• Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

Российский рубль: расклад накануне скачка

Курс российского рубля сейчас - горячая тема, и неплохо бы для большего понимания текущей ситуации знать, как настроены по отношению к рублю основные категории игроков не только в России, но и на мировых рынках. Для этого проанализируем последнюю вышедшую статистику от американской комиссии по товарным фьючерсам (CFTC) по контрактам на курс российского рубля против доллара США по состоянию на 10 апреля 2018го года. На рис.1 представлен график общего количества открытых позиций (open interest) на российский рубль на торгах CBOT.

Рис.1 Российский рубль. Открытый интерес в контрактах

Рубль, открытый интерес в контрактах

Как видим из рис.1, общий открытый интерес на рынке, резко снизившись в конце марта, на последней отчетной неделе вырос, но незначительно - на 3,5%. Это при том, что сам рубль за неделю с 3 по 10 апреля обвалился на 9,5 %. Теперь о распределении открытых позиций по основным торгующим группам (таблица 1).

Табл.1

Дата

Open Interest

Хеджеры ( commercial traders)

Спекулянты ( non-commercial traders)

Розничные трейдеры( non-reportable positions)

 

 

лонги

шорты

"чистый лонг"

лонги

шорты

"чистый лонг"

лонги

шорты

"чистый лонг"

24.10.2017

51417

23654

39326

-15672

25421

10696

14725

2342

1395

947

31.10.2017

53190

23870

40522

-16652

27158

11261

15897

2162

1407

755

07.11.2017

54709

23938

42025

-18087

28782

11128

17654

1989

1556

433

14.11.2017

47024

24559

40948

-16389

20642

4856

15786

1823

1220

603

21.11.2017

42903

24869

39992

-15123

15978

1645

14333

2056

1266

790

28.11.2017

49012

25178

42034

-16856

22336

5893

16443

1498

1085

413

05.12.2017

51380

25992

43191

-17199

24017

7035

16982

1371

1154

217

12.12.2017

64805

38956

56899

-17943

23999

6667

17332

1850

1239

611

16.01.2018

62510

26428

54456

-28028

34115

7005

27110

1967

1049

918

23.01.2018

62563

27231

54465

-27234

33080

6940

26140

2252

1158

1094

30.01.2018

58940

28446

53519

-25073

28076

4407

23669

2418

1014

1404

06.02.2018

52446

28058

50457

-22399

22180

1178

21002

2208

810

1398

13.02.2018

49422

29400

47935

-18535

18376

586

17790

1646

901

745

20.02.2018

49016

29842

47940

-18098

17579

153

17426

1595

923

672

27.02.2018

50973

30364

48248

-17884

18591

1511

17080

2018

1214

804

13.03.2018

47397

22779

45946

-23167

22349

312

22037

2269

1139

1130

20.03.2018

28873

8079

27690

-19611

18871

304

18567

1923

879

1044

27.03.2018

29174

7919

27591

-19672

19002

826

18176

2253

757

1496

03.04.2018

28550

7643

27589

-19946

18930

264

18666

1977

697

1280

10.04.2018

29545

11869

28017

-16148

15853

470

15383

1823

1058

765

Первое, что можно заметить, анализируя табл.1 - то, что хеджеры, т.е. трейдеры, страхующие фьючерсами и опционами на рубль свои позиции в реальном рубле, продолжали на 10 апреля оставаться "медведями" по рублю - их чистая нетто-позиция представляет собой шорт на протяжении уже как минимум нескольких месяцев. Сокращение их нетто-шорта происходит с начала года и с 3 по 10 апреля их нетто-шорт. График нетто - позиции хеджеров представлен на рис.2. Напомним, что чистой (нетто) позицией считается разница между лонговой и шортовой позициями.

Рис.2 Российский рубль. Хеджеры - чистая "лонговая" позиция

Рубль, хеджеры - чистая

Две другие основные категории трейдеров - крупные спекулянты рынка (рис.3) и мелкие трейдеры - "розница" (рис.4), напротив, находятся в "чистом" лонге по рублю, при этом также их нетто-лонги постепенно сокращаются, упали они и за отчетную неделю. Особенно это заметно у крупных спекулянтов, шортовые позиции у которых на последней неделе упали почти до нуля. Лонги же у крупных спекулянтов также снизились, но незначительно. "Чистый" лонг у "розницы" на отчетной неделе также снизился и представлен очень на 10 апреля незначительной величиной (Рис.4).

Рис.3 Российский рубль. Крупные спекулянты - чистая "лонговая" позиция

Рубль, крупные спекулянты - чистая

Рис.4 Российский рубль. Розничные трейдеры - чистая "лонговая" позиция

Рубль, розничные трейдеры - чистая

Теперь рассмотрим относительные показатели направленности позиций у всех трех рассмотренных категорий трейдеров. В таблице 2 рассчитан показатель "отношение шортов к лонгам" для всех трех категорий трейдеров.

Таблица 2

Дата

Отношение открытого шорта к открытому лонгу

 

Хеджеры

Спекулянты

Розница

24.10.2017

1,66

0,42

0,596

31.10.2017

1,70

0,41

0,651

07.11.2017

1,76

0,39

0,782

14.11.2017

1,67

0,24

0,669

21.11.2017

1,61

0,10

0,616

28.11.2017

1,67

0,26

0,724

05.12.2017

1,66

0,29

0,842

12.12.2017

1,46

0,28

0,670

16.01.2018

2,06

0,21

0,533

23.01.2018

2,00

0,21

0,514

30.01.2018

1,88

0,16

0,419

06.02.2018

1,80

0,05

0,367

13.02.2018

1,63

0,03

0,547

20.02.2018

1,61

0,01

0,579

27.02.2018

1,59

0,08

0,602

13.03.2018

2,02

0,01

0,502

20.03.2018

3,43

0,02

0,457

27.03.2018

3,48

0,04

0,336

03.04.2018

3,61

0,01

0,353

10.04.2018

2,36

0,03

0,580

среднее

2,03

0,16

0,57

Как видно из таблицы 2, у хеджеров на последней отчетной неделе этот коэффициент резко упал с 3,61 до 2,36, то есть на резком падении рубля на отчетной неделе хеджеры резко уменьшили свой "медвежий" настрой по рублю, причем, как следует из таблицы 1, за счет именно увеличения лонгов, а не закрытия шортов. У крупных спекулянтов этот же показатель находится значительно ниже среднего значения 0,16 уже много недель - с начала февраля текущего года, то есть в их "экстремально-лонговой" позиции, в общем, ничего особенно не изменилось за последнюю отчетную неделю с 3 по 10 апреля, когда рубль резко подешевел к доллару США. Розничные же трейдеры, наоборот, за отчетную неделю резко увеличили "медвежий" настрой по рублю, открыв новые шорты по рублю, их коэффициент "шорты/лонги" вырос с 0,35 до 0,58. Далее, в заключении, на диаграммах 1 и 2 представлены в наглядном виде доли всех трех категорий трейдеров в общем открытом шорте (диаграмма 1) и общем открытом лонге (диаграмма 2).

Диаграмма 1 Россйиский рубль. Распределение различных категорий "медведей" в общем объёме открытого шорта

Рубль, распределение различных категорий

Диаграмма 2 Российский рубль. Распределение различных категорий "быков" в общем объёме лонга

Рубль, распределение различных категорий

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Дзарасов Алан
Дзарасов Алан
независимый аналитик

участник рейтинга
и оцените материал  
3 пользователя оценили материал на 5.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
17.04 13:15
Wid:
> 13:10 19serg73,

За что? За сдержанность? За скромность?
17.04 13:15
когда лось узнает о связи:
> 13:13 Wid, бобака, опять ВОВа отменяется чтоле?
17.04 13:16
19serg73:
> 13:15 Wid, )))) за все хорошее. Он слишком хорош для нас, грешных.
17.04 13:16
19serg73:
Пошел на обед и на прогулку!
17.04 13:17
PSA:
Причем риски были минимальные - чушка никеля не Енрон и беар стернс, долгов не имет, разве что дорожать будет медленно. и взаймы под нее беринехочу.
17.04 13:19
Новости компаний: "ВымпелКом" надеется, что блокировка Telegram привлечет к мессенджеру VEON новых пользователей
Оператор связи пока не заметил значимого изменения трафика в связи с блокировкой мессенджера Telegram Подробнее >>
17.04 13:25
Новости компаний: В Минкомсвязи утвердили частоты для ЧМ-2018 и интернета в самолетах и поездах
Определены конкретные полосы радиочастот, которые будут использоваться организаторами и участниками чемпионата в упрощенном порядке на территории всех городов, в которых будут проходить матчи Подробнее >>
17.04 13:25
DIGITAL DOG:
добрый день
17.04 13:25
DIGITAL DOG:
Ввиду сложившихся жизненных обстоятельств я остался без смартфона, но т.к. без связи как без рук, я нашел в чулане Нокиа 3310 и неделю проходил с ней.

Ужас современного общества прикол, смартфон, юмор
17.04 13:26
DIGITAL DOG:
День 1й.

Утром сидел смотрел в окно, чувство безысходности бытия не покидало. Час на сборы на работу - это очень много. Собрался за 15 минут. Собрал жену и детей. Жена ругалась, т.к. работает дома и никуда не хочет собираться.
По дороге на работу обнаружил, что еду не один и кругом люди, улыбался и здоровался со всеми входящими в атобус пассажирами. Еду один на своей половине автобуса, люди боятся ехать со мной рядом.

На работе сделал всю работу за 4 часа. Начальник похвалил и дал еще работы. Черно белая змейка классная игра, правда пришлось привыкнуть, что управлять надо кнопками, но моторика повысилась.
Во время ужина поговорил с женой. Оказывается у нас есть разные проблемы которые надо решать.
Дети кричали и звали маму, но я упорно делал с ними уроки. Умножение десятичных дробей - это зло. Сижу, читаю учебник математики за 4 класс.
17.04 13:26
ФОКУС 1:
> 13:15 когда лось узнает о связи,
тебе что до ВОВ, у тебя другая цель, 4 раза в неделю О. до тела допускала
17.04 13:26
DIGITAL DOG:
День 2й.

Встал по привычке за час до работы. Приготовил завтрак. Дети сказали, что омлет со шпротами не вкусный. Глупые, что они понимают в готовке.
В туалете нашел сканворды за 2005 год. Чувствую себя эрудитом.

В автобусе улыбался и здоровался с пасажирами, люди крестились и отодвигались подальше.
На работе сделал все за 3 часа. Сказывается практика. Начальник похвалил при всех и дал еще работы. Коллеги злобно посмотрели и перестали со мной разговаривать.

Змейка рулит. Пальцы болят, как после 5 часов игры на гитаре.
Вспомнил, что я умею играть на гитаре. Решил попрактиковаться после ужина. Пальцы болят, как после змейки.
Десятичные дроби умножаются со скоростью калькулятора. Вижу уважение в глазах детей.
17.04 13:27
DIGITAL DOG:
День 3й.

Омлет с колбасой понравился больше, чем со шпротами. Странно. Вижу в глазах жены чувство признательности. Приятно. Завтра сделаю пельмени со шпротами. Знай наших.
Кондуктор в автобусе здоровается как с родным. Обратил внимания, что люди перестали шугаться, когда с ними здороваешься. Но подозрительность во взгляде осталась.
Сделал всю работу за 2 часа. Начальник похвалил и обещал выдать премию. Коллеги смотрят с плохо скрываемой злостью.
Змейка наелась квадратиков и занимает почти весь экран.
Прийдя домой приготовил ужин. Макароны по флотски со шпротами. Дети съели все подчистую. Молодцы. Странно, собака лежит под столом, не может пошевелиться и от нее пахнет шпротами.
Нашел в подвале диапроектор и смотрел с детьми сказки. Дети сказали, что это какой то медленный мультик.
Жена попросила повесить картину. Когда забивал гвоздь попал по пальцам. Больно.
17.04 13:27
DIGITAL DOG:
День 4 й

Жена встала на час раньше меня и приготовила завтрак. Странно, шпроты закончились, надо купить.
Перед выходом на работу поцеловал жену и обнял детей. Приятно.
Кондуктор поздоровалась как с равным. Во взглядах других пассажиров увидел доброжелательнность. Люди стали улыбаться и здороваться в ответ.
На работе сделал все за час. Что поделаешь, опыт. Начальник похвалил и сказал, что я перерос свою должность. Предложил стать его заместителем. Прикольно.
На просьбу жены повестть фотографию, вбил гвоздь, перекрутил все розетки, починил стол, покрасил подоконик. Кот который обычно спит на подоконнике прилип. Глупенький.
Дети с криками «Папа» попросили поиграть с ними. Показал как играть в камень, ножницы, бумага. На второй минуте начал проигрывать.

День 5й

Забрал из ремонта смартфон. Удалил нахер все игры, оставил только змейку.

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 31 мая
Россия на ЧМ по футболу
на 15 июля
ЧМ по хоккею 2018
на 20 мая