Меню

 
 
facebook
вконтакте

Рост цен на золото обусловлен использованием кредитного плеча при спекулятивных операциях

Золото после четырехдневной консолидации под отметкой $2000 за унцию без коррекционных движений пересекло психологически важную отметку и уверено продолжило рост.

Считается, что консервативные инвесторы и хеджеры предпочитают драгоценные металлы, однако в текущей ситуации золото стало инструментом всех категорий широкого круга инвесторов. США изо всех сил пытаются сохранить рост фондового рынка и стабильность курса своей валюты против корзины основных мировых валют. Это выливается в беспрецедентные меры стимулирования американской экономики. Именно американские инвесторы обеспечивают наибольший объем вложений в ETF, инвестирующих в золото. Реакция инвесторов на ожидаемые последствия COVID-19 для экономики подтолкнула объем активов в таких ETF к рекордным уровням. Растут и другие активы, связанные с ценой на этот металл. Золотодобывающие компании в России на торгах 5 августа реагировали ростом. "Полюс" прибавляет более 5%, "Polymetal" – более 3%.

Риски, которые несет в себе вложение в золото значительны. Спрос на физическое золото в текущем году ниже, чем в последние годы, Спрос со стороны ювелирной промышленности и центробанков снизился. Но актив продолжает расти в цене за счёт в том числе маржинальных финансовых инструментов, предлагаемых инвестиционными фондами. Рост во многом обусловлен использованием кредитного плеча при спекулятивных операциях. Это говорит о том, что волатильность в инструменте может значительно превысить ту, которая демонстрировалась в прошлые годы. Если негативные тенденции в глобальной экономике возобладают, и при этом общий спад не будет сопровождаться ростом инфляции, то золото наряду со всеми другими товарными активами начнет терять в цене. Во время неопределенности ипотечного кризиса в США оно теряло около 30% стоимости на относительно коротком промежутке времени. Потенциальное закрытие маржинальных позиций в золоте может привести к более сильным скачкам цены.

При росте инфляции существенно выше целевых значений основных регуляторов (для ФРС, ЕЦБ и ряда других – 2% в год) золото усилит своё значение, как основной антиинфляционный актив. Сейчас рано говорить о скачке инфляции в развитых странах, но, если это произойдет, котировки могут достичь $3000 за тройскую унцию в течение нескольких лет.

Напротив, при полном восстановлении экономик от шока, связанного с коронавирусом к концу 2021-началу 2022 года, и сохранением инфляции в рамках таргетов регуляторов, влияние золота, как защитного актива снизится, и инвесторы начнут предпочитать более доходные активы, котировки вернутся к значениям конца 2019 года, т.е. ниже $1500 за унцию.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Миронюк Евгений
Миронюк Евгений
аналитик
ИК "Фридом Финанс"
участник рейтинга
и оцените материал  
8 пользователей оценили материал на 3,5.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Нефть Brent
на 15 сентября
Индекс какой отрасли будет лучшим в 2020 году на Мосбирже?
на 31 декабря