Меню

 
 
facebook
вконтакте

Решение En+ воздержаться от дивидендов укладывается рамки прогноза

Новость

Совет директоров En+ Group не будет рекомендовать акционерам выплачивать дивиденды за 2018 год, сообщила компания. Решение принято на фоне "исключительных проблем, с которыми компания столкнулась в ... Подробнее

Комментарий

EN+ Group опубликовала результаты за 4К18. Выручка упала на 11% кв/кв из-за снижения продаж алюминия. EBITDA снизилась на 28% кв/кв, рентабельность сократилась на 5 пп кв/кв из-за падения продаж алюминиевой продукции с высокой добавленной стоимостью, но была несколько поддержана ростом вклада энергетического сегмента En+ на фоне увеличения выработки электроэнергии ТЭЦ более чем в два раза кв/кв.

Чистая прибыль снизилась почти на 60% кв/кв до $239 млн, поскольку "РУСАЛ" зафиксировал небольшой минус по чистой прибыли в 4К18. En+ Group объявила, что пропустит выплату дивидендов из прибыли за 2018, но подтвердила свою дивидендную политику (дивиденды "РУСАЛа" + 75% FCF En+ Сегмента или $250 млн в год, в зависимости от того, какой показатель окажется выше).

Результаты оказались в ожидаемо слабее кв/кв, учитывая опубликованные показатели "РУСАЛа", но получили поддержку со стороны энергетического сегмента En+ - нециклического бизнеса, который частично сгладил снижение продаж алюминия.

Решение воздержаться от выплаты дивидендов за 2018 - в рамках нашего прогноза, принимая во внимание негативные последствия санкций США для алюминиевого бизнеса, которые были наиболее выражены в 4К18. En+ Group торгуется с EV/EBITDA 2019П 5.8x, тогда как "РУСАЛ" предлагает 2.9х (против 4.6х в среднем за 5 лет).

Наш рейтинг по En+ Group - ВЫШЕ РЫНКА, поскольку мы ожидаем восстановления финансовых показателей "РУСАЛа" в 2019 в связи с улучшением продаж ПДС и возобновлением выплаты дивидендов (доходность 10% в 2019П).

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"АТОН"
В лидерах рейтинга
и оцените материал  
3 пользователя оценили материал на 5.
29.03 11:04
Обзоры и идеи: Salesforce.com: CRM-системы захватывают мир
На фоне продолжающейся "цифровой революции" в мире все больше компаний переходят на использование CRM-систем, и Salesforce, будучи ведущим игроком в данной сфере, продолжит оставаться главным бенефициаром данной тенденции  Подробнее >>
29.03 11:07
fn593063:
С сегодняшнего дня, согласно нового закона Лось будет забанен навеки. А иначе штраф или даже 15 суток.
29.03 11:09
fn593063:
Патриошизику сейчас тоже станет опасаться транслировать зарубежные фейковые новости. Хотя кто его под Полтавой ловить станет...
29.03 11:09
Новости компаний: Прибыль банков РФ за январь-февраль составила 445 млрд рублей
Об этом сообщила зампред Банка России Ольга Полякова Подробнее >>
29.03 11:12
Веcтников:
Сегодня вступает в силу Статья 13.15. Злоупотребление фейками.
29.03 11:14
Веcтников:
> 11:07 fn593063, так Лось же самым первым приспособился - у него ни одного русского слова и ни одного имени. Хрен чего пришьёшь. Даже тов.Берия был бы бессилен. Только Ежов мог бы что-нибудь придумать.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Нефть Brent
на 1 июля
Курс доллара к рублю
на 1 июля
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля