еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 
facebook
вконтакте

Увеличение объемов продажи валюты ЦБ и Минфина может усилить текущий раунд укрепления рубля

Ориентир на ближайшие заседания также был сохранен – по меньшей мере, именно так можно прочитать стандартную формулировку о намерении "оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях". Однако, стоит отметить, что риторика в отношении некоторых инфляционных рисков заметно изменилась – на первое место вышли риски роста цен и инфляционных ожиданий из-за волатильности валютного курса, а также геополитическая неопределенность. По оценкам регулятора, состоявшийся в 3к'20 раунд ослабления рубля может добавить до 1пп в инфляцию на горизонте до 2к'21. Вопреки этому, прогноз на 2021 сохранен на уровне 3.5-4.0%, что во многом объясняется неучтенной ранее второй волны пандемии и дезинфляционных рисков из-за вероятного стресса с доходами потребителей.

Кроме того, Банк России "подвинул" прогноз на 2020 в части его нижней границы – с 3.7-4.2% до 3.9-4.2%, чтобы отразить текущие инфляционные оценки (3.8% г/г на основе недельных данных). Мы полагаем, верхняя граница или даже более высокий уровень инфляции на конец года (Росбанк: 4.3%) высоко вероятны в сложившихся условиях, особенно если в президентской гонке США одержит победу кандидат от Демократической партии, и упомянутые риски продолжат воплощаться, подталкивая вверх инфляционные ожидания производителей и потребителей. На этом фоне, мы полагаем пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки минимальным вопреки дальнейшему распространения пандемии.

Помимо решения по ставке Банк России объявил об увеличении объема ежедневной продажи иностранной валюты в оставшиеся до конца года дни. Источником дополнительных продаж послужит объем потраченных Фондом Национального Благосостояния резервов на покупку акций ПАО Аэрофлот. Совокупный объем инвестиций Минфина в акции компании составили 50 млрд руб., что позволит повысить объем рублевого эквивалента ежедневных продаж валюты Банком России с 2.9 млрд руб./день до 4 млрд руб./день. Напомним, Минфин до 5 ноября продолжает продавать валюту в эквиваленте 5.8 млрд руб./день, а 3 ноября анонсирует планы продажи валюты до конца первой недели декабря (в текущих условиях высока вероятность сохранения темпов продаж). Все вместе может усилить текущий раунд укрепления рубля, однако ключевая неопределенность, намеченная на 3 ноября, остается структурным фактором давления.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"Росбанк"
и оцените материал  
5 пользователей оценили материал на 4,6.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля