еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

Рыночная оценка акций "Норникеля" остается низкой

Новость

"Норникель" уточнил прогноз производства никеля в 2021 года. В планах компании значится выпуск 190-200 тыс. тонн никеля. Также компания собирается выпустить в этом году 2,35-2,41 млн унций палладия, ... Подробнее

Новость

В 1 квартале 2021 года объем производства никеля ГМК "Норникель" составил 47 тыс. тонн, что на 10% ниже 1 квартала 2020 года. "Снижение было связано с временной приостановкой рудников "Октябрьский" и ... Подробнее

Комментарий

На производство цветных металлов на основных активах повлияли аварии, и показатели компании в целом сократились в соответствии с нашими ожиданиями. Производство меди упало на 25% с уровня 1К20 до 75 тыс. т, выпуск никеля сократился на 9% относительно уровня годичной давности до 47 тыс. т (в 1К20 производство никеля было низким, поэтому годовое снижение в 1К21 оказалось менее значительным).

Произошедшие аварии пока не отразились на показателях выпуска металлов платиновой группы (МПГ) из-за более длительного производственного процесса. Производство палладия в 1К21 составило 766 тыс. унций, что соответствует уровню 4К20 и на 40% больше, чем в 1К20. Производство платины также осталось на уровне 4К20 - 184 тыс. унций - и на 23% превысило уровень годичной давности. В 1К21 Норникель перерабатывал ранее накопленные незавершенные объемы производства драгоценных металлов по новой технологии из остатков хлорного выщелачивания на Кольской ГМК. В 2К21 и 3К21 выпуск МПГ должен быть ниже из-за аварий, произошедших в феврале.

Норникель подтвердил сроки перезапуска активов. Рудник Октябрьский должен выйти на полную мощность к концу апреля, Таймырский - в начале июня, а Норильская обогатительная фабрика - к октябрю 2021 года.

Компания повысила прогноз добычи для ключевых активов по сравнению с мартовским: на 3% по никелю и меди и на 8-12% по палладию и платине. Прогнозы пересмотрены более существенно, чем можно было бы предположить с учетом ускоренного вывода на полную мощность рудника "Октябрьский" (изначально планировалось, что добыча на нем будет полностью восстановлена к 10 мая, но на прошлой неделе сроки были перенесены на конец апреля). По-видимому, первоначально Норникель более консервативно оценивал сроки возобновления производства, а теперь, с учетом хода работ по восстановлению производства на рудниках, компания повысила прогнозы. Пересмотренный прогноз добычи предполагает рост оценки EBITDA на 2021 год на 6% с учетом спотовых цен на металлы.

Рыночная оценка акций Норникеля остается низкой: коэффициент "стоимость предприятия/EBITDA 2022о" составляет 3,9, доходность свободных денежных потоков с учетом прогноза на 2022 год - 14% (с учетом спотовых цен на сырьевые товары и текущего курса рубля к доллару). На наш взгляд, подтверждение сроков, в которые будет восстановлена работа активов, а также повышение производственных прогнозов окажет дополнительную поддержку котировкам акций Норникеля.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Киричок Алексей
Киричок Алексей
аналитик
Sberbank CIB
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
20.04 17:13
borus:
Всем привет! Фиксанул часть позиции по ВТБ. Сильно перегрелась бумага.
20.04 17:14
borus:
Похоже отсюда и откатимся в коррекцию.
20.04 17:14
borus:
Да еще и амеры на хаях
20.04 17:15
borus:
Короче надо пока из бумаг выходить. Плечи однозначно скидывать.
20.04 17:16
borus:
Могут и укатать на 4к опять. Этот то год без див почти.
20.04 17:17
borus:
Опять наобещают и опять обманут инвесторов.
20.04 17:25
гот на рынке:
> 17:16 borus, следующий также будет

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля