Рубль может ослабеть по итогам текущей недели

По итогам торгов в понедельник, 23 декабря, индекс МосБиржи вырос на 0,59% до 3033,81 п. Очередное закрытие на абсолютном максимуме. Индекс РТС поднялся на 0,74% до 1535 п. - новый 81-месячный пик.

Объем торгов в основной секции составил 45,7 млрд рублей. Из них на акции "Газпрома" пришлось 9,7 млрд рублей. На втором месте по объёму "Сургутнефтегаз" – 6,95 млрд рублей. Замкнул тройку лидеров Сбербанк - 5,9 млрд рублей.

Сегодня 28 из 41-й акции в составе индекса МосБиржи выросли, а 11 упали в цене. Акции "Сургутнефтегаза" внесли наибольший вклад в рост индекса. Они же показали максимальную динамику.

Индекс МосБиржи вырос на 0,9% за 5 торговых сессий и на 2,9% с начала месяца. Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 6,4%.

"Газпром" занимал центральное место в новостной картине дня. Новый транзитный контракт Украины и РФ подразумевает, что компания выплатит $2,9 млрд по иску "Нафтогаза". При этом швейцарская компания Allseas вывела свои суда из района прокладки труб газопровода "Северный поток 2", что повышает неопределенность в отношении завершения работ.

Внешние площадки. Американский фондовый рынок стартовал на позитивной ноте, поскольку Китай продемонстрировал жест доброй воли в контексте урегулирования торгового спора. КНР сократит пошлины на импорт ряда товаров, включая замороженную свинину, фармацевтическую продукцию, бумажные изделия и некоторые высокотехнологичные комплектующие (всего порядка 850 товаров из США), начиная с 1 января.

Доходность 10-летних казначейских облигаций отреагировала снижением на публикацию статистики по заказам на товары длительного пользования. Показатель в ноябре неожиданно снизился на 2% м/м, хотя экономисты прогнозировали рост на 1.5% м/м. При этом октябрьский рост был пересмотрен в сторону понижения с +0,5% м/м до +0,2% м/м.

• S&P 500: +0,15% до 3226,12 п.
• NASDAQ: +0,19% до 8941,90 п.
• DAX: -0,18% до 13294,00 п.
• CAC40: +0,14% до 6030,17 п.
• FTSE 100: +0,52% до 7621,34 п.

Валютный рынок. Рубль большую часть дня консолидировался в диапазоне 62,50 - 62,20 к доллару и 69,10 - 68,90 по отношению к евро. Пик декабрьского налогового периода приходится на среду. Компании заплатят в бюджет НДПИ, НДС и акцизы. Однако экспортеры еще на прошлой неделе подготовили рублевую ликвидность под предстоящие платежи, поэтому их активность в понедельник не была высокой. Во вторник и в среду эти участники рынка вовсе не будут присутствовать на рынке, тем более у многих западных банков выходной.

Рубль неприметен и в сегменте валют развивающихся стран. Заметнее всего растут сегодня к доллару бразильский реал (+0,56%) и колумбийское песо (+0,42%). Лидерами снижения являются южнокорейская вона (-0,36%) и венгерский форинт (-0,29%).

Весьма вероятно, что рубль ослабнет по итогам текущей недели, поскольку Банк России будет сохранять ежедневные покупки валюты в рамках бюджетного правила.

Среди валют Большой десятки вновь аутсайдером является фунт стерлингов. Британская валюта дешевеет к доллару 5-й день подряд, и это самая длинная серия с мая. Низколиквидная торговля увеличивает темпы нисходящего движения из-за опасений выхода Великобритании из ЕС без сделки.

• USD/RUB: -0,01% до 62,269
• EUR/RUB: +0,01% до 69,064
• EUR/USD: +0,18% до 1,1094

Товарный рынок. В начале дня нефть дешевела на новостях о том, что Кувейт и Саудовская Аравия могут до конца этого года договориться о возобновлении добычи нефти в нейтральной зоне между странами. Месторождения Вафра и Хафджи прекратили добычу 4 года назад. Регион потенциально может производить до 500 тыс. баррелей нефти в сутки.

Во второй половине дня давление на нефтяные котировки оказало заявление министра энергетики РФ Александра Новака, который сказал, что страны ОПЕК+ могут рассмотреть вопрос о постепенном снижении квот на сокращение добычи.

Цены на золото вблизи 6-недельного максимума. Несмотря на ралли фондовых рынков инвесторы сохраняют осторожность в отношении перспектив мировой экономики и глобальной торговли. Динамика цен на желтый металл указывает, что промежуточное торговое соглашение США и Китая, которое, как ожидается, будет подписано в январе, не устраняет рисков. К тому же несколько странно, что о сделке объявлено на самом высоком уровне, но она до сих пор не подписана. В преддверии лунного Нового года спрос на физическое золото может подрасти, толкая котировки драгоценного металла выше $1500 за унцию.

• Brent: -0,26% до $65,97 за баррель
• WTI: -0,36% до $60,22 за баррель
• Золото: +0,43% до $1484,590 за тр. унц.

Облигации. Из-за католического Рождества финансовые рынки США будут закрыты в среду, в Европе площадки будут закрыты и во вторник (либо ранее закрытие). Национальные инвесторы традиционно более активны на ближнем и среднем конце кривой доходности. Напомним, в минувшую среду Минфин выполнил годовую программу внутренних заимствований, поэтому аукционы по размещению ОФЗ 25 декабря проводиться не будут.

Нерезиденты в октябре купили ОФЗ на 220 млрд рублей, а в сентябре-ноябре нарастили вложения в ОФЗ на 271 млрд руб., следует из опубликованного сегодня доклада Банка России. Месячный прирост вложений в октябре был сопоставим с рекордными значениями апреля-мая 2019 г., когда нерезиденты увеличили свои вложения на 196 и 220 млрд руб. соответственно. Объем размещения корпоративных облигаций в сентябре-ноябре составил 779 млрд руб. Это в 2,3 раза больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Доходности ОФЗ на разных участках кривой доходности показали разнонаправленную динамику. Динамика 4-летних бумаг было наиболее заметной на дневной сессии.

• 1-летняя доходность: +1 б.п. до 5,51%
• 10-летняя доходность: +2 б.п. до 6,45%
• 20-летняя доходность: +1 б.п. до 6,67%
• Спрэд доходности 2-летних и 10-летних бумаг составил 66 б.п. (67 б.п. пред. закрытие)

Доходности большинства государственных евробондов снизились на дневной сессии.  Однолетние бумаги продемонстрировали наиболее заметное изменение.

• 1-летняя доходность: -25 б.п. до 2,278%
• 10-летняя доходность: без изменений 2,987%
• 30-летняя доходность: -0,7 б.п. до 3,767%
• Спрэд доходности 5-летних и 30-летних бумаг составил 142,5б.п. (143,8 б.п. пред. закрытие)