Меню

 
 
facebook
вконтакте

Рубль сохраняет стабильность и ожидает поддержку от налогового периода

Вчера и сегодня новости на мировых площадках были позитивными: рост кредитования в Китае (пересмотр марта с 885 млрд юаней до 1,690), рост цен на недвижимость выше чем в феврале (10.6% vs 10.4%). Хороший отчет JP Morgan – сильное потребкредитование и ипотека в США.

Все это - драйвер роста рынка акций РФ, на котором продолжает играться переоценка под дивиденды. Вчера мы также отмечали, что среднесрочно даже при снижении цен на нефть рынок должен остаться фундаментально сильным.

Стоит отметить, что сезон отчетов и дивидендов - достаточно длинный, так что есть возможность сыграть 2 волны роста:

- сейчас рынок активно отыгрывает дивиденды в фишках (7-9%), до середины мая это будет отыграно

- чуть позже, когда фишки станут подороже, деньги дойдут до менее ликвидных акций при условии, что те предлагают доходность от 8.5% и выше - это уже может быть май.

Также стоит отметить, что ряд компаний пройдут див отсечку раньше других - например, Мосбиржа 14 мая. Соответственно, если не входить в отсечку, можно успеть заработать за пару недель и переложиться в другой недооцененный дивиденд.

Наш портфель вчера показал минус 0,56% на динамике "Магнита" и "Полюса". "Магнит" для многих неоднозначен, но продажа его на 10% (- 40 млрд руб. стоимости) на том, что якобы он покупает "Ленту"/"ОКЕЙ" - на мой взгляд, пример, спекулятивного движения, которое может легко развернуться: по словам Наумовой, все M&A - вопрос цены, и я сохраняю веру в текущую команду. Текущая оценка 5.55х EV/EBITDA и дивдоход 8.7%...

Нефть сорта Brent продолжает торговаться в узком диапазоне 71-72 $/барр в ожидании решения вопроса по отсрочке иранских санкций. Участники рынка внимательно следят за ситуацией, поскольку после объявления решения на рынке могут происходить резкие движения.

Но дальнейший рост цен будет все больше склонять членов ОПЕК+ к непролонгации сделки на второе полугодие, поскольку многие страны уже стали беспокоиться о стратегической необходимости удерживать свою долю на рынке.

На текущей неделе планируется активный выход отчётности американских компаний, что может придать рынку дополнительной волатильности в предверии длинных пасхальных выходных (Пятница - выходной день на рынках США).

Российская валюта сохраняет стабильность и ожидает поддержку со стороны налогового периода, что создаёт хорошие возможности усредниться в покупках USD перед майскими праздниками. Стоит обратить внимание на одну техническую деталь: меньшее количество рабочих дней в мае в купе с высокими ценами на нефть повысит удельный вес ежедневных покупок валюты Минфином в мае, что окажет дополнительное давление на рубль.

Большой объём свободной рублевой ликвидности у институциональных инвесторов продолжает способствовать росту рынка рублёвых облигаций. Первичные размещения проходят с узким спредом, что вынуждает переоценивать и вторичный рынок в аналогичных выпусках

Из новостного фона мы бы отметили:

- Отчетность ЛСР выглядит сильной, но настораживает спад в продажах из-за снижения ипотечного кредитования. Цены продаж +20% из-за рсота доли Москвы;

- Сильная отчетность "Селигдара". Но неликвидность;

- Очень сильный и на наш взгляд недооцененный "Детский Мир": LFL +7% и 10% дивиденд - это рай для стоимостного инвестора.

Стратегия Invest Heroes на Сomon.ru

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Invest Heroes
Invest Heroes
автор стратегий на Comon

участник рейтинга
и оцените материал  
4 пользователя оценили материал на 4,2.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
16.04 11:51
Новости компаний: Афанасьев покидает пост главы Московской биржи
Александр Афанасьев продолжит исполнять обязанности председателя правления до 15 мая 2019 года  Подробнее >>
16.04 11:55
fn593063:
Вестников. Собираются проверить 36 белорусских посредников, поставляющих на рынок санкционную продукцию. Кирдык твоему другу агрофюреру(
16.04 11:56
Новости компаний: BP ждет пика потребления нефти в 2030-х годах
Структура спроса на нефть изменится, считают аналитики  Подробнее >>
16.04 11:58
DIGITAL DOG:
В Российских городах могут появиться платные перекрестки

В "Автонете" опираются на эксперимент в Стокгольме, когда на перекрестках установили радары и камеры, деньги списывались с банковского счета водителя. В результате пробок стало меньше на 22%, число ДТП сократилось на десять процентов, содержание углекислого газа упало на 14%.

Слава России Путина-Медведева!!

Спасибо за нашу счастливую жизнь!!
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 30 апреля
Отбор на ЧЕ 2020 по футболу. Сборная России
на 19 ноября
Курс доллара к рублю 2019
на 30 декабря