Меню

 
 
facebook
вконтакте

Рубль снова под давлением

Американский рынок акций (по основным индексам) демонстрировал вчера рост, в т.ч. после публикации сильных данных по розничным продажам в США в марте. Показатель вырос на 1,6% м/м – максимальную величину с сентября 2017 г. После неожиданного падения на 0,2% м/м месяцем ранее беспокойства инвесторов относительно ухудшения экономической ситуации в стране и более быстрого замедления темпов роста ВВП усилились.

Тем не менее, опережающие индексы деловой активности (PMI) в США указывают на продолжение замедления экономического роста. Значение композитного индекса (учитывает производственный сектор и сферу услуг) упало до минимумов с сентября 2016 г. (52,8 пунктов), а PMI сферы услуг снизился до 52,9 п. с 55,3 п. месяцем ранее (значение индекса выше 50 п. говорит о росте активности, ниже – о ее снижении).

Кроме того, экономическая ситуация в еврозоне, судя по динамике индексов PMI региона, также продолжает ухудшаться. Совокупный (композитный) индекс снизился в апреле с 51,6 п. до 51,3 п. Интересно отметить, что композитные PMI в крупнейших экономиках еврозоны Германии и Франции выросли, т.е. снижение деловой активности наблюдалось в менее крупных экономиках. В производственном секторе еврозоны спад деловой активности продолжается третий месяц подряд, и больше всего беспокоит ситуация в Германии, где соответствующий показатель составил лишь 44,5 пункта. Данные говорят об очень скромном росте экономики еврозоны, подтверждая ожидания МВФ и ЕЦБ ее дальнейшего замедления. На этом фоне курс EURUSD вчера в моменте падал ниже $1,1230, сегодня утром консолидировавшись около $1,1240. Сегодня биржи США и Европы закрыты по случаю начала пасхальных праздников, вероятно снижение торговой активности.

Вчера Конгресс США обнародовал полную версию доклада спецпрокурора Роберта Мюллера о предполагаемом вмешательстве России в американские президентские выборы. Сговора между предвыборным штабом президента Д.Трампа и Кремлем выявлено не было, однако зафиксировано десять случаев потенциального препятствования расследованию со стороны лидера США. При этом факт того, что российские власти вмешивались в ход выборов, подтвержден. Комментариев относительно необходимости введения новых мер против России не появилось, однако риски усиления санкционной риторики в ближайшее время сохраняются.

Реальные располагаемые доходы населения РФ снизились в первом квартале года на 2,3% г/г. Примечательно, что это первая публикация данных после изменения методики оценки денежных доходов. Ранее Росстат сообщал о падении показателя на 1,3% в январе. Так, снижение реальных располагаемых доходов россиян ускорилось. Вместе с тем, и в феврале, и в марте отсутствовал рост реальных заработных плат. По итогам первого квартала показатель прибавил лишь 0,4% г/г. Уровень безработицы в России в марте снизился до 4,7% с 4,9%. Среди факторов, повлиявших на показатели, можно отметить ускорение инфляции (5,3% г/г по итогам марта), а также сохранение высокой долговой нагрузки населения.

Наши ожидания. В отличие от большинства валют развивающихся стран, которые растут к доллару США в пятницу утром, рубль умеренно снижается, торгуясь в районе 63,9 руб./$. В отсутствии усиления санкционной риторики после вчерашней публикации доклада Р.Мюллера и в условиях высокой цены нефти российская валюта торгуется в узком диапазоне к доллару США. Более того, в
сравнении с мартом снизилось давление со стороны покупок валюты ЦБ РФ для Минфина на открытом рынке в рамках бюджетного правила. При этом на фоне высоких цен на нефть и с учетом меньшего числа рабочих дней в мае покупки валюты ЦБ РФ для Минфина могут значительно вырасти. Так, если в апреле ежедневные fx-покупки составляют 14,4 млрд руб., то в следующем месяце они могут увеличиться на 60-70%. Это в условиях сниженной торговой активности из-за праздников может оказать повышенное давление на российскую валюту.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
ПАО "Банк "Санкт-Петербург"
участник рейтинга
и оцените материал  
3 пользователя оценили материал на 3,3.
В мой блог
19.04 12:06
Веcтников:
МОСКВА, 19 апр.

Действия наших партнёров в отношении "Северного потока-2" вызывают серьезное беспокойство, заявил министр иностранных дел России Сергей Лавров. //

Выплюнь партнёрскую каку изо рта,
лучший путинский министр!
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 29 ноября
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Яндекс
на 15 ноября