Меню

 
 
facebook
вконтакте

Рентабельность EBITDA X5 в 4 квартале могла оказаться под давлением

Новость

Темп роста чистой розничной выручки X5 Retail Group в 2019 году составил 13,3% год-к-году в рублях - до 1 трлн 727,7 млрд рублей. Данного результата удалось достичь благодаря росту сопоставимых ... Подробнее

Комментарий

Сопоставимые продажи X5 Retail Group в 4К увеличились на 2,3% при росте среднего чека на 0,5% и трафика на 1,8%. Давление на средний чек, на наш взгляд, оказали замедление продовольственной инфляции в 4К до 3,5% и перемены в поведении потребителей, а также увеличение промо. Среди форматов наилучшие результаты роста LFL демонстрирует сеть супермаркетов "Перекресток" (LFL-продажи +5,9%), а худшие сеть "Карусель" (LFL-продажи -3,9%), в том числе на фоне распродаж в гипермаркетах, подлежащих закрытию/передаче. Как сообщается в пресс-релизе, новый год начался для группы с положительной динамики и рост сопоставимого трафика в январе превысил 5%. Также по данным ритейлера, новые концепты магазинов, полномасштабное развертывание которых начинается в этом году, демонстрируют двузначный рост LFL-трафика.

Суммарная торговая площадь выросла в 4К на 12% г/г, что соответствует нашим ожиданиям. Замедление темпов роста торговой площади, по сравнению с предыдущими кварталами, произошло на фоне снижения числа открытий и эффекта высокой базы сравнения.

Рост сопоставимых продаж и торговых площадей позволил увеличить чистую розничную выручку X5 Retail Group в 4К 2019 г. на 11% г/г до 467,3 млрд руб. Рост выручки оказался несколько медленнее, чем мы прогнозировали главным образом в силу динамики среднего чека сети Пятерочка. 

Группа представит финансовые результаты за 4К и 2019 г. 19 марта. На фоне негативного эффекта от трансформации сети "Карусель" и разовых выплат по программе долгосрочной мотивации рентабельность EBITDA в 4К могла оказаться под давлением и, на наш взгляд, будет ниже порога в 7%.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Михайлин Артем
Михайлин Артем
аналитик
ИК "Велес Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 4.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
22.01 15:44
xron69:
> 14:50 never, а если выиграем?)
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 17 апреля
Нефть Brent
на 1 мая
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля