Меню

 
 
facebook
вконтакте

Рост акций и восстановление рынка ОФЗ обеспечили восстановление спроса на рубль

Глобальные рынки: главное. Происходящее на рынках в последние несколько дней принято называть “relief rally” после продаж, вызванных паникой из-за опасений влияния китайского вируса на экономику и глобальный рост.

Повторимся, что все происходящее выглядит как самоподдерживаемая паника, учитывая существенно менее угрожающие последствия от вируса (с точки зрения смертности) по сравнению с традиционным вирусом гриппа или другими распространенными заболеваниями. Однако эта паника, вероятно, будет иметь негативные последствия из-за реакции властей и бизнеса по снижению нормальной деловой активности, ограничению поездок и т.д. Но все это – краткосрочные эффекты, и постепенное осознание инвесторами этого факта является позитивным моментом.

Вчерашняя статистика из США от компании ADP о росте числа рабочих мест на 291 тыс. против ожидаемых 157 тыс. повышает риски выхода более высоких официальных цифр в пятницу. Означать это будет то, что рынок труда в США, видимо, остается в неплохом состоянии, что позитивно для поддержания приемлемых темпов роста ВВП даже, несмотря на ожидаемое экономистами замедление (с 2.3% до 1.8% в 2020г. по консенсус-прогнозу Bloomberg). В Европе небольшие улучшение индекса деловой активности PMI в январе соседствовало с ухудшением динамики розничных продаж, указывая на то, что признаки стабилизации ситуации в экономике Еврозоны остаются слабыми. Нефть на фоне всего происходящего вернулась выше US$56/брл., а доходности US-Treasuries нивелировали весь провал последних 5-7 дней. Позитив пока сохраняется.

Валютный рынок. Рубль вчера остался в топ-5 ЕМ валют по темпам роста к USD (0.4%), а курс достигал отметки 62.60/USD. Очевидно, что большая заслуга в этом у внешних площадок и общей стабилизации настроений инвесторов. Тем не менее, это вернуло им возможность трезво мыслить, и в этом смысле возвращение интереса к российским активам полностью объяснимо. Рост акций и восстановление рынка ОФЗ обеспечили восстановление спроса на рубль. Что касается объемов валютных покупок Минфина на февраль, то они, в конечном итоге, составят 214.2 млрд. руб. (прогноз РФПИ – 190 млрд. руб., консенсус 235 млрд. руб.), опустившись с январских 310 млрд. руб. Среднедневные объемы операций снизятся сразу с 18.2 до 11.3 млрд. руб., если не учитывать операции по "отложенным" с 2П18 покупкам. Это явный плюс для рубля, поэтому сегодня не исключаем повторных попыток движения к 62.50/USD.

EUR/USD & USD/RUB

Евро/доллар и доллар/рубль

Источник: Bloomberg

Новости экономики. Цифры по недельной инфляции с 28 января по 3 февраля указали на ее восстановление с 0.03% до 0.09%, что в годовом выражении соответствует сохранению инфляции на уровне чуть ниже 2.5%. Примечательно, что одним из основных факторов ее ускорения на прошлой неделе, помимо традиционного подорожания фруктов и овощей, стал дальнейший рост тарифов на основные виды пассажирского транспорта. За неделю они выросли на 1.8-2.8%, а с начала года они повысились на 3.7-5.5%. Только это, по грубым оценкам, могло обеспечить до 0.08-0.13 п.п. от накопленной с начала года инфляции в 0.5%. Регулирование тарифов на проезд и такие масштабы повышения цен дает явные преимущества соответствующим компаниям относительно бизнеса в частном секторе, где большинство участников в сфере услуг, согласно вчерашнему отчету, не имеют возможности повышать цены и из-за слабого спроса были вынуждены даже их снизить впервые с конца 2009 года. То есть темпы роста базовой инфляции, вероятно, остаются низкими, что подтверждает наш прогноз ниже рынка относительно соответствующего показателя за январь (0.2% и 2.7% за год vs консенсуса в 0.3%/2.8%). Столь низкий рост цен – это явный аргумент в пользу снижения ставки на завтрашнем заседании Совета директоров ЦБ на 25 б.п. до 6%.

3M ставки денежного рынка

3M ставки денежного рынка

Источник: Bloomberg

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Полевой Дмитрий
Полевой Дмитрий
главный экономист
РФПИ
и оцените материал  
2 пользователя оценили материал на 3,5.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
06.02 12:20
ExoCet:
Шойгу наградил члена ГКЧП Язова орденом «За заслуги перед Отечеством»
4 февраля 2020
Министр обороны Сергей Шойгу вручил маршалу Советского Союза, члену ГКЧП Дмитрию Язову орден «За заслуги перед Отечеством» III степени, присужденный ему за «большой вклад в развитие ветеранского движения и активное участие в военно-патриотическом воспитании молодежи».

Слава ГКЧП
06.02 12:22
Новости компаний: "Т Плюс" закупает оборудование для модернизации Пермской ТЭЦ-9 на 4,3 млрд рублей
"Т Плюс" заключило договоры на поставку основного оборудования, необходимого для обновления оборудования Пермской ТЭЦ-9 в рамках программы модернизации тепловых электростанций (ДПМ-2) Подробнее >>
06.02 12:22
ExoCet:
Исследователи из Калифорнийского университета презентовали проект «антисолнечной» батареи, которые могут производить электроэнергию в вечернее и ночное время.

Ученые уверены, что для этого надо создать противоположность солнечным панелям. Сейчас ученые работают над прототипом панели. Панель работает по схожему принципу с солнечной, но процесс идет в обратном направлении. Солнечные панели перехватывают энергию, которую Солнце направляет на холодную землю, и превращает ее в электричество.

Но ночью тепло в виде инфракрасного излучения переходит от Земли к более холодному космосу, поэтому новый вид батареи надо будет направить в сторону Земли, объяснили ученые. Поскольку в инфракрасном излучения меньше энергии, «аантисолнечные» панели могут за ночь генерировать около четверти электричества, которое производит солнечная панель днем.

Новый вид батареи будут сделаны из материала, который улавливает свет с большей длиной волны, например, ртутные сплавы.
06.02 12:23
патриот.:
> 12:20 ExoCet,
лучше слава сторонникам СССР Пу и Шойгу. Он ведь награждают советских героев
06.02 12:29
ExoCet:
По столице Сирии нанесен авиаудар, есть погибшие
06.02 12:30
патриот.:
золото пошло в гору
06.02 12:30
патриот.:
> 12:29 ExoCet,
Эрдоган?

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 17 апреля
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Курс доллара к рублю
на 28 февраля