Меню

 
 
facebook
вконтакте

Санкционная угроза остается ключевым риском для рубля

США и Китай близки к заключению торгового соглашения и, согласно данным американских СМИ, могут заключить новую сделку уже в конце марта в рамках встречи лидеров двух стран. Так, по данным источников, знакомых с вопросом, США могут снять пошлины с большей части или даже со всей импортируемой китайской продукции. На этом фоне возрос аппетит инвесторов к рисковым активам, и валюты развивающихся стран получили стимул к росту.

Тем временем, президент Дональд Трамп в очередной раз подверг критике денежно-кредитную политику Федеральной резервной системы США из-за слишком активного повышения процентной ставки, программы количественного ужесточения и "очень сильного доллара". При этом Д. Трамп отметил, что американская экономика чувствует себя хорошо, однако, на его взгляд, если бы центральный банк США оставил ставки "там, где они были" и не прибегнул к программе количественного ужесточения, американская национальная валюта была бы немного дешевле. На этом фоне доллар снизился к корзине ключевых валют.

В фокусе внимания инвесторов на этой неделе будет заседание Европейского центрального банка по монетарной политике в четверг, 7 марта. Решение по ставке и сопроводительное заявление будут опубликованы в 15:45 мск, а пресс-конференция главы ЕЦБ Марио Драги состоится в 16:30 мск. Ожидается, что ставки будут сохранены на прежних уровнях, а "руководство вперед" (forward guidance) не претерпит существенных изменений. Покупки активов в рамках программы количественного смягчения были полностью завершены в конце декабря прошлого года (при этом ЕЦБ продолжает реинвестировать платежи), однако речи о скором повышении ставки не идет. Глава европейского регулятора предупреждает, что rate hike не стоит ждать, по крайней мере, до конца лета 2019 г., а рынок и вовсе не ждет повышения ставки в этом году. Кроме того, М.Драги не устает указывать на слабые экономические данные по еврозоне и на пессимистичные ожидания исхода Brexit, которые усугубляют экономическую ситуацию в еврозоне, увеличивая неопределенность. На заседании 7 марта реакцию рынка могут вызвать упоминания в сопроводительном заявлении и/или в рамках пресс-конференции М.Драги об очередном раунде выдачи европейским банкам "дешевых" долгосрочных займов в рамках целевых операций рефинансирования (TLTRO). Некоторые представители европейского регулятора считают, что аукционы TLTRO могут смягчить негативный эффект от завершения программы количественного смягчения. Однако едва ли на мартовском заседании будут приняты какие-либо значимые решения, поэтому мы не ожидаем, что оно повлияет на долгосрочные ожидания инвесторов.

Кроме того, в конце недели, 8 марта, будет опубликован отчет о занятости в США за февраль. Сильные данные могут стать фактором в пользу продолжения цикла ужесточения монетарной политики ФРС. Ожидается, что в феврале число новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (non-farm payrolls) составило 180 тыс., темп роста зарплат ускорился до 3,3% г/г (с 3,2% г/г месяцем ранее), а уровень безработицы снизился до 3,9% (с 4%). Январские данные могли быть искажены из-за временной приостановки работы федерального правительства США (government shutdown), поэтому вероятны пересмотры данных. Традиционно за два дня до выхода официального отчета данные о числе новых рабочих мест в частном секторе предоставит ADP.

На этой неделе будет опубликован план покупок валюты ЦБ РФ для Минфина в рамках бюджетного правила на март. По нашим оценкам, плановые покупки могут составить 270 млрд руб. (около $4,1 млрд по текущему курсу). Таким образом, в марте операции ЦБ РФ по покупкам валюты на открытом рынке с учетом докупок составят 16,3 млрд руб. в день.

Наши ожидания. В марте дополнительное давление на рубль может оказать увеличение покупок валюты ЦБ РФ для Минфина до 16,3 млрд руб. с 12,5 млрд руб. месяцем ранее. При этом первый квартал остается традиционно сильным с точки зрения притока валюты по текущему счету платёжного баланса (выручка от экспортных операций). Тем не менее, санкционная угроза остается ключевым риском для рубля. В случае ужесточения санкций вероятен более активный выход нерезидентов из российских активов, что окажет давление на рубль. При этом в отсутствии санкций мы не ожидаем существенного ослабления рубля.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
ПАО "Банк "Санкт-Петербург"

В лидерах рейтинга за год
и оцените материал  
4 пользователя оценили материал на 4,5.
04.03 13:41
Бармен из Твери:
> 13:38 патриот.,

ну то есть ссылки не будет

жрите говно с лопаты, малообразованные лохи

а мы с профессором Сониным будем строить Прекрасную Россию Будущего
04.03 13:42
xron69:
наше сознание как было тоталитарно,так и осталось.Мы ничем не лучше толпы 30-х годов,а тем более при таких технологиях обработки сознания как сейчас.
04.03 13:42
Бармен из Твери:
Медведос 2024, и точка
04.03 13:42
DIGITAL DOG:
> 13:34 xron69, да не может такого быть

22 процента от «белой» зарплаты сотрудника работодатель перечисляет в Пенсионный фонд. 6 процентов — идут на фиксированную выплату, которую в составе пенсии получает каждый пенсионер. 10 процентов перечисляются на страховую часть пенсии, которая с 1 января 2015 года стала отдельным видом пенсии.

берем 100-120 тыс и получаем, что за 10 лет отчисления в ПФР составят 2.5-3 млн руб.

т.е. если взять средний срок дожития после выхода на пенсию - 10-13 лет то и тогда минимум того что он получит на пенсии 20 тыс в месяц - при условии, что он кроме этих 10 лет больше в жизни ни одного года не работал
04.03 13:42
ExoCet:
В каменном веке на территории ГЕйропы проживало менее 1500 человек (Фокус)
04.03 13:43
xron69:
> 13:41 Бармен из Твери, ты не часто за воротник закладываешь?)
04.03 13:44
Wid_:
> 13:35 патриот.,

Логика твоя ясна - раз фильм американский фильм про ГРУшников есть, значит, они не могут не осуществлять теракты в Англии. ))
04.03 13:44
DIGITAL DOG:
> 13:42 Бармен из Твери, ты голубой воришка и тебе нужны правители при которых - страна не развивалась, а ты бы мог и дальше грабить страну
04.03 13:45
fn593063:
> 13:41 Бармен из Твери, Мне вот по постам точно видится, что ленточный патриот тебе просто завидует. И на основе своей зависти выдувает из пальца несуществующие проблемы. Он даже не может понять, что ты на самом деле сберег деньги, которые в руках патриотов давно бы были пропиты, проедены и превратились в прах. А так ты и сам живешь и другим помогаешь жить, обеспечивая рабочие места.
04.03 13:45
DIGITAL DOG:
Правительство Китая представит план дополнительного снижения налогов и сборов

Правительство Китая на этой неделе представит высшему законодательному органу страны подробный план по снижению налогов и сборов. Годовая цель снижения нагрузки составляет более 1,3 трлн юаней ($194 млрд), сообщает China Daily со ссылкой на высокопоставленных чиновников.
04.03 13:46
Новости компаний: Ответственной за "регуляторную гильотину" назначена Екатерина Салугина-Сороковая
Департамент регуляторной политики был создан правительством в конце февраля Подробнее >>
04.03 13:46
xron69:
> 13:42 DIGITAL DOG, может работодатель не перечисляет с премиальных или с районных ?Ты к чему клонишь то,не пойму.
04.03 13:46
DIGITAL DOG:
...а в России тем временем повышают старые налоги, вводят новые и скрытые налоги... Слава России Путина-Медведева!!!
04.03 13:47
патриот.:
> 13:41 Бармен из Твери,
да ладно, смотри сколько угодно на прекрасную грудастую немку. Я против что-ли?
04.03 13:47
DIGITAL DOG:
> 13:46 xron69, переживаю за тебя)
04.03 13:47
Веcтников:
> 13:12 Бармен из Твери, у тебя закралась опечатка? Ты хотел сказать не "настоящего учёного", а "начётчика, гонящегося, за англоязычными индексами цитирования"?
04.03 13:47
DIGITAL DOG:
> 13:46 xron69, а голая зряплата - без надбавок - какая?
04.03 13:48
fn593063:
Я думал что с женским племенем неудачник только Лось, но оказалось что и Михаил Иванович не из счастливчиков. Надо же ему было умудриться встретить Алису, работающую в охране с ружьем и сомнительным сознанием. Теперь я в тревоге за его будущее. Какая там пенсия(
04.03 13:48
патриот.:
> 13:44 Wid_,
не усложняй.Просто сериал хороший. получил кучу наград от телекритиков
04.03 13:48
xron69:
если мне в июле начислят пенсию ,останется возраст дожития 10 или 13 лет? Ты чо Дог акуел?)
04.03 13:49
Золотoй Теленoк™:
В Германии максимум на что можно смотреть, да и то с большого перепою, на бывших наших соотечественниц из Казахстана ))
04.03 13:50
fn593063:
> 13:46 DIGITAL DOG, На эти собраные налоги страна и будет выполнять указы президента. Больше ведь денег взять не откуда.
04.03 13:50
fn593063:
> 13:49 Золотoй Теленoк™, Хорошо сказал про Германию)))
04.03 13:52
гот на рынке:
> 13:42 DIGITAL DOG, есть верхнее ограничение по отчислениям
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Курс доллара к рублю
на 29 мая
Ослабление «самоизоляции»
на 15 мая