Меню

 
 
facebook
вконтакте

Risk-off на развивающихся рынках усилился

На фоне дальнейшего распространения коронавируса ожидания рынка транслируются в сторону глобальной рецессии. К концу прошлой недели восстановление наблюдалось только в евробондах DM - но это эффект мер Центробанков по поддержке экономики (за прошлую неделю скупка активов ФРС составила $307 млрд – против недельного максимума в $162 млрд в 2008 году, а крупнейшие ЦБ мира объявили о QE на $5,5 трлн) и фискальных стимулов. На рынках ЕМ risk-off лишь усилился. На фоне отсутствия признаков переговоров нефтедобывающих стан Brent опускалась ниже $25/барр. Открытие этой недели также негативно из-за блокировки пакета фискальных стимулов в Конгрессе США.

Российские активы под давлением внешнего негатива. Рубль всю неделю был в лидерах падения, однако после начала дополнительных интервенций ЦБ под сделку о продаже 50% Сбербанка правительству и сохранения ключевой ставки без изменения улучшил динамику относительно аналогов. Кроме того, доходности ОФЗ отошли с локальных пиков. При этом нервозность на рынке остается высокой, меры ЦБ, включая широкий список список мер поддержки банков и заемщиков, позволят снизить риски финстабильности, но не способны обеспечить разворот на рынках без соответствующего движения вовне. Комментарий ЦБ по ставке и заявления главы ЦБ не навредили рынку, но подтвердили снижение значимости ставки в текущий момент и подтвердили высокую степень неопределенности дальнейших действий.

Ключевая тема недели - монетарные и фискальные меры стимулирования глобальной экономической активности и смягчение последствий пандемии COVID-2019. В США внимание на взрывной рост безработицы. На прошлой неделе в США число заявок по безработице выросло на 33%, и на этой неделе их число может достичь 2 млн, что выше предыдущих исторических антирекордов.. Индексы потребительской уверенности в ЕС (пн) и PMI (вт), вероятно, будут существенно ниже февральских значений.

Рост вероятности падения мирового ВВП и необходимость введения дополнительных мер фискального стимулирования, которые, наряду с действиями по ограничению дальнейшего распространения коронавируса станут основной повесткой на совещании министров иностранных дел G7 (вт) и саммите лидеров ЕС (чт-пт). Продолжается и активная монетарная поддержка мировых ЦБ: с сегодняшнего дня и, по крайней мере, до конца апреля, в целях улучшения долларовой ликвидности ФРС и ЦБ G7 увеличивают частоту операций с 7-дневным сроком погашения с еженедельного до ежедневного.

В России на этой неделе ожидаются налоговые выплаты на 1,0-1,3 трлн руб. (ср), однако они вряд ли окажут существенную поддержку рублю. В фокусе – новостной поток по распространению коронавируса, перспективам усиления карантинных мер, ценам на нефть и действиям правительства и Банка России. Недельная инфляция (ср) может ускориться на фоне ослабления рубля, роста потребительских расходов, исчерпания эффекта высокой базы. По итогам года инфляция может ускориться с текущих 2,3% до 4,2% г/г. При сохранении Brent на текущем уровне курс рубля продолжит торговаться в районе 80 руб./долл. В предпосылке плавного восстановления цен на нефть и нормализации внешних рынков мы ожидаем возврата курса в диапазон 70-75 руб./долл. в течение года. При этом высокая неопределенность внешнего фона является очевидным фактором риска для этих ожиданий и препятствием для возврата инвесторов к торгам на основе фундаментальных факторов (учитывающих макропреимущества РФ перед аналогами) в ближайшей перспективе.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
ING Bank
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 5.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
23.03 13:03
Sha-009:
По гп нужно взять иные параметры.. ищу точку.. спкн
23.03 13:05
fn719445:
Доброго дня всем
23.03 13:06
fn719445:
мне одному кажется что мишустин в очках на берию похож
23.03 13:09
дворник:
> 12:49 ГРУша,

а ещё Вы уважаете Немцова и ещё Кунгурова

Вы молодец, женщина с добрым сердцем
23.03 13:09
Новости компаний: В РФ будет создана система отслеживания контактировавших с больными коронавирусом
Такое поручение дал Минкомсвязи премьер-министр Михаил Мишустин Подробнее >>
23.03 13:12
.Wid:
> 12:59 xron69,

Да, помогает, у нас есть кофточка, пояс и наколенники, двоюродный дядя всё время сам пользовал, очень доволен и нам в подарок привозил. Иногда применяли при простуде или боли в пояснице - действительно прогревает.
23.03 13:13
дворник:
> 12:58 ГРУша,

вы же спросили про специальность: товаровед

токарь-фрезеровщик,водитель B-C, оператор котельных установок ДКВР 4/13, заготовитель,грузчик,немного столярничал..наверное это всё или почти всё
23.03 13:13
гот на рынке:
Лично на меня книга однозначно произвела положительное впечатление. Множество близких по духу мыслей и неподражаемый стиль Вестникова безусловно импонируют. Вообще читать Вестникова – это интеллектуальное удовольствие. Тонкая ирония и остроумие, наряду с умением видеть суть, развлекают и одновременно дают пищу для ума
23.03 13:14
дворник:
кофе в самый раз ..)
23.03 13:14
гот на рынке:
> 13:13 дворник, на все руки мастер?
23.03 13:19
дворник:
> 13:14 гот на рынке, не-не. Немножко только

ну ещё пару специальностей забыл. В совхозе чему только не научат

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 17 апреля
Нефть Brent
на 1 мая
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля