Меню

 
 
facebook
вконтакте

Рынок уйдет в "боковике", ожидая решения ЦБ РФ по ставке

Смотрим на остаток года позитивно. Прошлая неделя стала богатой на решения, но “валидольной” для рынков:

- рынок акций США существенно снижался на опасениях, что “мир” между США и Китаем не состоится, кривая доходности инвертировалась;

- в Европе на повестке беспорядки во Франции и нормальный выход Великобритании из Еврозоны;

- на рынке нефти был достигнут консенсус по сокращению нефтедобычи на 1.2 млн б/c, плюск к этому, помогает Канада на 0.3 млн б/с, Brent удержала отметку $60.

Оценка ситуации. На рынке нефти появился временный (1П 2019) консенсус, это хорошо для рынка РФ. Саудовской Аравии нужна цена $70–90, России достаточно и $50–60, а США не хотят выше $60. Дальше врубается Твиттер:

- НЕпадающая нефть - первая предпосылка роста рынка РФ

- если заглянуть на полгодика вперед, то соглашение по нефти пойдет на нет, а новые проекты трубопроводов в США будут online, так что стабильность временная. Рост добычи США дестабилизирует ситуацию, замедление Китая, думаю, тоже;

- санкции США к РФ пока что не на повестке, что дает российским акциям возможность переоцениваться. В первую очередь, речь о "голубых фишках": "Сбербанк", "Роснефть", "Газпром" и другие;

- очевидный риск представляют собой события на Украине: чем ближе к выборам в марте, тем вероятнее провокации и санкции. Поэтому, думаю, начиная с января, или точно с февраля, будет трясти.

- рынок США, думаю, будет расти на последних данных по рынку труда: занятость вышла сильно ниже прогнозов, что дает ФРС повод не повышать ставку какое-то время;

- продажи от ФРС должны повышать доходность 10- и 30-летних Treasuries. Изменение ожиданий повлияет на ближний конец кривой доходности. Т.е. опасения про инвертированную кривую до конца года, думаю, уйдут на второй план

Наша торговля акциями. Я вошел в новую неделю с фьючерсами ММВБ наперевес. "Лонг" в ММВБ должен помочь сыграть на росте "голубых фишек". Я буду искать новые идеи в свой портфель: мало что нравится, но нужно искать варианты. Думаю, не будет ошибкой аналогичная ставка на рынке США: покупка фьючерса на S&P или наиболее просевших крупных компаний.

Наша торговля валютой и облигациями. Волатильность нефтяных котировок оказывала давление на российскую валюту на прошлой неделе. Рубль торговался в привычном диапазоне 66–67 рублей за доллар, большую часть недели ближе к верхнему краю. И только после полудня в пятницу, когда пришло понимание, что нефтяным странам все-таки удалось договориться по сокращению на 1.2 млн б/с в первом полугодии 2019 года, эмоциональный рост нефтяных котировок выше $63 за баррель позволил рублю окрепнуть до уровня 66₽/$. Когда эмоции прошли, рынок отыграл обратно половину движения.

Длинные ОФЗ торгуются в диапазоне 8.65%-8.75% по доходности. При любом намеке на послабления санкционной риторики, западные инвесторы стремятся нарастить объём российских ОФЗ, поскольку фундаментальные показатели РФ остаются крайне привлекательными среди развивающихся стран.

Если не будет новых провокаций и последующей за ними санкционной риторики, то мы можем увидеть классическую неделю в "боковике", потому что рынок будет ждать решения ЦБ РФ по ключевой ставке 14 декабря в пятницу. Инвесторам крайне важно будет понять тон регулятора и новые правила покупки валюты для Минфина на открытом рынке. Ждём повышения на 25 бп, что уже в ценах, и не повлияет на доходность облигаций!

 

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Invest Heroes
Invest Heroes
автор стратегий на Comon

участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 2.
10.12 15:20
Сенька-Жиган:
> 14:57 душманы, путин всё ворье пригрел - члены команды. Не все но...
10.12 15:20
Обзоры и идеи: У акций "МРСК Центра" есть предпосылки к смене тренда
После снижения капитализации на 50% от максимумов 2017 года акции торгуются по нетребовательным мультипликаторам, дисконт к компаниям-аналогам составляет в среднем 38% Подробнее >>
10.12 15:24
КЕН©:
че-то пездноскоп сломался...
10.12 15:33
Золотoй Теленoк™:
Настрой окуляры :))
10.12 15:43
кишкомот:
> 15:24 КЕН©, из кетайцких комплектующих, видимо, собран. Нужен савеццкий, ламповый!
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 17 апреля
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Курс доллара к рублю
на 28 февраля