Меню

 
 
facebook
вконтакте

Расходная часть бюджета вызывает большую степень неопределенности

Новость

Объем поступивших доходов в федеральный бюджет России в январе - июле 2020 года составил 10 399 292,2 млн рублей или 50,5% к общему объему доходов федерального бюджета. ... Подробнее

Комментарий

Минфин вчера сообщил об исполнении бюджета за 7М20. Доходы соответствуют нашим ожиданиям, показав снижение на 19% г/г за 7М20 (эта цифра очищена от сделки со Сбербанком). Рост расходов сохранялся сильным – они выросли на 28% г/г за аналогичный период, то есть их динамика совпала с динамикой за 1П20.

Хотя доходная часть выглядит вполне предсказуемой, и мы ожидаем, что доходы бюджета по итогам снизятся на 12% г/г, то есть на 2,4 трлн руб. в сравнении с 2019 г., расходная часть вызывает большую степень неопределенности. Минфин недавно сообщал о возможном увеличении годовых расходов до 23 трлн руб., то есть о их росте на 4,8 трлн руб. в сравнении с уровнем 2019, однако мы считаем такой прогноз представляется слишком амбициозным.

Во вчерашнем пресс-релизе представлен более умеренный прогноз по расходам на весь год – на уровне 21,9 трлн руб., однако даже он может быть понижен.

В данный момент мы подтверждаем наш прогноз годовых расходов на уровне примерно 20,5 трлн руб., что предусматривает их повышение на 2,3 трлн руб. в сравнении с уровнем 2019.

Мы не исключаем, что фактические расходы могут немного превысить этот уровень, однако мы не ожидаем, что эта цифра будет значительно выше наше прогноза. Объяснение в данном случае не выглядит сложным – даже при расходах на уровне 20,5 трлн руб., то есть их повышении на 13% г/г, цена на нефть, балансирующая бюджет, составит $67/барр. в этом году, и мы не ожидаем, что правительство готово усилить зависимость бюджета от цены на нефть. Если это так, мы должны быть готовы к замедлению роста бюджетных расходов в 4К20, что, судя по всему, будет сдерживать масштаб экономического восстановления в самом конце этого года и на протяжении большей части 2021 г

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Орлова Наталия
Орлова Наталия
главный экономист
"Альфа-Банк"
В лидерах рейтинга
и оцените материал  
5 пользователей оценили материал на 3,4.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
13.08 13:40
xron69:
что то не пойму,красные что топят за династию великих правителей Лукашеску?)
13.08 13:44
Золотoй Теленoк™:
Кто тут красные? Тролль Брянский или псина облезлая ?
13.08 13:48
Веcтников:
> 13:40 xron69, как раз этот пункт, наряду с частной собственностью и отсутствием партии (б) наш в Батьке смущает.
На одно уповаем в своей поддержке Батьки - миллионы антисоветчиков не могут ошибаться.
13.08 13:49
Веcтников:
пардон. Не наш, а нас.
13.08 13:52
патриот.:
> 13:48 Веcтников,
значит, расстрел собственного народа и узурпация власти Лукашеской после разгромного поражения на выборах тебя не смущает?

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Нефть Brent
на 15 сентября
Индекс какой отрасли будет лучшим в 2020 году на Мосбирже?
на 31 декабря