX: выше рынка; РЦ 308 руб./обыкновенную акцию) завтра представит финансовые результаты за 3К18 по МСФО.

По нашему прогнозу, чистая прибыль снизится на 2% к/к, так как отток депозитов привел к повышению стоимости фондирования. Тем не менее, мы считаем, что рынок уже учел это в котировках, так как наш прогноз прибыли совпадает с консенсус-прогнозом. В ходе телефонной конференции нас будет интересовать обновленная информация о сделке по продаже DenizBank, а также комментарии менеджмента по поводу роста бизнеса и маржи (поскольку процентные ставки начали расти как в части активов, так и обязательств).

Ключевые результаты за 3К18 мы приводим ниже:

-По нашему прогнозу, чистый процентный доход составит 346 млрд руб., что на 1% ниже к/к при ЧПМ 5,6% (что на 0,2 п. п. ниже к/к). По нашему прогнозу, устойчивый рост кредитов (+11% с начала года и на 3% за квартал) будет нейтрализован ростом стоимости фондирования в 3К18 (на фоне оттока розничных депозитов).  

-Это в сочетании с ростом комиссионного дохода на 1% к/к предполагает операционный доход на уровне 490 млрд руб. в 3К18 (+1% к/к).

-По нашему прогнозу, операционные расходы вырастут на 2% к/к до 156 млрд руб. при отношении расходов к доходам в 31,8% (что укладывается в прогноз самого банка на 2018 г. <35%).

-Мы ожидаем, что отчисления в резервы в 3К18 составят 80 млрд руб., что на 11% выше к/к при стоимости риска 1,6% (что на 0,1 п.п. выше к/к). Поквартальное увеличение резервов технически отражает ослабление рубля примерно на 4,5% в 3К18 и связанную с этим переоценку валютной части кредитного портфеля "Сбербанка". Это, тем не менее, должно быть нейтрализовано доходом от валютной переоценки, учтенным по статье прочие доходы. Тем не менее, учитывая стоимость риска на уровне всего 1% в 1П18, мы подтверждаем нашу оценку стоимости риска на уровне 1,3% (которая соответствует прогнозу менеджмента).  

-По нашему прогнозу, чистая прибыль за 3К18 (от продолжающихся операций) составит 203 млрд руб., что на 2% ниже к/к при ROAE 22,6% (что на 0,9 п.п. ниже к/к). Наш прогноз в целом соответствует консенсус-прогнозу, составленному "Сбербанком".   

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Кипнис Евгений
Кипнис Евгений
старший аналитик
"Альфа-Банк"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 4.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
31.10 15:21
Новости компаний: ЦБ сообщает о росте инвестиционной активности в сентябре
Об этом свидетельствуют увеличение объема строительных работ и производства инвестиционных товаров, а также увеличение объемов инвестиционного импорта Подробнее >>
31.10 15:23
Веcтников:
> 15:17 MUNN,
Главное, чтоб не Лёша с Серёжей.
Мы, оппозиция, этого не переживём.
31.10 15:24
Wid_:
> 15:23 Веcтников,

У которых есть, что есть, - те подчас не могут есть,
А другие могут есть, да сидят без хлеба.
А у нас тут есть, что есть, да при этом есть, чем есть, -
Значит, нам благодарить остаётся небо!
31.10 15:26
MUNN:
> 15:23 Веcтников,
Да УЖ!
Оппозиция обычно не переживает
Дейсвительности..............
31.10 15:27
kyн цю:
Самое печальное заключается в том, что у нас на Северном, Балтийском и Черноморском флотах не осталось доков, в которых можно производить ремонт крупных надводных кораблей типа "Петр Великий". А без ремонта кораблей флот существовать не может. Очевидно док будут пытаться поднять со дна и отремонтировать, но это дело не одного дня.
31.10 15:29
kyн цю:
Думаю,что подъем дока это не самая главная проблема. Док был построен в Швеции и все оборудование и механизмы на нем шведские. В связи с санкциями помощь Швеции в восстановлении дока маловероятна. Тем более, что док использовался нашим военно-морским флотом. Мы же своими силами изготовить все необходимое оборудование и детали для замены вряд ли сможем.
31.10 15:33
Wid_:
> 15:27 kyн цю,

Вот куда миллионы предпенсионеров пойдут, а всё боитесь, что мне.(
31.10 15:35
MUNN:
Вам, остроумцам, праздным и капризным,
Довольно издеваться над акцизным.
Чем лучше ваш премьер или священник,
С живых и мёртвых требующий денег
И на приход глядящий с укоризной?
Кто он такой? Духовный ваш акцизный!
31.10 15:35
DIGITAL DOG:
> 15:18 kyн цю, ))
31.10 15:36
kyн цю:
«Есть рваное отверстие размером четыре на пять метров. Поврежден борт выше ватерлинии», — сказал он. «Очевидно, что когда 70-тонный кран падает на палубу, такое повреждение может произойти. Все эти повреждения мы считаем незначительными. Они укладываются в обычную практику корпусного ремонта», — пояснил глава ОСК.

Дыра 20 кв.м.-это норма.
31.10 15:41
кишкомот:
А вы знаете, что тов.КЕН уже обошел тов.Вестникова по размеру лося?

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 29 декабря
Нефть Brent
на 28 декабря
Сбербанк АО
на 29 декабря