еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

Результаты "Роснефти" оказались немного лучше ожиданий рынка

Сегодня финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2021 г. представила "Роснефть". Результаты оказались немного лучше ожиданий рынка. Отмечаем наращивание рентабельности EBITDA до 26% и получение прибыли против убытка в 1 кв. 2020 г. С учетом полученных результатов и исходя из дивидендной политики, а также на фоне ожидаемых сильных результатов и во 2 кв. 2021 г., акционеры "Роснефти" могут рассчитывать на высокие полугодовые дивиденды.

"Роснефть" отчиталась за 1 кв. 2021 г. лучше ожиданий. Выручка снизилась на 1%, что было обусловлено падением объемов реализации как нефти на 33% г/г, так и нефтепродуктов – на 14,5% г/г за счет сохраняющейся неблагоприятной эпидемиологической ситуации в мире и низкого спроса на энергоносители. Также снижению выручки способствовали низкие производственные результаты вследствие необходимости участия в соглашении ОПЕК+. Тем не менее, за счет сильного роста цен на нефть и нефтепродукты как в рублях, так и в долларах, снижение выручки было небольшим.

EBITDA напротив показала рост на 44% г/г – до 445 млрд руб. вследствие ценового фактора, а также за счет контроля над затратами, которые сократились за период на 9,8% - до 1,5 трлн руб. против 1,65 трлн руб. Также отметим и положительный эффект "обратного акциза", который позволил сократить расходы "Роснефти" на уплату акцизов до 59 млрд руб. со 141 млрд руб. в 1 кв. 2020 г. На фоне роста EBITDA подросла и рентабельность – до 26% по сравнению с 18% в 1 кв. 2020 г.

По итогам 1 кв. 2021 г. "Роснефть" получила 149 млрд руб. чистой прибыли против убытка в 156 млрд руб. годом ранее. Получение такого результата обусловлено ростом операционной прибыли в 2,4 раза – до 243 млрд руб., снижением финансовых расходов и получением прибыли по курсовым разницам в 5 млрд руб. вместо убытка в 177 млрд руб. в 1 кв. 2020 г. Рентабельность по чистой прибыли составила 8%.

Капитальные затраты "Роснефти" в 1 кв. 2021 г. выросли на 22% - до 225 млрд руб., что повлекло за собой снижение свободного денежного потока, однако он остался все равно в зоне положительных значений – 190 млрд руб. Рост капзатрат связан в основном с началом работ по одному из ключевых проектов компании – Восток Ойл.

Долговая нагрузка "Роснефти" на конец 1 кв. 2021 г. составила 2,2х (соотношение чистый долг/EBITDA), что является вполне комфортным уровнем.

Мы положительно оцениваем результаты "Роснефти", отмечая, что несмотря на все еще слабый мировой спрос на энергоносители и падение производственных результатов из-за участия в соглашении  ОПЕК+, компания нарастила рентабельность и получила прибыль. Мы полагаем, что во 2 кв. "Роснефть" улучшит производственные показатели и нарастит объемы реализации на фоне чуть лучшей ситуации со спросом и смягчения условий ОПЕК+. А рост цен на нефть и нефтепродукты окажет поддержку финрезультатам. С учетом текущей дивидендной политики Роснефти (не менее 50% от чистой прибыли по МСФО) мы полагаем, что акционеры могут рассчитывать на неплохие выплаты по итогам 1 полугодия. По нашим оценкам, дивиденд за 1 полугодие 2021 г. может составить 17-19 руб./акцию, что дает ориентировочно 3-3,5% доходности. Мы рекомендуем "покупать" акции Роснефти с целью в 645 руб. за акцию, потенциал роста от текущей цены – 18%.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Крылова Екатерина
Крылова Екатерина
управляющий эксперт департамента стратегии и проектов развития
"Промсвязьбанк"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 3.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
14.05 17:03
Wid:
> 16:55 kroki,

Мост Аничковый. Рвутся кони
Из бронзы. Мощью дышит силуэт.
Свобода! Что еще нас вдаль погонит,
Никем пока не признанный поэт?
Но многое заложено заранее
С той кровью, из которой рождены.
И скакунам не вырваться из камня.
Как седоком, судьбой укрощены.

Ну вот так похоже на твоё.))
14.05 17:07
Новости компаний: "Роснефть" заявила о запуске газового проекта "Роспан" в 1 квартале
В 2021 году планируется добыть на "Роспане" 14 млрд куб. м. газа Подробнее >>
14.05 17:07
kroki:
да, я могу делать части с занижением выпндрёжа.
14.05 17:10
жук-тиран:
В Новосибирске прошел чемпионат по скоростному выкапыванию могил.

Участникам соревнований необходимо было выкопать могилу следующих размеров: 200 см в длину, 80 см в ширину и 160 см в глубину.

За первые три места были предусмотрены денежные призы: 30 тысяч рублей, 20 тысяч рублей и 10 тысяч рублей соответственно.
14.05 17:11
kroki:
> 17:10 жук-тиран, олимпийским видом спорта сделают?
14.05 17:13
Wid:
> 17:10 жук-тиран,

Совсем с ума сошли! Недалеко и до соревнований по скоростному убийству.((
14.05 17:15
Wid:
Зайдёшь в ленту расслабиться от торговли бестолковой, а тут тебя страшилками угостят.((
14.05 17:16
Wid:
Не забывайте про тяпницу, уважаемые коллеги! ))
14.05 17:20
гот на рынке:
А ведь 9 вал уже зародился в глубинах океана. Скоро всё снесет к курям

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля