Меню

 
 
facebook
вконтакте

Дивиденды "Россетей" не смогут соответствовать ожиданиям Минфина

Как сообщает агентство "Интерфакс" со ссылкой на бюджетные проектировки, на 2019–2021 гг. Минфин заложил в бюджет поступления по дивидендам "Россетей" в размере 45–47 млрд руб. в год, что соответствует дивидендной доходности обыкновенных акций компании в 37–38%. Прогноз Минэкономразвития ниже в среднем в 10–11 раз: согласно расчетам министерства, годовые доходы бюджета от дивидендов "Россетей" составят всего 4,0–4,9 млрд руб.

Расчеты Минфина предполагают, что на выплату дивидендов "Россети" будут направлять 50% номинальной чистой прибыли, скорректированной на неденежные статьи. Мы сомневаемся в том, что компания сможет соответствовать ожиданиям Минфина в отношении размера дивидендов, учитывая 1) тот факт, что "Россети" являются холдингом и не располагают достаточными денежными средствами для обеспечения ожидаемых выплат; 2) избыточный размер инвестпрограммы компании, который, по нашим оценкам, достигнет 270–285 млрд руб. в год с учетом капиталовложений в цифровизацию, из-за которых свободный денежный поток в означенный период не превысит 11–30 млрд руб.; и 3) высокий уровень долга "Россетей". На наш взгляд, прогноз Минэкономразвития более реалистичен и в целом соответствует текущему абсолютному размеру дивидендов, как бы разочаровывающе это не звучало для акционеров.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"ВТБ Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
4 пользователя оценили материал на 4,5.
В мой блог
07.09 12:00
Новости компаний: Бюджет-2019 проектируется с учетом дивидендов "Газпрома" в размере 50% от прибыли
Об этом рассказал первый зампред правительства - министр финансов Антон Силуанов на Московском финансовом форуме Подробнее >>
07.09 12:02
ветеран 1812:
Да чо вы тут гадаете? Надо Ашота брать за жабры и он сознается,што "новичок" он гонит на кухне ,наравне с СЭМом.
07.09 12:03
Новости компаний: "Аэрофлот" получил сорок девятый Sukhoi Superjet 100
В ближайшее время авиакомпания пополнит свой самолетный парк ещё одним новым SSJ100, таким образом, общее число отечественных современных авиалайнеров в парке "Аэрофлота" достигнет пятидесяти  Подробнее >>
07.09 12:04
дедокъ:
Интересно, как я запосщю, так лента и оголяется.
07.09 12:05
дедокъ:
запосщу
07.09 12:05
дедокъ:
запостю
07.09 12:06
дедокъ:
ну, в общем - вякну.
07.09 12:12
Новости компаний: VEON продала долю в итальянской Wind Tre
Компания планирует направить средства, полученные от продажи, в размере 2,45 млрд (около $2,9 млрд) на уменьшение задолженности  Подробнее >>
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 29 декабря
Нефть Brent
на 28 декабря
Сбербанк АО
на 29 декабря