Меню

 
 
facebook
вконтакте

Рубль проигнорировал решительный пакет стимулирующих мер от Банка Англии

Новость

Великобритания: Ключевая ставка Банка Англии, август, 0.25%, ожидалось 0.25%, предыдущее значение 0.50%. Подробнее

Комментарий

Валютный рынок

В четверг рубль оставался во власти нефтяных цен. Российская валюта полностью проигнорировала решительный пакет стимулирующих мер, объявленный Банком Англии по итогам вчерашнего заседания, и сохраняла баланс в диапазоне 66.20-66.50 USDRUB. Однако вечерний рост сырьевых котировок (Brent $44.3/барр., +2.8%) не прошел незамеченным для рубля: USDRUB 65.69 (-0.8%), EURRUB 73.16 (-1.0%). Сегодня внимание рынка может привлечь публикация данных NFP за июль в США, которая способна добавить волатильности рынку в виде спекуляций относительно будущей политики ФРС.

Мировые рынки

Банк Англии не разочаровал даже самые смелые ожидания рынка. Как и ожидалось, ключевая ставка была понижена до 0.25%, к тому же было дано указание на готовность дальнейшего снижения ставок до ненулевого уровня. Программа выкупа госбумаг была расширена на £60 млрд и будет осуществлен в течение 6 месяцев, а также было объявлено о запуске программы выкупа корпоративных облигаций на £10 млрд в течение 18 месяцев. Кроме того, было объявлено о запуске нового механизма фондирования банков по ставке, приближенной к ключевой (в некоем роде механизм, похожий на 312-П от Банка России). Наконец, регулятор пересмотрел свои прогнозы: ожидания по росту ВВП в 2016 сохранены на уровне 2.0%, на 2017 понижены с 2.3% до 0.8% и на 2018 с 2.3% до 1.8%. Также были обновлены прогнозы по инфляции – предполагается, что с 1к’18 темп роста ИПЦ превысит целевой уровень в 2.0%, и такая ситуация будет наблюдаться как минимум на протяжении трех кварталов.

Рынки отреагировали падением стоимости фунта на 2% ниже 1.32 GBPUSD, а также умеренным ростом фондовых площадок, опережающую динамику среди которых показал британский FTSE 100 (+1.6%). Инвесторы вновь предъявили спрос на безрисковые бумаги, доходности которых потеряли около 5 бп до 1.50% UST’10 и -0.10% Bunds’10.

Сегодня внимание рынка будет приковано к публикации отчета по рынку труда в США за июль, в особенности, к данным NFP. Экономисты SG предполагают, что темп роста занятости вернется к своему нормальному уровню (+140 тыс., консенсус +175 тыс.) после двух диаметрально противоположных релизов за май и июнь (+11 тыс. и +287 тыс., соответственно). Заметные отклонения от консенсуса в одну или другую сторону будут восприниматься как сигналы либо к сохранению мягкой политики ФРС, либо ее возможному ужесточению уже в текущем году.

Корпоративные новости

VimpelСom Ltd (Ва3/ВВ/ВВ+) опубликовал результаты за 2к’16 в соответствии с US GAAP. Показатели "ВымпелКома" сохранили негативную динамику из-за изменения курсов валют – консолидированная выручка составила $2.15 млрд (-16.1% г/г), EBITDA – $795 млн (-25.5% г/г). Инвестиционные вложения временно снизились почти вдвое до $209 млн, что поддержало свободный денежный поток "ВымпелКома" – несмотря на увеличение оборотного капитала на $150 млн, FCF после выплаты процентов составил $220 млн. Тем не менее, влияние на долговую нагрузку оказалось минимальным – соотношение "Чистый долг/EBITDA" повысилось до 1.8х с 1.7х по итогам 1к’16 преимущественно из-за изменения валютных курсов.

Руководство компании подтвердило свой прогноз на текущий год: ожидается сохранение или незначительный рост выручки и рентабельности EBITDA в сравнении с 2015 г., и долговая нагрузка в пределах 2х EBITDA.

Премии новых евробондов "ВымпелКома, выпущенных его дочерней структурой GTH Holdings с операциями в Алжире, Пакистане и Бангладеш, в последнее время заметно сузились со 100 бп до 40-60 бп к кривой материнской компании. Так, VIP GTH 20 предлагает доходность 4.75%, а VIP GTH 23 котируется с YTM 5.95%.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
АКБ "Росбанк"
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
05.08 11:10
Вопрос эмитенту: Аналитики "АТОНа": Итак, чуда не произошло, и ЕС ввел пошлины, размер которых совпадает с предварительно объявленным ранее в мае. Мы напоминаем, что российские производители стали поставляют менее 1 млн т холодного проката в ЕС в год, поэтому непосредственное влияние на консолидированную EBITDA составит 10-40 млн долл. или 1-3%. Подробнее >>
05.08 11:14
судный день:
Доминирует тройка-робот, эмитент и админ.
05.08 11:21
Смотритель:
Админ,ты зачем затёр мой коммент на пост Нигматуллина? До каких пор он будет гнать пургу относительно повышения ставки ФРС?
05.08 11:21
Новости компаний: Совет директоров "Акрона" принял решение созвать внеочередное общее собрание акционеров компании в форме заочного голосования 9 сентября 2016 года. Дата закрытия реестра акционеров для участия в ВОСА - 16 августа, говорится в сообщении "Акрона". Подробнее >>
05.08 11:24
Новости компаний: Объем денежной базы в узком определении на 29 июля 2016 года составил 8 555,2 млрд рублей против 8 658,4 млрд рублей на 22 июля 2016 года, говорится в материалах ЦБ РФ. Подробнее >>
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Курс доллара к рублю
на 1 июля
Нефть Brent
на 1 июля