еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 
facebook
вконтакте

Позитивных триггеров для акций "РусГидро" крайне мало

Завтра "РусГидро" представит производственные результаты за 1 полугодие 2018 года. В первом квартале выработка электроэнергии "РусГидро" составила 31 835 млн кВтч, что на 9,3% больше, чем за первый квартал 2017 года. Я ожидаю, что темпы прироста выработки сократятся г/г, то есть общая выработка за 6 мес. 2018 вырастет на 6-7% г/г. Тем не менее, я не считаю, что операционные результаты будут являться драйверами для котировок "РусГидро".

Напоминаю, что моя рекомендация по бумагам "РусГидро" – держать с целевой ценой акции 0,67 руб. Я считаю, что позитивных триггеров для акций HYDR крайне мало – среди них участие компании (точнее, определение точных условий возврата инвестиций) в программе модернизации мощностей на Дальнем Востоке.

Во-вторых, изменение тарифного регулирования неценовых зон на Дальнем Востоке. Сейчас "РусГидро" выступает механизмом перераспределения платежей с первой ценовой зоны на неценовую на Дальнем Востоке для снижения тарифа до среднероссийского уровня. Правительство и, в частности, Минэкономики в настоящее время разрабатывают механизм создания полноценного рынка электроэнергии на Дальнем Востоке (по типу ОРЭМ). В этом случае механизм получения платы станциями "РусГидро" будет понятнее и будущие денежные потоки будет проще прогнозировать. Это также упростить участие компании в программе модернизации мощностей.

Помимо этих изменений положительных рисков для компании я больше не вижу. Я не считаю акции HYDR сейчас привлекательными для покупки. Компания сталкивается с увеличением инвестпрограммы (на 6,7% до 443 млрд руб. по сравнению с прошлым планом), допэмиссией на 14 млрд руб., кроме того, на показатель чистой прибыли негативно влияет переоценка форварда, заключенного ранее с банком ВТБ.

В целом сектор сейчас в ожидании программы модернизации мощностей ДПМ-2. В случае ее принятия акции почти всех генераторов получат поддержку.

В фаворитах сектора, по моему мнению, "Интер РАО", моя цель по ее акции – 5,0 руб.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Адонин Алексей
Адонин Алексей
аналитик
ИК "Велес Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 2.
19.07 17:51
Nils_:
> 17:44 Wid_, Тереть за сизки произвол! тут я согласен!
19.07 18:01
Wid_:
Брентушка молодцом! И сишечка молодцом! День удался!)
19.07 18:01
дворник:
> 17:44 Инсургент, вроде для генерирования крипты электроэнергия дешёвая нужна ?
А наградят обязательно. Игнатьев в 2008 Фредди Мак и Фанни Мэй накосил в ЗВР.
Испарил 350 млрд долл ЗВР и получил госнаграды . Заслужил почёт с уважухой во всём мире.
19.07 18:05
медcестра:
не зря было ссыкотно))
19.07 18:05
лось will wissen о связи more:
> 18:01 Wid_, бобака_, срубила процентъ чтоле?
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Нефть Brent
на 1 сентября
Курс доллара к рублю
на 1 сентября
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря