• Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

"Роснефть" - один из главных бенефициаров текущих высоких цен на нефть

Новость

"Роснефть" может в течение двух месяцев вернуться к уровням добычи, достигнутым до заключения "венских соглашений" ОПЕК+ в декабре 2016 года, сказал Артем Пригода советник президента "Роснефти", ... Подробнее

Комментарий

Капзатраты. 800 млрд руб. в 2018П, 28% были потрачены в 1К18. В 2019-20, при условии стабильной макроэкономической конъюнктуры, капзатраты на добычу должны снизиться за счет завершения крупных проектов (интенсификация добычи на браунфилдах, газовая программа и запуск гринфилдов). Капзатраты на переработку будут зависеть от бюджетной политики, которая пока не определена.

Добыча. "Роснефть" планирует нарастить добычу на 100 тыс барр. в сутки через два месяца, чтобы вернуть добычу жидких углеводородов к уровням, наблюдавшимся до соглашения ОПЕК+. В 1К18 "Роснефть" увеличила добычу на Юганскнефтегазе и Самотлоре, а также на гринфилдах в Западной Сибири, тогда как на зрелых браунфилдах в Западной Сибири, Центральной России и Тимано-Печоре добыча сократилась.

Планы по выкупу акций подтверждены: $2.0 млрд в 2018-20. Компания рассчитывает представить дополнительные технические детали ближе кгодовому собранию акционеров 21 июня 2018 года.

FCF и долг. "Роснефть" ориентирована на максимизацию FCF и сокращение долговой нагрузки в соответствии с недавними поправками к Стратегии-2022 с целью увеличить свою рыночную капитализацию. В этой связи сделки M&A компания считает контрпродуктивными.

Оптимизация оборотного капитала. "Роснефть" ожидает высвобождения оборотного капитала в размере 200 млрд руб. к концу 2018, что будет в основном связано с оптимизацией расчетов с поставщиками и подрядчиками, сбытовой деятельностью и изменениями в портфеле проектов.

Венесуэла. В 1К18 "Роснефти" было компенсировано $600 млн предоплат, предоставленных венесуэльской PDVSA в 2014.

Результаты телеконференции позитивны для акций "Роснефти": мы рады услышать, что максимизация FCF и сокращение доли заемных средств являются ключевыми приоритетами компании. Мы полагаем, что планы по снижению капзатрат в 2019-20 также положительно отразятся на инвестиционном профиле "Роснефти". Следующим важным событием для акций, на наш взгляд, станет предоставление более подробной информации о программе выкупа, ожидаемое в июне. Мы сохраняем нашу рекомендацию "покупать" для "Роснефти" и считаем ее одним из главных бенефициаров высоких цен на нефть, наблюдаемых в настоящий момент.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"АТОН"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 2.
В мой блог
15.05 12:11
Новости компаний: Финальные дивиденды "Высочайшего" за 2017 год могут превысить 40 рублей на акцию
С учетом ранее выплаченных промежуточных дивидендов за 1 полугодие 2017 года (12,731 рубля), размер выплаты составит 27,9663 рубля на одну обыкновенную акцию Подробнее >>
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 31 августа
Курс доллара к рублю
на 28 сентября
Курс доллара к рублю
на 31 июля