еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 
facebook
вконтакте

Проблемы Банка "Зенит" могут лечь на плечи акционеров "Татнефти"

Новость

Чистая прибыль "Татнефти" по МСФО, приходящаяся на акционеров, за 2016 год составила 107,389 млрд рублей ($1,6 млрд) по сравнению с 98,93 млрд рублей ($1,623 млрд) чистой прибыли акционеров группы, ... Подробнее

Новость

В результате процедуры обязательного предложения, осуществленной "Татнефтью" в соответствии с ФЗ "Об акционерных обществах", доля Группы в акционерном капитале банка "ЗЕНИТ" превысила 50%, говорится ... Подробнее

Комментарий

Татнефть опубликовала отчетность за 2016 год по МСФО. Это первая финансовая отчетность, полностью консолидирующая результаты Банка "Зенит". В октябре 2016 года "Татнефть" приобрела дополнительную долю в банке и аккумулировала контрольный пакет, что привело к необходимости консолидации. Хотя в результате баланс "Татнефти" увеличился примерно на 35%, это незначительно отразилось на показателях отчета о прибыли и убытках, т. к. банк показал небольшой убыток, и в этом заключался его вклад в результат группы. Расхождение с нашим прогнозом EBITDA было вызвано стечением факторов, в том числе более высокой, чем ожидалось, ценой реализации нефтепродуктов и более низкими, чем ожидалось, расходами на дистрибуцию, расходами на закупки, а также общими, коммерческими и административными расходами.

Если исключить банковский бизнес, то "Татнефть" сгенерировала более $800 млн свободных денежных потоков за 2016 год. Это примерно на 50% выше ее вероятных дивидендных выплат за 2016 год, если исходить из стандартного коэффициента выплат в 30% по РСБУ, что соответствует дивиденду на акцию в размере 13,52 руб. на акцию. Столь существенное расхождение между сгенерированными денежными потоками и денежными средствами, которые могут быть выплачены акционерам, соответствует тенденциям предыдущих лет. Примерно с 2011 года "Татнефть" сокращает чистый долг и затем постепенно наращивает денежные средства, вместо того чтобы распределять среди акционеров большую долю своей чистой прибыли.

Если учитывать банковский бизнес, то следует отметить, что около $150 млн чистого оттока денежных средств из банковского бизнеса было связано с кредитами, выданными Банком "Зенит". Наша квалификация не позволяет оценить финансовое положение банка, и этим вызваны проблемы оценки качества статей балансового отчета "Татнефти", таких как активы и чистый долг (денежная позиция, например, существенно выросла после консолидации), и даже статей отчета о движении денежных средств, таких как кредиты клиентам (какой объем выданных кредитов будет погашен?). Это, в свою очередь, создает риск, что в какой-то момент нефтяная компания может столкнуться с "неожиданной" ситуацией, не имеющей ничего общего с ее профильной деятельностью (например, с резким ухудшением качества кредитного портфеля банка). Хотя отзыв лицензии у "Татфондбанка" в начале марта устранил риск того, что "Татнефти" придется его спасать, Банк "Зенит" и еще один банк Татарстана, АК БАРС, по имеющимся сведениям, продолжают испытывать трудности, которые в перспективе могут быть решены за счет акционеров "Татнефти".

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 2.
04.04 12:32
Новости компаний: Президент России Владимир Путин передал Минэкономразвития функции по выработке госполитики и нормативно-правовому регулированию в сфере официального статистического учета Подробнее >>
04.04 12:32
кишкомот:
фенам нормально работающий сайт стопицот лет сделать не может, а вы тут про эскусственный энтеллект трете ... самим-то не смешно ?
04.04 12:33
патриот.:
Глава Удмуртии Александр Соловьев подозревается в получении взяток на 140 млн руб. Это следует из сообщения, опубликованного на официальном сайте Следственного комитета (СКР) России. Какой-то абсурд. За 140 млн взятки надевают наручники достойному человеку ( Окончил Ижевский сельскохозяйственный институт, работал литейщиком, механиком и прорабом). Почти как наш нефтяник. А за взятку в 70 миллиардов везут в Арктику в турпоездку за госсчет
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Мечел
на 1 октября
Курс доллара к рублю
на 1 октября
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря