Меню

 
 
facebook
вконтакте

Прогноз МТС на 2019 год выглядит консервативно

Новость

МТС снижает оценку дополнительных инвестиций, необходимых для соблюдения "закона Яровой", до 50 млрд рублей в течение пяти лет с 60 млрд рублей за аналогичный период. Об этом сообщила компания. В ... Подробнее

Новость

В 2019 году Группа МТС планирует сохранить прогноз капитальных затрат на уровне порядка 160 млрд рублей в 2018-2019 годах (~86,5 млрд рублей в 2018 году и 90 млрд рублей в 2019-ом). Об этом сообщила ... Подробнее

Новость

Выручка "Группы МТС" по итогам 4 квартала 2018 года по новым стандартам МСФО выросла на 11,3% и составила 130,1 млрд рублей, сообщил оператор.  Скорректированная OIBDA группы увеличилась в 4 ... Подробнее

Комментарий

МТС сегодня представил финрезультаты за 4К и 2018 г., которые превзошли наши ожидания и консенсус-прогноз.

Выручка группы в 4К (с учетом новых стандартов МСФО) увеличилась на 11% г/г до 130,1 млрд руб. (+12% г/г до 130,6 млрд руб. на сопоставимой основе) опередив консенсус на 1%. Скор. OIBDA прибавила 23% г/г до 55,6 млрд руб. (+6% г/г до 47,8 млрд руб. за вычетом новых стандартов), что на 4% выше консенсуса.

Столь быстрый рост выручки, во многом обусловлен консолидацией МТС Банка, который принес компании в 4К 2018 г. дополнительные 6,3 млрд руб. и 11,85 млрд руб. по итогам года. Без учета результатов банка, рост выручки в 4К (по новым стандартам МСФО) составил 5,9% г/г. Сегмент мобильной связи в России несколько замедлился до 1,6% г/г на фоне выбытия внутреннего роуминга из результатов всех трех месяцев квартала, но негативный эффект оказался менее заметным, чем мы предполагали. Продажи устройств и аксессуаров в 4К увеличились на 25% г/г до 21,8 млрд руб., что сопоставимо с нашими ожиданиями. Сильную динамику продемонстрировало украинское подразделение, с ростом рублевой выручки в 4К 2018 г. на 20,3% г/г, в том числе из-за благоприятного изменения валютного курса. Скор. OIBDA показала стабильную положительную динамику несмотря на увеличение платы за использование частотного спектра, отмену внутреннего роуминга и снижение рентабельности продаж оборудования.

Свободный денежный поток снизился по итогам 2018 г. с 71,5 млрд руб. до 54,8 млрд руб. (с учетом новых стандартов МСФО) в связи с ростом капитальных затрат, а также приобретением ряда компаний, в том числе ЦОД "Авантаж" за 7,6 млрд руб. Долговая нагрузка в 2018 г. осталась на низком уровне в 1,2х ND/OIBDA, а денежные средства на балансе составили более 84 млрд руб.

Компания предоставила прогноз на 2019 г., который предполагает:

- рост выручки более 3% г/г;

- показатель OIBDA без изменений, либо с небольшим снижением;

- капитальные затраты в 90 млрд руб. с учетом расходов по закону о хранении данных.

Ожидания по затратам на "закон Яровой" были снижены с 60 до 50 млрд руб. за 5 лет. Прогноз на 2019 г. выглядит достаточно консервативно, по нашему мнению, особенно в части скор. OIBDA, в связи с высокой базой 2018 г. и регуляторными изменениями.

Среди важных моментов, которые мы отмечали ранее, находится объявление новой дивидендной политики и первые итоги консультаций с инвесторами по поводу изменения структуры листинга. Совет директоров МТС обсудит новую див. политику 21-го марта, а сведения относительно листинга на NYSE могут появится, по словам CEO МТС, после результатов первого полугодия 2019 г.

Наша текущая рекомендация для акций МТС "покупать" с целевой ценой в 308 руб. за бумагу.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Михайлин Артем
Михайлин Артем
аналитик
ИК "Велес Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
3 пользователя оценили материал на 5.
19.03 18:46
чародей:
> 18:43 NERV., две.сами зарабатывают, но на жизнь как обычно не хватает.
19.03 18:48
Веcтников:
А Токаев-то наш каков?
Мы его ждём в Цюрихе, а "как сообщил в видеообращении Нурсултан Назарбаев, Токаев будет исполнять функции президента до президентских выборов."
Вот так. Прям из Цюриха.
19.03 18:49
DIGITAL DOG:
Путин назвал Су-57 лучшим истребителем в мире
19.03 18:49
DIGITAL DOG:
а пока Путин болтает...

Китай запускает в серию еще один истребитель пятого поколения уже в 2020 году
19.03 18:50
DIGITAL DOG:
Массовое производство нового многоцелевого боевого самолета пятого поколения J-31 для китайских вооруженных сил может стартовать уже в 2020 году. Как раз к этому времени должны завершиться испытания силовой установки для этих машин, пишет агентство ТАСС со ссылкой на СМИ КНР.
19.03 18:52
Веcтников:
> 18:50 DIGITAL DOG, по лезвию ходишь, товарищ. Стукнут ведь по фейку.
19.03 18:53
NERV.:
> 18:46 чародей, тогда да, сложная дилемма - и не бросишь детище ибо зачахнешь и не найти смысла дальше эту лямку тянуть
Они обе там, жильё выкупленное?
19.03 18:55
NERV.:
> 18:52 Веcтников, по фэйсу
19.03 18:55
чародей:
> 18:53 NERV., Здесь. Все у них есть.
19.03 18:56
патриот.:
> 18:48 Веcтников,
уехал в Цюрих набирать правительство. Из числа записавшихся на семинар. Черт, я вот не успел. В Алма-Ате сам понимаешь, толковых людей не найти
19.03 18:59
ФОКУС 1:
Региональные кланы Казахстана представляют реальную угрозу его территориальной целостности
19.03 19:06
DIGITAL DOG:
> 18:52 Веcтников, где фейк - всё из официальных источников

Первый серийный Су-57 появится в войсках уже в 2019 году - второй в 2020... к 2030 году их будет 10
Первый серийный Су-57 появится в войсках уже в 2019 году - второй в 2020... через 10 лет их будет 10
Нет ребята... с такой серией и такой скоростью производства боевых машин войну нам не выиграть

https://sell-off.livejournal.com/32721806.html
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 17 апреля
Нефть Brent
на 1 мая
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля