еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Чат со специалистом:
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

Рентабельность "Магнита" остается стабильной

Новость

Общая выручка "Магнита" за 3 квартал выросла на 27,7% год к году, до 489,3 млрд руб., говорится в сообщении компании. Общая выручка, скорректированная на приобретение "Дикси", выросла на ... Подробнее

Комментарий

"Магнит" опубликовал сильные результаты за 3К21, чуть выше оценок рынка – выручка составила 489.3 млрд руб. (+27.7% г/г), EBITDA – 35 млрд руб. (+27% г/г), чистая прибыль – 13.6 млрд руб. (+41% г/г)

Динамика выручки была поддержана консолидацией Дикси и сильными сопоставимыми продажами (+8.6% г/г), а также открытием новых магазинов (494 нетто в течение квартала).

Рентабельность остается стабильной, рентабельность EBITDA почти не изменилась г/г и кв/кв, составив 7.2%, несмотря на более низкую маржу Дикси, что связано с ростом операционной эффективности.

Service Unavailable

Service Unavailable


HTTP Error 503. The service is unavailable.

Динамика выручки. Совокупная выручка Магнита выросла на 27.7% г/г до 489.3 млрд руб., превысив оценки большинства аналитиков, и была поддержана консолидацией Дикси и сильными сопоставимыми продажами (+8.6% г/г) при росте среднего чека на 8.3% и трафика – на 0.3%. Чистые розничные продажи показали рост на 28.2% г/г до 475.5 млрд руб. и на 13.8% с корректировкой на приобретение Дикси. Торговые площади увеличились на 18.4% г/г до 8 723 тыс. кв м. В 3К21 Магнит открыл 494 магазина (нетто) и консолидировал 2 477 магазинов Дикси, в результате чего общее число магазинов достигло 25 315.

Динамика прибыльности. Валовая прибыль (IAS 17) выросла на 26.6% до 115.4 млрд руб., а рентабельность составила 23.6% (-21 бп г/г, +14 бп кв/кв) из-за более низкой коммерческой маржи Дикси, но была поддержана укреплением рентабельности промо-мероприятий, снижением товарных потерь и логистических затрат. Уровень коммерческих, общехозяйственных и административных расходов (SG&A) составил 20.4% от продаж (-9 бп г/г, без изм. кв/кв). EBITDA выросла на 27% г/г до 35 млрд руб., превысив консенсус Интерфакса на 2%. Рентабельность EBITDA составила 7.2% (без изм. г/г, без изм. кв/кв) на фоне упомянутых выше причин. Чистая прибыль подскочила на 41% г/г до 13.6 млрд руб., а рентабельность чистой прибыли составила 2.8% (+26 бп г/г, без изм. кв/кв) за счет роста прибыли от курсовых разниц.

Финансовая позиция и долговая нагрузка. По состоянию на 30 сентября 2021 объем ДС и денежных эквивалентов у Магнита составил 37.5 млрд руб. против 5.5 млрд руб. на конец 3К20 и 129.4 млрд руб. на конец 2К21. Его долгосрочные заимствования составили 215.7 млрд руб. против 150.7 млрд руб. и 222.9 млрд руб. Отношение чистого долга к EBITDA составило 1.9x против 1.8x и  1.2x из-за роста заимствований для приобретения Дикси и ускоренной экспансии. Средняя стоимость долга выросла до 6.4% (27 бп г/г, 2 бп кв/кв).

Оценка. По данным Bloomberg, Магнит торгуется с мультипликаторами P/E 2022П 14.2x и EV/EBITDA 2022П 6.0x против 12.9x и 4.9x у X5 Retail Group соответственно и своих средних 5-летних значений 13.3x и 6.2x соответственно. 

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Дима Виктор
Дима Виктор
старший аналитик
"АТОН"
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
28.10 15:21
Сатья.:
> 15:17 Kto100, отвечу..заходите!)
28.10 15:21
Разбор полетов: Пандемия COVID-19: На пути к 100% защите от коронавируса?
Глава центра имени Гамалеи Александр Гинцбург ожидает, что иммунизация "Спутником V" и дополнительная ревакцинация назальным препаратом может обеспечить полную защиту от COVID Подробнее >>
28.10 15:21
Сатья.:
> 15:17 Kto100, болотные сапоги не забудьте..я на болоте живу..в прямом смысле))
28.10 15:23
Новости компаний: ИКАР повысил прогноз урожая пшеницы в РФ в 2021 году до 75,0-75,6 млн тонн
При этом прогноз урожая зерна в РФ повышен до 119,5-121,7 миллиона тонн со 118,5-120,5 миллиона тонн Подробнее >>
28.10 15:25
19serg73:
Второй вырисаешься
28.10 15:27
Новости компаний: PGNiG хочет добиться снижения цены на газ от "Газпрома"
"Газпром" пока отказался от комментариев Подробнее >>
28.10 15:27
19serg73:
второй день
28.10 15:28
Kto100:
> 15:21 Сатья., куда заходить? Тебе задали простой вопрос - инициатором каких законов он являлся, которые воплотились в жизнь
28.10 15:30
Новости международных рынков: ЕЦБ сохранил базовую ставку на уровне 0%
При этом базовые параметры программы выкупа активов (PEPP) оставлены без изменений Подробнее >>
28.10 15:31
Kto100:
> 15:27 19serg73, я тоже понять не мог, что за перемена в настроении
Думал ковид, а оказалось выборы
Ну невозможно жить среди дегенератов, чтобы это не влияло на психологичную необходимую к жизнедеятельности индивидуума
28.10 15:33
Сатья.:
> 15:28 Kto100, законы придумывает Дума..Вам же ясно объяснили..а подписывать их обязан Президент..согласно изменённой Конституции.и кто здесь виноват?В болото заходить..в сапогах..желательно..и без мыслей..
28.10 15:34
Wid:
Я опять что-то пропустила? Или тут просто не хотят больше мне уделять внимание? ))
28.10 15:40
19serg73:
> 15:31 Kto100, а, права отобрали ((

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря