Результаты "АЛРОСА" отражают позитивный тренд в отрасли, поддерживая рост акций компании

"АЛРОСА" вчера представила операционные результаты за 4К20. Продажи "АЛРОСА" в каратах превзошли наши ожидания на фоне сильного спроса, а также аспектов, связанных с отгрузкой: по некоторым объемам прошла предоплата в 3К20, тогда как отгрузка – только в 4К20.

АЛРОСА реализовала около 17 млн карат, в то время как производство составило 7 млн карат, что соответствует пониженному прогнозу компании на 2020 (производство примерно 30 млн карат).

Объемы продаж за 2020 достигли 32,1 млн карат. В итоге совокупные объемы запасов алмазов снизились до 20,7 млн карат по состоянию на конец 2020 г. в сравнении с 30,6 млн карат на конец 3К20. В 4К20 наблюдался роста продаж промышленных алмазов, что в сочетании с более высокими объемами продаж мелкоразмерных камней, повлияло на среднюю цену реализации за квартал, которая снизилась примерно на 40% к/к до $67/карат.

Операционные результаты за 4К20 отражают позитивный тренд в отрасли, который, на наш взгляд, сохраняет возможности для дальнейшего потенциала роста акций компании. По данным Rapaport, продажи на этой неделе сопровождались ростом цен на алмазы за счет пополнения запасов после завершения новогоднего и рождественского сезона и активных продажи накануне Китайского Нового года. De Beers повысила цены в среднем на 4-5% на своей первой в этом году торговой сессии, тогда как "АЛРОСА" – примерно на 6%-7%. Повышение цен в категории более крупных камней было более сильным в сравнении с мелкоразмерными алмазами, по словам отраслевых источников. Тем временем Rio Tinto сообщила о снижении совокупного производства на 14% в 2020 до 14,7 млн карат после закрытия 3 ноября рудника Аргайл.

"АЛРОСА" пока не представила обновленного прогноза на 2021; по данным компании, резчики и огранщики сейчас увеличивают производство бриллиантов до 100% мощности в ожидании стабильных заказов в 1К21. Мы ожидаем, что компания представит свою Стратегию в ходе Дня инвесторов, который пройдет 2 марта.