еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 
facebook
вконтакте

Рубль может сегодня ослабнуть до 74,5 за доллар

Валютный рынок: курс рубля стабилен, но повышение волатильности на глобальном рынке может вызвать его ослабление. Вчера рубль дорожал вместе с большинством других валют против доллара США и в какой-то момент почти достиг 73,8 за доллар, но по итогам дня стабилизировался около 74. При этом на рынках акций наблюдалась повышенная волатильность, а сырьевые товары и инфляционные ожидания в развитых странах продолжали расти, отражая обеспокоенность инвесторов возможным резким ускорением темпов роста цен в будущем.

Сегодня утром рубль колеблется в диапазоне 74,1-74,2 за доллар, но американская валюта умеренно дорожает против большинства валют. Волатильность на рынках акций остается повышенной: так, фондовый рынок Тайваня сегодня утром упал на 8,6%. В центре внимания сегодня будут данные по инфляции в США за апрель. Если базовый показатель помесячной инфляции превысит ожидаемые 0,3%, то волатильность усилится, а доллар глобально укрепится. В результате рубль может ослабеть до 74,5 за доллар.

Прогноз. Рубль может сегодня ослабнуть до 74,5 за доллар, если на рынках усилится волатильность из-за более высокой, чем ожидается, инфляции в США.

Процентные ставки: после длительного затишья ставки выросли. Цены ОФЗ вчера в основном снизились в преддверии объявления параметров аукционов Минфина. Доходность длинных выпусков с погашением через 10 лет и более повысилась на 5-6 б. п. на фоне сохранявшегося предложения со стороны нерезидентов, а бумаг с погашением от 5 до 10 лет - на 2-5 б. п. Более короткие обязательства завершили день без изменений при поддержке локальных инвесторов. Впрочем, торговая активность была низкой: обороты на бирже составили всего 15 млрд руб., что соответствует лишь 60% от среднего значения за месяц. Наибольшие обороты были зафиксированы по 14-летним ОФЗ-26233 (июль 2035) - 4 млрд руб.

Многие сопоставимые развивающиеся рынки также понесли потери во вторник. Так, доходность 10-летних обязательств ряда стран Восточной Европы, Турции, Бразилии и Мексики поднялась на 2-12 б. п.

Ставки IRS/XCCY повысились за день на 5-8 б. п. вслед за ОФЗ. Наиболее активно они росли вечером на фоне ослабления валют развивающихся рынков против доллара. Ставки овернайт восстанавливались после падения на прошлой неделе. Так, ставка RUONIA выросла с 4,23% в пятницу до 4,36%, средневзвешенная ставка валютного свопа овернайт - с 4,03% до 4,35%, RUSFAR - с 4,23% до 4,80%.

ЦБ провел вчера аукцион "тонкой настройки" с лимитом 1,5 трлн руб. Банки разместили всего 0,7 трлн руб., но этого было достаточно, чтобы ставки овернайт вчера поднялись приблизительно до 4,4%.

Сегодня начинается новый период усреднения резервов, и после проведения расчетов по операциям с ЦБ (вчера на недельных депозитных аукционах банки разместили 1,3 трлн руб.) приток ликвидности составит 1,5 трлн руб. В итоге объем средств на корсчетах банков в ЦБ увеличится примерно до 3,3 трлн руб. Это на 0,3 трлн руб. больше требуемого уровня, но мы ожидаем, что спрос на ликвидность будет довольно высоким, поскольку в начале нового периода усреднения банки предпочитают "переусредняться". Соответственно, по нашим прогнозам, ставки овернайт должны вырасти приблизительно до 4,8-4,9% с текущих заниженных уровней.

Минфин сегодня предложит те же выпуски ОФЗ с фиксированным купоном, что и 28 апреля: 10-летние ОФЗ-26235 (март 2031) на сумму 25 млрд руб. и 14-летние ОФЗ-26233 (июль 2035) в объеме остатков, доступных для размещения (30,4 млрд руб.). 28 апреля предложение на обоих аукционах составило по 25 млрд руб. Мы положительно оцениваем решение Минфина избежать большого объема предложения на длинном участке кривой (например, ведомство могло бы предложить выпуски с погашением в 2031 году в объеме 152 млрд руб., но оно не стало этого делать). Однако даже с учетом этого фактора итоги аукционов в первую очередь будут зависеть от спроса локальных участников рынка. Во всяком случае, в последние недели иностранные инвесторы активнее всего продавали выпуски с погашением в 2030-2031 годах. Аукционы по размещению ОФЗ, которые состоялись 28 апреля, принесли неоднозначные результаты: было размещено всего 29,4 млрд руб. Для вторичного рынка ключевым моментом будет размер потенциальной премии в доходности. Если она окажется меньше 3 б. п., это не окажет дополнительного давления на вторичный рынок.

Прогноз. Сегодня может продолжиться постепенное повышение доходности ОФЗ с учетом роста доходности и ослабления валют прочих развивающихся рынков

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Попов Юрий
Попов Юрий
и Закирова Алиса, Рапохин Игорь, аналитики
Sberbank CIB
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
12.05 11:30
Новости компаний: Кабмин подготовит закон об ответственности владельцев предприятий за вред экологии
Расходы на возмещение компаниями ущерба окружающей среде не должны вычитаться из налогооблагаемой базы по налогу на прибыль - в противном случае получится, что фактически их оплатят простые граждане, заявил глава правительства  Подробнее >>
12.05 11:42
Новости компаний: Мишустин осудил жадность производителей и торговых сетей
У правительства есть средства борьбы с теми, кто решил нажиться на ажиотажном спросе, предостерег премьер-министр, выступая с ежегодным отчетом правительства в Госдуме  Подробнее >>
12.05 11:44
kroki:
> 10:06 DIGITAL DOG, у Эрнста британско гражданство. "Англичанка гадит".
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля