Меню

 
 
facebook
вконтакте

Рынок стал нервным, и это новая норма

За прошлые пару недель рынок акций США, а за ним и рынок акций РФ, испытал серьезную коррекцию на 8-10%.

Мы полагаем, что поскольку рост экономик продолжается, спад индексов США - это пересмотр ожиданий роста прибылей корпораций и отражение паузы в buybacks.

Рынок живет будущим, и то, что мы видели - это недостаток покупок, помноженный на пересмотр outlook на год вперед.

Рынок акций РФ

- негатив для "голубых фишек" РФ создается падением акций в мире (ETF распродают акции);

- локальный негатив усиливается Европой (Brexit, обвал гособлигаций в Италии, вероятный уход Меркель в Германии);

- хорошая (в рублях) отчетность должна поддержать наш рынок, как и более сильный доллар.

Рынок акций США

- мы увидели коррекцию по ряду причин (см. рисунок ниже);

- полагаем, что buyback, выборы, переговоры НАФТА и G-20 запустят рост.

Buyback США

Рынок облигаций и валют

На прошлой неделе рубль чувствовал себя уверенно благодаря пику налоговых выплат, и даже падение нефтяных цен в моменте на 5% не смущало участников валютного рынка: рубль торговался всю неделю в узком диапазоне 65-65.90 руб/долл.

Стабильный валютный рынок не создавал дополнительной волатильности на рынке облигаций: доходности 10-летних ОФЗ торговались на уровне 8.5%-8.6%

На грядущей неделе налоговая поддержка уйдёт, и на первый план будут выходить внешние факторы. Рынок выглядит крайне нервозным, и падение международных фондовых индексов не добавляет риск-аппетита. Инвесторы предпочитают занимать выжидательную позицию или уходить в "качество", что проявляется в снижении доходности по UST10 с 3.2% до 3.07% за прошлую неделю.

Ждём некоторой слабости от рубля на этой неделе

Ребаланс портфелей

- в акциях мы рассчитываем зафиксировать рост по широкому портфелю, как только сбавится градус негатива извне;

- портфель сформирован, и до конца года планируется постепенная фиксация прибыли (ближайшее – "АЛРОСА", "Распадская", "Газпром нефть", затем "ФосАгро", "ЭНЕЛ Россия", "Сбербанк");

- в облигациях в планах сокращение дюрации портфеля.

В целом, мы считаем, что последние распродажи ознаменовали новую реальность: цикличный рост рынка США, "боковик" в РФ. В рамках этого состояния рынка, мы думаем воспользоваться отскоком рынка для того, чтобы заработать, и на 2019 переходить в более защитный режим

Какие инструменты будут для этого применены, мы расскажем далее. Волатильность - время возможностей.

И главное, не волнуйтесь, что завтра будет провал в пропасть - если бы было так, сейчас в телевизоре были бы важные дяди и нас успокаивали.

Стратегия Invest Heroes на comon.ru

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Invest Heroes
Invest Heroes
Invest Heroes
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 4.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
29.10 09:39
Новости компаний: ЦБ ожидает сохранение профицита ликвидности в 2019-21 годах
К концу 2021 года профицит ликвидности в базовом сценарии составит 3,8 трлн руб., в сценарии с неизменными ценами на нефть - 3,0 трлн рублей Подробнее >>
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 29 декабря
Нефть Brent
на 28 декабря
Сбербанк АО
на 29 декабря