Меню

 
 
facebook
вконтакте

"РУСАЛ" может намеренно сгущать краски

Новость

Введенные США антироссийские санкции в отношении "РУСАЛа" могут привести к техническому дефолту по кредитам, говорится в сообщении компании, размещенном на Гонконгской фондовой бирже. "Компания ... Подробнее

Комментарий

Включение "РУСАЛа" в санкционный список США создаёт для него риски дефолта. Об этом говорится в сообщении компании на Гонконгской фондовой бирже. На этом фоне бумаги "РУСАЛа" подверглись сильным продажам – акции упали на 40% (в добавку к 20% падению в пятницу), сильно просели и еврооблигации. Один из рисков – компании запрещены расчёты в долларах, поэтому непонятно, как она будет вести расчёты по еврооблигациям. Возможно, "РУСАЛ" намеренно сгущает краски, стимулируя своих контрагентов в США и Европе повлиять на власти и снять часть ограничений для компании.

На наш взгляд, риск дефолта "Русала" небольшой, но всё же есть. Общий долг компании составляет $8,5 млрд. В этом году компании предстоят выплаты порядка $1 млрд. С ними компания справится за счёт дивидендов от ГМК "Норильский никель" и прибыли (EBITDA в 2017 году составила $2,1 млрд). Основные выплаты по долгу приходятся на 2021-2024 года. Если к тому времени санкции не будут сняты, рефинансировать долг в западных банках не получится. Альтернатива – рефинансирование в российских банках. Такой объём могут обеспечить госбанки, но с одобрения Банка России. Российские власти традиционно поддерживают крупные корпорации. Кроме всего прочего, "РУСАЛ" – один из крупнейших работодателей в России, то есть тут есть ещё и социальный аспект. Сценарий помощи со стороны государства видится вполне вероятным.

Кроме того, сейчас для "РУСАЛа" фактически закрыт американский рынок. В 2017 году выручка на нём составила $1,44 млрд (это 15% бизнеса компании). Возможны проблемы со сбытом и на европейском рынке. Заместить выпадающие объёмы компании будет непросто, но эту проблему в перспективе можно решить за счёт схем и смены контрагентов. Возможно возвращение идеи покупки алюминия в государственные резервы. Этот фактор мы оцениваем как умеренный негатив.

"РУСАЛ" – первая из российских компаний, которая может серьёзно пострадать от санкций. Надеемся, за ним не последуют другие компании. Отношения США и России продолжают идти по пути обострения, и это настораживает.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Ткачук Роман
Ткачук Роман
старший аналитик
ГК "Альпари"
участник рейтинга
и оцените материал  
4 пользователя оценили материал на 4,2.
09.04 12:46
АНГЕЛЫ:
пакупаем все.
09.04 12:47
NERV:
> 12:38 АНГЕЛЫ, так многие же стали прозрачными и ненадежными
09.04 12:47
kyн цю:
прав был Песков, что алегархов у нас нет, уже
09.04 12:48
АНГЕЛЫ:
> 12:46 АНГЕЛЫ, чтоб шортить
09.04 12:48
NERV:
> 12:39 чародей, да год назад же сказали именно бриты, что будут дербанить
Неужели не услышали
09.04 12:50
вейя:
Хватит падать,обнаглели. И торги не останавливают.
09.04 12:50
kyн цю:
РТС уже -20%
09.04 12:51
NERV:
> 12:45 дворник, твой свежий взгляд на жизнь не может не умилять
Ссанкции у него надолго)
09.04 12:52
дворник:
> 12:46 д0,
если ему денег дадут как в 2008г
а тогда было 750 млрд почти звр,сейчас в 2 раза меньше
вот и прикидывай,а на освоение крыма, луны и марса, много надо
09.04 12:53
Сенька-Жиган:
Что-то у вас тут разговоров мало. Что случилось.?
Всё ли нормально ? Терпите ли убытки ?
09.04 12:54
NERV:
ВЭБ спаситель дышит только напечатанными вливаниями цб
Ему бы за олимпиадку расплатиться
09.04 12:55
д0:
> 12:52 дворник, да и не только дело в ЗВР. Смысл поддерживать курс акций, если нельзя инвесторм продать облигации? А ведь к этому все идет.
09.04 12:55
DenTig:
давно стоп торгов не было
09.04 12:56
Золотoй Теленoк™:
Сейчас будут
09.04 12:57
xron69:
> 12:51 NERV, озвучь сколько моих з/п поднял,чтобы я ужоснулся своей никчемности и дальше спать прилег,после обеда)
09.04 12:57
дворник:
> 12:55 д0,
почему нельзя продать?продают же)
09.04 12:58
Золотoй Теленoк™:
Вы вообще вкуриваете че происходит?
09.04 12:58
DenTig:
Долго инвесторы не верили в живительную силу санкцый. пришло осознание наконец
09.04 12:59
DenTig:
> 12:58 Золотoй Теленoк™, ну как что. экономическая война и блокада
09.04 12:59
xron69:
> 12:58 Золотoй Теленoк™, на 77.77 идем,чем недоволен.
09.04 12:59
Золотoй Теленoк™:
Хрюн, только проснулись же нормальные люди, а ты уже опять спать
09.04 12:59
АНГЕЛЫ:
> 12:58 Золотoй Теленoк™, дифолт
09.04 13:00
Андерсен:
а где стоп-торги?!!!
09.04 13:00
dead хиппи:
Христос Воскресе!
09.04 13:00
д0:
> 12:57 дворник, также, как сейчас акции?))
09.04 13:15
кишкомот:
> 12:50 вейя, не мешайте рыгать
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Золото
на 31 августа
Курс доллара к рублю
на 1 сентября
Нефть Brent
на 15 сентября