Меню

 
 
facebook
вконтакте

"РусАгро" сможет достичь ожидаемых рынком значений выручки

Новость

Общая выручка ГК "РусАгро" в 1 квартале 2019 года до элиминации между сегментами составила 32,5 млрд рублей, увеличившись на 52% по сравнению с 1 кварталом 2018 года. Об этом сообщила ... Подробнее

Комментарий

"РусАгро" представила операционные результаты за 1К19, которые продемонстрировали позитивную динамику в части объемов и цен реализации в мясном и сельскохозяйственном сегментах и значительный вклад в результате консолидации Солнечных продуктов.

Общая выручка до элиминации между сегментами составила 32,5 млрд руб., увеличившись более чем в два раза в сравнении с 1К18, когда она составила 15,4 млрд руб. Выручка снизилась на 15% с 4К18 на фоне сезонных факторов в сахарном, мясном и сельскохозяйственном сегментах;

Выручка масложирового сегмента оказала основной вклад в рост общей выручки в годовом сопоставлении на фоне консолидации Солнечных продуктов. Выручка этого сегмента выросла в 3,8 раз г/г до 16,9 млрд руб.;

Выручка сельскохозяйственного сегмента выросла в 3,4 раза г/г (с 1,5 млрд руб. до 4,9 млрд руб. в 1К19) на фоне роста объемов продаж и цен на основные зерновые культуры – пшеницу, ячмень, кукурузу, сою;

Выручка мясного сегмента выросла на 20% г/г на фоне роста продаж переработанной свинины и роста средних цен реализации на 9% г/г. На долю переработанного мяса свинины пришлось 63% объемов реализации всего мясного сегмента в 1К19, что на 14 п. п. выше г/г, доли живка и полутуш, соответственно, снизились;

Сахарный сегмент: Снижение объемов продаж сахара на 37% г/г (компании приняла решение сместить время продажи сахара на весну-лето 2019 г.) отчасти было нейтрализовано ростом средних цен реализации на 31% г/г (до 36,5 руб./кг без учета НДС).

Операционные результаты за 1К19 свидетельствуют о том, что "РусАгро" сможет достичь ожидаемых рынком значений выручки; при этом компания может превысить консенсус-прогноз агентства Bloomberg на 2019 г. (99 млрд руб.).

С учетом консолидации "Солнечных продуктов", доля низкорентабельного масложирового сегмента в валовой выручке "РусАгро" выросла до 52% за счет прочих сегментов. В 4К18 рентабельность EBITDA масложирового сегмента составила 9,4% против 19-29% в прочих бизнес сегментах и 19% по группе в целом. Согласно текущей оценке рынка, 2019П EBITDA составит 21,2 млрд руб. при рентабельности EBITDA 21%. Мы считаем, что текущее распределение выручки за 1К19 между сегментами с учетом роста доли масложирового сегмента в целом поддерживает текущие ожидания рынка в части EBITDA.

В целом мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций компании. Русагро представит финансовые результаты за 1К19 по МСФО 20 мая.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"Альфа-Банк"
участник рейтинга
и оцените материал  
3 пользователя оценили материал на 5.
В мой блог
23.04 14:50
КЕН©:
итого, оперативная сводка по баксу:

13:34 КЕН©: в баксе дно
13:59 КЕН©: Я думаю, аналитики Велеса и сглазят в этот раз бакс...
14:08 КЕН©: думаю, до вечера бакс ещё даст свои законные (по ATR) +30 коп., это и буде считать Sholomом на сегодня...
23.04 14:51
КЕН©:
клвр, пнх
23.04 14:54
Веcтников:
> 14:44 DIGITAL DOG, попрятались. Избегают большой драчки. И малой - тоже.
23.04 14:55
DIGITAL DOG:
> 14:51 КЕН©, горный ишак - твои прогнозы - не исполняются - от слов: совсем и никогда
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Газпром
на 13 декабря
Курс доллара к рублю
на 30 декабря
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля