Меню

 
 
facebook
вконтакте

Рынок становится уязвимым к любому ухудшению новостного фона

На глобальных площадках наблюдается небольшое охлаждение аппетита к рисковым активам. На старте недели азиатские площадки находятся в красной зоне ( японский Nikkei-225 -2%), американский фондовый рынок вырос на 17% с минимумов, достигнутых в канун Рождества и уперся в 200-дневную скользящую среднюю. С начала года рынок впитал в себя весьма много позитивных новостей (активизация переговоров между Китаем и США, смягчение риторики ФРС), но теперь становится уязвимым к любому ухудшению новостного фона.

В частности, несколько раундов переговоров между Китаем и США подпитывали оптимизм на рынке, но всякий раз переговоры оканчивались лишь весьма размытыми заявлениями о том, что диалог продолжается. По мере приближения 1 марта, когда пошлины на китайский экспорт в США на сумму 200 млрд. долл. могут быть повышены с 10% до 25%, рынок может перестать довольствоваться общими формулировками, и для сохранения оптимизма может потребоваться больше конкретики. Как следствие, у рисковых активов временно отсутствуют поводы для заметного дальнейшего роста. На текущей неделе в центре внимания глобальных площадок переговоры между США и Китаем по торговым вопросам, данные по ВВП Германии и Еврозоны в 4 квартале, очередное сокращение баланса ФРС в пятницу на 43.5 млрд. долл. (максимум с начала 2018 года) и риски очередной приостановки работы американского правительства в пятницу. Данные по ВВП Европы и фактор баланса ФРС, скорее. Окажут поддержку доллару, в то время как приостановка работы правительства может несколько ослабить его позиции. Совокупность перечисленных факторов может позволить доллару вновь протестировать отметку 1.13 в паре с евро по итогам недели (текущее значение 1.132).

Российский валютный рынок. Рубль по итогам торгов понедельника может несколько укрепить свои позиции на фоне повышения суверенного кредитного рейтинга России агентством Moody's до отметки Baa3 (нижняя ступень инвестиционного рейтинга) со стабильным прогнозом. Объявив в пятницу решение повысить кредитный рейтинг страны с уровня Ba1, рейтинговое агентство отметило устойчивость России к внешним шокам за счет высоких золотовалютных резервов страны и стабильно низкого внешнего государственного долга. Тем не менее, агентство сообщило о вероятном ужесточении санкционной риторики в отношении России в ближайшее время. Кроме того, накануне на сайте финансового комитета палаты представителей Конгресса США появился анонс о том, что 12 февраля пройдет обсуждение эффективности санкционного давления на Иран, Венесуэлу, Северную Корею и в "особенности" Россию. На наш взгляд, возобновление обсуждения санкций не останется незамеченным российской валютой, поэтому позитивная реакция рубля на повышение кредитного рейтинга страны может оказаться краткосрочной. Нефть остается вблизи 60 долл./бар. без явных предпосылок для заметного роста, поэтому данный фактор также не дает поводов для укрепления рубля от текущих позиций. Краткосрочным ориентиром по паре USDRUB выступят отметки 65.2-66.2.

Сырьевой рынок. В ходе утренних торгов нефтяные котировки демонстрируют снижение после роста по итогам пятничной торговой сессии. Фьючерсы на Brent торгуются в районе отметки $61.8/bbl, WTI - $52.1/bbl. В пятницу вечером Baker Hughes опубликовала данные, согласно которым количеством буровых установок в США увеличилось на 7 единиц (до 854) на прошлой неделе. Это усиливает опасения участников рынка в отношении высокой добычи сырья в США, находящейся на исторически рекордных уровнях. Не добавляет оптимизма рынку нефти и неопределенность исхода торговых переговоров между США и КНР. Ранее мы неоднократно отмечали, что фундаментальные факторы, такие как замедление глобальной экономики и высокое предложение нефти на рынке энергоресурсов, не позволят ценам на нефть вырасти существенно выше $60/bbl. На этой неделе внимание участников рынка привлекут данные от Американского института нефти (API) и Минэнерго США о запасах сырья в штатах (13.02), ежемесячный отчет ОПЕК о состоянии рынка нефти (12.02), а также традиционно публикующиеся в пятницу данные от Baker Hughes о количестве буровых установок в США.

Макроэкономика. ЦБ ожидаемо сохранил ставку неизменной. Решение было прогнозируемым, поэтому реакция на валютном рынке и на рынке ОФЗ практически отсутствует. Несмотря на довольно оптимистичные макроэкономические данные (инфляция на уровне 5% г/г по итогам января, минимальная реакция в инфляционных ожидания), тональность пресс-релиза остается довольно осторожной. Указывается на то, что баланс рисков по-прежнему смещен в сторону проинфляционных, прогноз по инфляции по итогам года не понижен с уровня 5-5.5%, обозначено, что эффект от повышения НДС еще, вероятно, не исчерпан. Регулятор оставляет себе пространство для маневра, говоря о том, что будет оценивать достаточность предыдущих повышений ключевой ставки для возврата инфляции к цели к 2020 году. Несколько снизились риски оттока капитала с развивающихся рынков, но ЦБ отмечает по-прежнему высокую геополитическую неопределенность и зыбкое равновесие на нефтяном рынке. Предстоящее заседание ЦБ 22 марта будет особенно интересным с точки зрения пересмотра прогноза по инфляции и росту ВВП. С учетом обозначенных риск факторов сохраняется вероятность повышения ставки в первом полугодии.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"Нордеа Банк"
участник рейтинга
и оцените материал  
4 пользователя оценили материал на 4,2.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
11.02 12:30
xron69:
> 12:27 патриот., как часто с тебя снимают куртку?)
11.02 12:31
Веcтников:
> 12:29 Бармен из Твери, ты склонен патриота перехваливать. Никакой он не большевистский, а такой же антикоммунистический, как ты и Чубайс.
11.02 12:33
xron69:
> 12:31 Веcтников, запиши меня в коммунисты,близки мне левые идеи.
11.02 12:33
Веcтников:
> 12:27 Бармен из Твери, русские офицеры на камни на шее ответили. В 45-м году. Красным стягом над Рейхстагом.
11.02 12:34
Бармен из Твери:
> 12:29 Веcтников,

6 млн русских крестьян, 1932-33 (официальная, разделяемая всеми профессиональными историками, оценка), 600+ тыс растрелянных 1937-38(официальная оценка самой КПСС) вот минимальная оценка русских жертв от иноземного учения, марксизма
11.02 12:34
Сенька-Жиган:
> 12:29 xron69, дозу большую сыпнули.
11.02 12:35
Веcтников:
> 12:33 xron69, да вас пишешь-пишешь, а вы потом по утрам даже на сфинью анисоветчикам не отвечаете! Всё большевики должны отвечать! Начиная с петли на шее русского офицера Власова.
11.02 12:35
ExoCet:
Доля россиян, которые считают, что чиновники лгут о положении дел в стране, достигла максимума, показали опросы «Левада-центра», пишут «Ведомости». Сейчас так думают 52% респондентов, год назад так полагали 37%.
11.02 12:35
Бармен из Твери:
> 12:32 патриот.,

всё, поздно, скриншоты не горят

а тебе гореть в аду, вместе с палачом русского народа Залкинд (Землячкой)
11.02 12:36
КЕН©:
"60% рабочего графика Трампа последние три месяца было посвящено так называемому «исполнительному времени» (executive time), что означает работу с документами или время, проведенное неэффективно. Источники Axios поясняют, эти часы президент не проводил в Овальном кабинете"

да, Клинтон конеш, более эффективно время в овальном кабинете проводил
11.02 12:37
xron69:
утопление русских офицеров,ах,ах.Да вы что в натуре,гражданская война все таки.Вы вон на Руанду посмотрите,хуту чуть тутси под корень не вырезали.
11.02 12:37
кишкомот:
> 12:33 xron69, коммунизды скомпрометированы. Записывайся в демпартию С.Ш.А., это щя самый хайп. Совеццкая конституция, все дела ...
11.02 12:37
Бармен из Твери:
> 12:35 Веcтников,

большевика, члена ВКП(б) с 1930 г. Власова, прямого наследника Ульянова - предателя, дезертира, пассажира немецкого пломбированного вагона
11.02 12:38
патриот.:
> 12:35 Веcтников,
защити меня от Бармена. Скажи ему, что я не большевик. И уж во всяком случае не кровавый
11.02 12:38
Веcтников:
> 12:34 Бармен из Твери, на официальную статистику профессиональных антисоветчиков русский советский народ ответил ноябрьским парадом на Красной площади в ноябре 41-го и Стягом Победы над рейхстагом в мае 1945-го.
11.02 12:39
дедокъ:
> 12:35 Веcтников, антисоветчик - презренный человек, чем бы он не оправдывался.

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 31 мая
Отбор на ЧЕ 2020 по футболу. Сборная России
на 19 ноября
Курс доллара к рублю
на 30 апреля