Меню

 
 
facebook
вконтакте

Резких разворотов рынка на фоне решения ЦБ по ставке не будет

Новость

Совет директоров Банка России 22 марта 2019 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,75% годовых. После заседания совета директоров председатель Банка России Эльвира Набиуллина даст ... Подробнее

Комментарий

Решение Банка России оставить ключевую ставку без изменения на уровне 7.75% было во много ожидаемым. Однако, весьма интересным оказалось снижение прогнозной траектории инфляции на 0.3пп до 4.7-5.2% на конец года. Такое смещение формально позволило сигнализировать первое снижение ключевой ставки в 4к'19, что и было зафиксировано в пресс-релизе.

Регулятор все же подтвердил эффективность "превентивных" мер во 2п'18. Более того, оценка прямого воздействия повышения НДС на инфляцию была подтверждена на уровне 0.6-0.7пп, что соответствовало нашим оценкам в конце прошлого года. Единственная причина для волнения, по мнению регулятора, находится на стороне инфляционных ожиданий. Тем не менее, согласно неопубликованному, но процитированному регулятором, докладу об инфляционных ожиданий в марте, последние стали снижаться и пошли на пользу сегодняшнему решению.

Смягчение риторики регулятора может продолжиться во 2к19 по мере того, как будет подтверждено продление соглашение об ограничении роста розничных цен на топливо между правительством и компаниями нефтепереработки.

Относительно динамики активов могу прокомментировать, что текущие ценовые уровни (курс, доходности ОФЗ) во многом уже приняли во внимание потенциал смягчения политики Банком России. Соответственно, резких разворотов на фоне публикации решения мы не ожидаем. Курс доллар/рубль предполагаем вблизи 64.50 до конца марта и вблизи 65.0 в апреле.

Соглашусь с утверждением о временном укреплении пары доллар/рубль – факторы налогового периода и притока валюты от иностранных инвесторов могут исчерпать себя в течение пары недель. Контрольными для меня выступают внешние настроения: ход Brexit, затягивание решения по торговому сотрудничеству между США и Китаем, а также подстройка среднесрочных и долгосрочных долларовых ставок к анонсированному смягчению риторики ФРС.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Кошелев Евгений
Кошелев Евгений
аналитик
АКБ "Росбанк"
участник рейтинга
и оцените материал  
3 пользователя оценили материал на 4,7.
В мой блог
22.03 14:34
xron69:
Кпд от общения с белыми ну наверно как у паровоза и чаще гуляй.
22.03 14:37
Веcтников:
> 14:33 xron69, от удешевления путёвки капиталистами советские трудящиеся чувствуют себя только ещё грустнее и ущербнее. Просто плакать хочется. Лучик не даст соврать.
Не надо нам удешевлять - надо всем сделать ровно.
22.03 14:37
DIGITAL DOG:
> 14:08 Веcтников, президент - лидер нации, солнце народа, великий кормчий и елбасы... вот и всё, что нужно знать народу
22.03 14:39
fn593063:
Это дно((( Ссылаться на Лучика(
22.03 14:40
fn593063:
> 14:34 xron69, Хотя их объединяет чрезмерно избыточный вес...
22.03 14:41
DIGITAL DOG:
пучик это воцерковленная партработница под дежурным ником
22.03 14:42
xron69:
> 14:37 Веcтников, ровно как? В профсоюзах ты не состоишь.
22.03 14:43
патриот.:
привет. Похоже, любителям рублебакса по 59 дали по зубам
22.03 14:43
xron69:
> 14:40 fn593063, про вес Терентий не гони,на фотке он нормально выглядит.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 30 декабря
Транзит газа через Украину
на 1 января
Индекс какой отрасли будет лучшим в 2020 году на Мосбирже?
на 31 декабря