Меню

 
 
facebook
вконтакте

Продажа Рефтинской ГРЭС приведет к снижению EBITDA "Энел Россия" в 2020 году примерно на 30%

Новость

"Энел Россия" завершила передачу имущества угольной электростанции "Рефтинская ГРЭС" в пользу АО "Кузбассэнерго", дочерней компании ООО "Сибирская Генерирующая Компания" (СГК), согласно ранее ... Подробнее

Комментарий

Вчера "Энел Россия" объявила об успешном завершении передачи права собственности на имущество Рефтинской ГРЭС (основных средств и недвижимости) в пользу Сибирской генерирующей компании, которая выплатила "Энел Россия" 14.7 млрд руб. Сумма несколько меньше ожидавшихся 15 млрд руб., поскольку объем фактических капзатрат Рефтинской ГРЭС за 2019 ниже первоначально планировавшегося.

Таким образом, в этом году "Энел Россия" получила 16.7 млрд руб. и теперь будет эксплуатировать Рефтинскую ГРЭС по договору аренды, который истечет в 2020, после того как Сибирская ГК получит все необходимые одобрения для операционной деятельности. Затем она выплатит "Энел Россия" 4 млрд руб. При выполнении определенных условий "Энел Россия" также может в течение пяти лет после закрытия сделки получать дополнительные платежи на общую сумму до 3 млрд руб.

Завершение передачи прав собственности знаменует вторую важную веху в сделке по продаже Рефтинской ГРЭС, подчеркивая, что "Энел Россия" в настоящее время точно следует графику, намеченному в августе, и сейчас снимет электростанцию со своего баланса.

Своевременное завершение всех этапов сделки имеет очень важное значение для инвестиционного профиля "Энел Россия", поскольку продажа Рефтинской ГРЭС, по нашим оценкам, приведет к снижению EBITDA 2020 компании примерно на 30% (до 12.4 млрд руб.). Тем не менее, самым сложным, с точки зрения финансовых показателей, будет 2021 год, когда истечет срок действия ДПМ для двух ПГУ, что приведет к сокращению EBITDA до 7.4 млрд руб.

Что касается дивидендов, многое будет зависеть от решения "Энел Россия" по коэффициенту выплат (сейчас компания использует коэффициент 65% чистой прибыли по МСФО), но если он останется неизменным, и чистая прибыль этого года будет скорректирована на разовые статьи, мы все же сможем увидеть впечатляющую доходность до 16%. Мы вновь подтверждаем наш тактический рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по бумаге, считая ее заметной "зеленой" историей в 2021+ году, когда начнут действовать ДПМ для ветровых проектов.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"АТОН"
В лидерах рейтинга
В лидерах рейтинга за все время
и оцените материал  
3 пользователя оценили материал на 3.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
02.10 12:16
Счастливое детство с салютом:
> 12:13 westnikoff, за Кефирчика взамуж вышел
02.10 12:19
DIGITAL DOG:
Вестников таки обошёл КЕНа в ЛЧИ на повороте
02.10 12:19
DIGITAL DOG:
добрый день пострадавшие...
02.10 12:22
westnikoff:
> 12:16 Счастливое детство с салютом, поздравляю тебя с замужеством! Надеюсь, что он человек хороший. Наруках будет носить.
02.10 12:23
westnikoff:
> 12:19 DIGITAL DOG, ободрали что ли тебя в лонгах сбера? А ведь БИТ перед своей кончиной всех предупреждал.
02.10 12:24
westnikoff:
похоже вот-вот начнется отскок!
02.10 12:25
westnikoff:
ниже падать некуда. Хотя нашему рынку море по колено.

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Газпром
на 13 декабря
Курс доллара к рублю
на 30 декабря
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля