еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

Рубль сохраняет траекторию умеренного роста

Глобальные рынки: главное.  В целом, начало новой недели для глобального рынка акций оказалось смешанным, но причин для какого-то выраженного негатива не было, и сегодня азиатские индексы и фьючерсы уверенно растут. Дополнительным отражением этого тезиса было снижение индекса доллара DXY и умеренный рост доходностей 10/30-летних US-Treasuries на 2 б.п. до 1.65%/2.36%. Слабость доллара поддерживает цены на нефть, где котировки Brent вновь пытаются штурмовать уровень US$70/брл.

В отсутствие важной статистики инвесторы продолжают следить за финансовыми отчетами, включая крупных ритейл-игроков в США. Данные по ВВП Японии за 1К21, оказавшиеся хуже ожиданий, являются еще одним напоминанием пагубного влияния ограничительных мер и важности темпов вакцинации для уверенного восстановления.

Тезис о дороговизне акций продолжает активно обсуждаться, но в текущих условиях избытка глобальной ликвидности и нулевых ставок отсутствие альтернатив для инвестиций будет, вероятно, удерживать акции от существенных провалов до того, как ФРС всерьез озаботится вопросом сокращения монетарных стимулов. В то же время, и расти дальше рынку в целом некуда: традиционная точка зрения о "защитном" характере акций в периоды инфляции выполняется, если компании имеют возможность в той или иной мере перекладывать рост издержек в конечные цены. Поэтому инвесторам остается быть более избирательными при выборе секторов и компаний. На долговом же рынке доходности US-Treasuries, в целом, пока консолидируются в прежнем диапазоне, но слабо-повышательный тренд сохраняется.

EM universe. Акции развивающихся стран в понедельник показали минимальный рост (MSCI ЕМ +0.3%). В длинных суверенных евробондах преобладала смешанная динамика: бумаги Чили (+7-8 б.п.), Бразилии (+2 б.п.), Украины и Мексики (1-2 б.п.) росли в доходности, тогда как в остальных странах и, особенно в Турции (-9-12 б.п.) ситуация складывалась более позитивно. Кредитный спред EMBI Sovereign снизился на 1.5 б.п. до 333 б.п. Отставание в бумагах Чили и других активов объясняется итогами прошедших в выходные выборов, после которых свои позиции ослабила правящая "правая" коалиция, что может усложнить политическую и экономическую повестку на будущее. В целом, ЛатАм остается источников повышенных политических рисков, поэтому и спреды по бумагам в регионе остаются выше исторических минимумов. Сегодня в фокусе будут лишь данные по инфляции в Бразилии.

Валютный рынок. Рубль вчера показал небольшой рост на 0.3% к доллару на фоне разнонаправленной динамики в основных ЕМ конкурентах. Отсутствие фундаментальных угроз, слабость доллара и рост цен на нефть вкупе с закрытыми границами, начавшимся налоговым периодом и предстоящим дивидендным периодов – все это поддерживает рубль на траектории умеренного роста. И без значимого локального спроса на валюту его укрепление было бы еще более значительным. Свой взгляд на рубль по-прежнему не меняем и ждем достижения отметок 73.00/USD.

Долговой рынок. Кривая классических ОФЗ торги понедельника завершила без значимых изменений. Стоит выделить лишь появление спроса в длинных флоутерах, что может отражать постепенное переосмысление перспектив рынка после недавнего интервью замглавы Минфина о возможности выкупа бумаг с рынка. В остальном без изменений, сегодня все внимание на параметры предстоящих аукционов Минфина.

Новости экономики. Предварительные данные по ВВП за 1К21 полностью совпали с нашим прогнозом (-1%) и оказались чуть лучше консенсуса и оценки Минэкономики (-1.2%). Структура на этом этапе не публикуется, но основными драйверами улучшения стала промышленность, оптовая торговля и ряд других секторов из сферы услуг. Цифры пока полностью подтверждают наш прогноз роста ВВП в 2021 на 3.5%+ на фоне восстановления внутреннего и внешнего спроса, частично компенсируемого активным ростом импорта. Все это также соответствует базовому сценарию ЦБ по росту на 3-4%, что вкупе с его последними опасениями за чрезмерность роста кредитной нагрузки населения сохраняет наши ожидания дальнейшего ужесточения политики еще на 50 б.п. в течение двух предстоящих заседаний в июне-июле.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Полевой Дмитрий
Полевой Дмитрий
директор по инвестициям
"Локо-Инвест"
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 3.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
18.05 11:20
Новости компаний: НЛМК изготовил толстолистовую сталь для проекта в заливе Сен-Брие
Ветропарк в заливе Сен-Брие, запуск которого запланирован на 2023 год, будет состоять из 62 ветрогенераторов, занимающих площадь в 75 км2 Подробнее >>
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля