Меню

 
 
facebook
вконтакте

Российский рубль - что дальше?

Технический обзор ситуации с курсом рубля к доллару США

С момента нашего последнего обзора  по курсу российского рубля (он назывался "жаркий август") прошло уже почти полтора месяца. Напомним, тогда американский доллар стоил порядка 68 руб., и прогноз на основании технического анализа был сделан на дальнейшее его падение с ближайшим целевым уровнем 72 руб./долл. Что же произошло за истекший период. Как видно из рис.2 ниже, на котором показан ежедневный (daily) график текущего фьючерса на курс американского доллара к рублю, на самом деле рынок не дошел до нашего целевого уровня 72, остановившись на уровне 70,6-70,65.

Текущий фьючерс на курс рубля к доллару США, ежедневный график

Рис.1 

Из графика на рис.1 видно, что рынок, не достигнув области сопротивления 72 руб./доллар (область А на рис1), в сентябре начал довольно масштабную понижательную коррекцию. В ходе этой коррекции рынок уже упал более чем на 7 % и достиг уже довольно значительной зоны поддержки. Эта зона обозначена на рис.1 как область В и ограничена пунктирными линиями 4 (примерно 65,5) и 5 (примерно 64,80). Эта зона в марте -июле текущего года была сильной зоной сопротивления, и наверняка на этих уровнях довольно участников много продавших доллары, а возможно и открывших "шорты" против доллара, и продолжающих оставаться в этих "шортах". Кроме этого, на уровне 65,5 находится линия растущего среднесрочного тренда (зеленая линия 2), в которую рынок уже уперся. На уровне 64,80 на данный момент находится также еще одна мощная линия поддержки - скользящая средняя с периодом 165 дней, взвешенная по объему торгов (Weihted Moving Average (165), коричневая линия 3).  В общем, вероятность рынку "нащупать" поддержку именно в диапазоне 65,5-64,8 довольно высока. Но эту гипотезу неплохо бы подтвердить "показаниями" каких -либо технических индикаторов.  Для этого рассмотрим уже более детальный, внутридневной график текущего фьючерса на курс доллара США к рублю в часовом (hourly) масштабе (рис.2 ниже). На этом рисунке часовой график представлен совместно с техническим индикатором - соотношением "Спрос/Предложение", взятым непосредственно из торгового "стакана" биржевой торговой системы. Этот индикатор показан в верхней части рисунка 1.

Текущий фьючерс на курс доллара США (часовой график), коэффициент

Рис.2 

Как видно из рис.2, последняя фаза снижения рынка до зоны поддержки (линии 4 и 5 ) сопровождалась ростом  показателя "Спрос/Предложение" . В верхней части рис.1 на кривую индикатора "Спрос/Предложение" нанесена простая скользящая средняя с периодом 50 часов (красная линия 6 вверху рис2).  На ценовой график в нижней части рис.2 нанесена скользящая средняя с периодом 165 часов взвешенная по объему торгов (коричневая линия 7). Хорошо видно. что эти две скользящие средние последние несколько дней находятся в состоянии "бычьей" дивергенции: линия 7 снижается (показано красными стрелками), линия 6 растет (показано зелеными стрелками).  "Бычья " дивергенция цены с объемным индикатором около значимых уровней поддержки- очень сильный сигнал к развороту рынка наверх. Если же внимательно посмотреть на саму кривую индикатора "Спрос/Предложение" (черная кривая в верней части рис.2), то видим, что он впервые за последние две торговых недели закрепился выше линии паритета спроса-предложения (линия 9 на рис.2).  Таким образом, поведение рынка вблизи зоны поддержки 64.8-65.5 говорит о высокой вероятности возобновления роста. Есть и второй сигнал к возобновлению роста курса доллара к рублю: непосредственный "пробой" рынком наверх скользящей средней линии 7. На рис.2 этот момент показан как область С. В общем, анализ внутридневного графика дает нам два сигнала к возобновлению роста: первый сигнал предварительный - наличие "бычьей" дивергенции цены и баланса спроса -предложения, второй сигнал - подтверждающий, пробой рынком краткосрочной линии сопротивления (взвешенной по объему скользящей средней с периодом расчета 165 часов).

Поскольку дальнейший рост курса доллара к рублю более вероятен, то логичным и оправданным была бы по крайней мере в краткосрочной перспективе покупка доллара, как торговая идея.  Если покупать текущий (на данный момент декабрьский, с экспирацией 15 декабря текущего года) фьючерс по текущей рыночной цене (67000-67100 за один контракт на момент написания этого обзора), из в качестве приказа "стоп-лосс" взять пробой рынком вниз нижней границы зоны поддержки (линия 5 на рис.1 и 2, уровень 64,80 руб.), то в случае неудачного развития событий ( дальнейший рост рубля к доллару ) получаем максимальный убыток по сделке в размере -3,3%. С одной стороны, это немало, но тут важен еще уровень, где предполагается фиксировать прибыль. В данном случае логично его взять в той теперь уже сложившейся зоне   сопротивления 70,60-72 (зона А на рис.2).

Если взять за приказ "take-profit" верхнюю границу этой зоны, то есть 72 руб., то получим прибыль порядка 6,5%. Таким образом, коэффициент "Доход/Риск" по сделке составит около 2. Такой коэффициент эффективности сделки для кого-то может показаться неудовлетворительным, поэтому можно взять в качестве стоп-лосса уровень и верхнюю границу зоны поддержки (линия 4 на рис.1 и 2, уровень 65,6 руб.). В этом случае убыток по сделке в случае неудачи составит не более 2,1%, а коэффициент "Доход/Риск" составит не менее 3,1, что уже гораздо более приемлемо для краткосрочной торговли.    

В заключении приведем еще один технический довод в пользу дальнейшего падения рубля к доллару США.

график текущего фьючерса на курс доллара США к рублю

Рис.3 

На рис.3 снова показан ежедневный график фьючерса на доллар США, и совместно с ним один интересный технический индикатор - соотношение курса доллара и долларовой цены на нефть марки Brent.  Что дает нам это соотношение? Всем прекрасно известно, что курс российского рубля практически привязан к цене нефти сорта Brent. Да, эта зависимость не на 100%, и бывают моменты, когда при растущей нефти Brent рубль падет к доллару, и наоборот, при падающей нефти - растет. Но в целом, закономерность "нефть падет, рубль падает, нефть растет- рубль растет" очень хорошо соблюдается долгосрочно. Исходя из этого довода, можно сказать, что соотношение "Brent/$" более подвижно, волатильно, чем любой из двух инструментов, входящих в его состав. В самом деле, при росте нефти (и одновременном росте рубля к доллару США) рост отношения "Brent/$" будет гораздо более быстрым, и наоборот - при падении нефти (и одновременном падении рубля к доллару США ) падение коэффициента "Brent/$" будет также гораздо более быстрым. По -сути, этот коэффициент может являться опережающим индикатором к любому из составляющих его инструментов - что к нефти Brent, что к курсу рубля. Фактически, коэффициент "Brent/$" является спредом нефти Brent к курсу рубля, поскольку эти два инструмента безусловно связаны и не могут долгосрочно расходится. А раз так, то возможно искать на графике этого коэффициента моменты наибольших расхождений и применять его, как своего рода "осциллятор" к паре "курс $ - цена нефти Brent". Собственно, это и сделано на рис.3. Если внимательно рассмотреть график коэффициента "Brent/$", то видим, что с начала текущего года этот коэффициент "ходит" в диапазоне, ограниченном сверху зеленой линией сопротивления, и снизу - красной линией поддержки. Единственный прорыв этого горизонтального канала произошел в августе, но в сентябре коэффициент "Brent/$" снова вернулся в свой многомесячный "боковой" диапазон. Причем, что очень характерно, все подходы   к минимумам в рамках этого канала совпадали с локальными максимумами падения рубля против доллара. На рис.3 эти моменты отмечены стилизованными значками "МЕДВЕДЬ". Также, все подходы коэффициента   "Brent/$" к максимумам в рамках его канала совпадали с локальными минимумами в ходе роста курса рубля против доллара. Эти моменты показаны на рис.3 стилизованными значками "БЫК". Как можно видеть, в данный момент коэффициент "Brent/$" находится вблизи своей линии сопротивления и уже развернулся вниз. Таким образом, можно предположить, что он начнет двигаться вниз в рамках своего уже устоявшегося канала. А его падение может означать одно из трех:

  1. будет происходить падение нефти и одновременное падение рубля к доллару США (самый вероятный сценарий)
  2. рост нефти и одновременное падение рубля к доллару США, причем с большей скоростью (маловероятный сценарий, но и такое возможно, хотя бы краткосрочно)
  3. падение нефти и одновременный рост рубля к доллару США, причем падение нефти будет происходить с большей скоростью, чем оздоровление рубля (совсем уж невероятный сценарий).

Как видим, в двух случаях из трех возможных будет реализован именно вариант падения рубля к доллару США, а это означает вероятность падения рубля на уровне двух третей, что само по себе уже немало. Таким образом, анализ поведения коэффициента подтверждает уже сделанный выше прогноз на возобновление падения рубля в краткосрочной (до конца текущего года) перспективе.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Дзарасов Алан
Дзарасов Алан
независимый аналитик

участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 5.
В мой блог
05.10 13:20
kyн цю:
> 13:14 патриот., разбираешься в этом вопросе?
05.10 13:21
DIGITAL DOG:
Телевидение скрыло подписание Путиным пенсионной реформы
05.10 13:29
Вас блоканула fsasushchaїa•44•:
> 13:27 патриот., кто посщитал? не верится.
05.10 13:31
Вас блоканула fsasushchaїa•44•:
> 13:29 Вас блоканула fsasushchaїa•44•, а, понял. не фсе пензии, а претполагаемую будущюю экономию.
05.10 13:31
kto001:
> 13:13 Вас блоканула fsasushchaїa•44•, надо наверно определить грань
05.10 13:33
Вас блоканула fsasushchaїa•44•:
> 13:31 kto001, фсасущ.-44 ещё фполне может по ЭКО понарожять пару-тройку даунят (причомъ въ одинъ захотъ)
05.10 13:34
патриот.:
> 13:20 kyн цю,
не подкалывай (один раз лишний нолик поставил, а ты уж гарцуешь). Если есть что сказать, то говори. Людей в ленте и так немного, все больше трататуи
05.10 13:34
Вас блоканула fsasushchaїa•44•:
ладно, пойду чтоле выпью коффэ, бесъ алиментофъ, бесъ обизатильстфъ.
05.10 13:37
дворник:
> 13:34 Вас блоканула fsasushchaїa•44•, )
05.10 13:37
Новости компаний: ЦБ оценил рост ВВП РФ в 3 квартале в 1,3-1,7%
По итогам года ожидается увеличение ВВП на 1,5-2%, что соответствует потенциальным темпам роста экономики  Подробнее >>
05.10 13:39
Новости компаний: Carnival - доходность становится трендом
Аналитики ГК "ФИНАМ" актуализировали оценку акций компании Carnival - крупнейшего круизного оператора в мире. С момента последнего исследования в июле этого года акции компании достигли установленной целевой цены и показали доходность 17%. Но в свете новых обстоятельств по бумагам компании подтверждается рекомендация "Покупать" и повышается целевая цена до $73,5. Подробнее >>
05.10 13:40
fn593063:
Наконецто патриот признался. что он пенс((( Видимо не заработал себе ничего на черный день и не вырастил детей - вот и прибежал на поклон навалинским сосункам и провокаторам(((
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 30 декабря
Транзит газа через Украину
на 1 января
Индекс какой отрасли будет лучшим в 2020 году на Мосбирже?
на 31 декабря