еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 
facebook
вконтакте

Результаты "Системы" соответствовали прогнозу

Новость

Выручка АФК "Система" по МСФО за 2020 год выросла на 5,7% год-к-году и составила 691,6 млрд руб. Об этом сообщила компания. Показатель вырос за счет роста выручки ключевых активов: МТС - благодаря ... Подробнее

Комментарий

АФК "Система" опубликовала вчера результаты за 4К20. Совокупная выручка холдинга выросла на 6,9% до 193,4 млрд руб. Результаты МТС и Segezha Group были опубликованы ранее. Выручка агрохолдинга "Степь" выросла на 12,2% по сравнению с 4К19 до 10,5 млрд руб. за счет повышения цен на зерно. Выручка сети клиник "Медси" увеличилась на 25,0% с уровня 4К19 до 7,8 млрд руб. благодаря отложенному спросу на медицинские услуги, увеличению среднего чека на фоне диагностики COVID-19 и приобретению клиник в Ижевске.

Выручка Башкирской электросетевой компании (БЭСК) снизилась на 15,9% с уровня годичной давности до 5,1 млрд руб., поскольку сократилось потребление электроэнергии в нефтяном секторе из-за соглашения ОПЕК +. Выручка от гостиничного бизнеса также сократилась на 49,3% по сравнению с 4К19 вследствие значительного сокращения туристических потоков в 4К20.

Совокупная EBITDA выросла на 8,6%, рентабельность по EBITDA составила 29,1%, как и годом ранее. EBITDA агрохолдинга "Степь" повысилась на 606,0% относительно 4К19 до 4,4 млрд руб., рентабельность была на уровне 24% (против 7% в 4К19) за счет повышения операционной эффективности новых земельных активов, увеличения объемов реализации высокорентабельных нишевых культур и роста мировых цен на сельскохозяйственную продукцию. EBITDA Медси выросла на 27% относительно 4К19 до 7,8 млрд руб., рентабельность выросла на 6 п. п. с уровня годичной давности до 36% благодаря эффекту операционного рычага и участию в СП с Capital Group по строительству ЖК "Небо". Вклад этого проекта в EBITDA Медси в 2020 году составил 1,6 млрд руб. против 1,1 млрд руб. годом ранее.

На корпоративном уровне убыток по EBITDA вырос до 12,2 млрд руб. (с 8,5 млрд руб. в 4К19) на фоне увеличения бонусов в связи с монетизацией и сделками на рынках, а также из-за возобновления программы LTI, приостановленной в 2018 году. Чистые финансовые обязательства Корпоративного центра не изменились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 183,7 млрд руб., но выросли по сравнению с 166 млрд руб. в 3К20.

Результаты АФК "Система" соответствовали консенсус-прогнозу Интерфакса как в части выручки, так и EBITDA. Мы полагаем, что ключевые факторы, которые нужно отслеживать - это объявление новой дивидендной политики (мы ожидаем, что по результатам 2020 года АФК "Система" выплатит 0,26 руб. на обыкновенную акцию, т. е. дивидендная доходность составит 0,6%), а также операционный рычаг на корпоративном уровне (т. к. холдинг возобновил цикл инвестиций, в том числе купив пакет акций Группы "Электрозавод" в рамках СП со Сбером).

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Суханова Светлана
Суханова Светлана
и Хахаева Анастасия, аналитики
Sberbank CIB
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
09.04 14:21
Новости международных рынков: Говорить о сворачивании PEPP слишком рано - чиновник ЕЦБ
Ранее глава центробанка Нидерландов Клаас Кнот не исключил постепенное сворачивание программы экстренных покупок облигаций в третьем квартале  Подробнее >>
09.04 14:23
Новости компаний: Кремль видит в развитии ситуации на Украине угрозу полномасштабных боевых действий
Динамика поведения украинской стороны в целом создает опасность возобновления полномасштабных боевых действий Подробнее >>
09.04 14:28
ФОКУС 1:
У Уважаемый администратор! траур

Умер муж королевы Великобритании принц Филипп
09.04 14:29
xron69:
Горбатого могила исправит))
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Мечел
на 1 октября
Курс доллара к рублю
на 1 октября
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря